Операционный денежный поток: формула, расчет и цель
Операционный денежный поток (OCF) — это денежные средства, полученные от обычных операций бизнеса. Операционный денежный поток является частью отчета о движении денежных средств компании, который содержит различные разделы для всех денежных потоков компании, включая денежные потоки от ее операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Операционный денежный поток является важным показателем состояния основной деятельности или операций бизнеса. Бизнесу необходим положительный операционный денежный поток, чтобы оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе. Отрицательный операционный денежный поток означает, что компании необходимо заимствовать (финансовая деятельность) или привлекать дополнительный капитал (инвестиционная деятельность), чтобы продолжать выполнять свои финансовые обязательства. В данной статье рассматривается назначение операционного денежного потока, формула его расчета и приведен пример расчета операционного денежного потока.
Цель операционного денежного потока
Цель операционного денежного потока состоит в том, чтобы отделить и оценить состояние основных операций бизнеса. Расчет OCF исключает финансовую и инвестиционную деятельность. Операционный денежный поток показывает, обеспечивает ли основная деятельность достаточный денежный поток для бизнеса, чтобы:
Оплатить свои операционные расходы
Иметь достаточный капитал для будущего роста бизнеса за счет инвестиционной деятельности
Удовлетворять потребности бизнеса в финансировании деятельности, включая выплату процентов и долгов, выплату дивидендов или выкуп акций у заинтересованных сторон.
Какова формула операционного денежного потока?
Операционный денежный поток — это сумма денежных средств, полученных бизнесом за определенный период в результате его обычной операционной деятельности в течение определенного периода. Основная формула для расчета OCF: Операционный денежный поток = Операционный доход + Амортизация – Налоги + Изменение оборотного капитала. Существует два метода расчета операционного денежного потока, в том числе косвенный и прямой метод.
Косвенный метод расчета ОКФ
Существуют две формулы для расчета OCF с использованием косвенного метода, и выбор формулы зависит от доступной информации.
Первая формула для косвенного метода расчета OCF:
Операционный денежный поток = изменения в оборотном капитале + средства от операций со средствами от операций = чистая прибыль + отложенные налоги, инвестиционный налоговый кредит + амортизация, истощение и амортизация + прочие средства
Вторая формула косвенного метода расчета ОКФ:
Операционный денежный поток = чистая прибыль + износ, истощение и амортизация + корректировки чистой прибыли + изменения в обязательствах + изменения в запасах + изменения в дебиторской задолженности + изменения в прочей операционной деятельности
Прямой метод расчета ОКФ
Когда бизнес использует прямой метод для расчета OCF, правила бухгалтерского учета требуют сверки чистой прибыли бизнеса с денежными средствами, полученными от его операционной деятельности. Формула для прямого метода расчета OCF: Операционный денежный поток = общий доход – операционные расходы. Прямой метод требует, чтобы компания учитывала все денежные суммы, выплаченные и полученные ею. Пункты будут отличаться от бизнеса к бизнесу. Некоторые примеры денежных статей, которые следует учитывать, включают денежные средства от клиентов или денежные средства, выплачиваемые сотрудникам, поставщикам, или денежные средства, выплачиваемые в качестве процентов.
Возможные манипуляции с оборотным капиталом при расчете операционного денежного потока
Оборотный капитал представляет собой сумму, необходимую для работы бизнеса, включая запасы, денежные средства, кредиторскую и дебиторскую задолженность. Оборотный капитал является важным компонентом расчета OCF. Предприятия могут манипулировать своим оборотным капиталом, удерживая денежные средства, что они и делают, откладывая платежи поставщикам, собирая средства с клиентов или откладывая закупку товарно-материальных запасов. По этой причине инвесторам следует использовать OCF для оценки эффективности одного бизнеса за разные отчетные периоды, а не сравнивать компании друг с другом, даже если они относятся к одной отрасли.
Расчет операционного денежного потока
Перед расчетом OCF компания должна сделать следующее:
Выполните необходимые расчеты и соберите соответствующие информационные поля с суммами для расчета OCF. Компании необходимо, например, рассчитать суммы для своей финансовой и инвестиционной деятельности, которые исключены из расчета OCF. Финансовая деятельность включает дивиденды, выпуск/покупку обыкновенных акций и выпуск/покупку долговых ценных бумаг, а инвестиционная деятельность включает капитальные затраты и приобретения.
Рассчитайте оборотный капитал, вычитая текущие обязательства из текущих активов на балансе.
Пример операционного денежного потока
Взгляните на суммы в следующей таблице, чтобы рассчитать операционный денежный поток для гипотетического бизнеса, ABC Corporation, на конец финансового года.
Чистая прибыль
59,53 миллиарда долларов
Износ, истощение и амортизация
10,9 миллиарда долларов
Отложенные налоги и инвестиционный налоговый кредит
-32,59 миллиарда долларов
Другие фонды
4,9 миллиарда долларов
Чистое изменение оборотного капитала
34,69 миллиарда долларов
Корректировки чистой прибыли
-27,694 миллиарда долларов
Изменения в дебиторской задолженности
-5,322 миллиарда долларов
Изменения в обязательствах
9,131 миллиарда долларов
Изменения в запасах
0,828 миллиарда долларов
Изменения в прочей операционной деятельности
30,057 миллиарда долларов
Полезно сравнить расчет OCF для ABC Corporation с использованием обеих формул косвенного метода.
Используя формулу первого косвенного метода, средства от операций корпорации ABC можно рассчитать, добавив чистую прибыль в размере 59,52 млрд долларов США + износ, истощение и амортизацию в размере 10,9 млрд долларов США + отложенные налоги и инвестиционный налоговый кредит в размере -32,59 млрд долларов США + другие средства в размере 4,9 млрд долларов США. вместе, чтобы получить 42,74 миллиарда долларов. Чистое изменение оборотного капитала (34,69 млрд долларов) затем добавляется к средствам от операционной деятельности (42,74 млрд долларов) для расчета денежного потока от операционной деятельности для корпорации ABC, который составил 77,43 млрд долларов.
Используя формулу второго косвенного метода, OCF для корпорации ABC можно рассчитать путем суммирования чистой прибыли (59,53 млрд долл. США), износа, истощения и амортизации (10,9 млрд долл. США), корректировки чистой прибыли (-27,694 млрд долл. США), изменение дебиторской задолженности (-5,322 млрд долларов), изменение товарно-материальных запасов (0,828 млрд долларов), изменение обязательств (9,131 млрд долларов) и изменение операционной деятельности (40,057 млрд долларов), чтобы получить операционный денежный поток для корпорации ABC в размере 77,434 млрд долларов. .
Важно отметить, что обе формулы дали одинаковые результаты с использованием разных типов информации.
Операционный денежный поток и чистая прибыль
Аналитики часто рассматривают Чистая прибыль и прибыль на акцию при анализе финансовой отчетности бизнеса. Правила бухгалтерского учета, используемые при составлении финансовой отчетности предприятия, могут вызвать разницу между операционным денежным потоком предприятия и его чистым доходом. Правила бухгалтерского учета требуют использования принципа признания доходов и сопоставления сроков расходов с доходами, что может привести к значительным различиям между операционным денежным потоком и чистой прибылью. Поскольку OCF представляет собой более прозрачную картину финансов бизнеса, аналитики и инвесторы используют OCF и другие финансовые показатели при анализе финансовых показателей бизнеса.