Денежный поток собственного капитала: определение, формула и пример
20 мая 2021 г.
Денежный поток — важная финансовая концепция, которая измеряет движение денег в организации и из нее. Денежный поток собственного капитала — это один из видов измерения денежного потока, который подсчитывает, сколько денег у компании есть в наличии для выплаты акционерам. Независимо от того, являетесь ли вы инвестором, специалистом по финансовому планированию или аналитиком, дополнительные сведения о движении денежных средств по акциям могут помочь вам составить рекомендации и стратегии в отношении инвестиций. В этой статье мы объясним, что такое денежный поток акционерного капитала, что он говорит вам и как вы можете использовать его в своей финансовой карьере.
Что такое собственный денежный поток?
Денежный поток капитала — это денежный поток или движение денег между компанией и ее инвесторами. Финансовые специалисты могут использовать этот термин при обсуждении свободного денежного потока к собственному капиталу (FCFE). Приток денежных средств к собственному капиталу измеряет денежные средства, которые компания может вернуть своим инвесторам или заинтересованным сторонам в конце периода после выплаты любых долгов и расходов. Это измерение может помочь аналитикам и инвесторам оценить состояние компании и ее рыночную стоимость.
Как рассчитать свободный денежный поток к собственному капиталу
Существует несколько формул, которые можно использовать для расчета отношения свободного денежного потока к собственному капиталу. Вы также можете настроить формулу на основе вашей компании и ее учетных записей. Вот одна из распространенных формул расчета притока денежных средств к собственному капиталу:
Свободный денежный поток к собственному капиталу = чистая прибыль + износ и амортизация +/- изменения в оборотном капитале – капитальные затраты +/- чистые займы
Вы можете использовать следующие шаги, чтобы помочь вам рассчитать эту формулу:
1. Найдите чистую прибыль
Чистая прибыль — это общая сумма дохода, полученного вашей компанией за период, за вычетом всех расходов. Вы можете рассчитать свой чистый доход, взяв валовую прибыль и вычтя все расходы. Вы также можете найти чистую прибыль в балансовом отчете или отчете о прибылях и убытках за предыдущий период.
2. Определить износ и амортизацию
Износ и амортизация относятся к снижению затрат и стоимости с течением времени. Например, если вашей компании принадлежит транспортное средство, оно со временем теряет ценность, и амортизация измеряет это изменение. При расчете свободного денежного потока вы обычно можете найти суммы износа и амортизации в отчете о прибылях и убытках. Для этого уравнения можно сгруппировать износ и амортизацию вместе.
3. Рассчитайте изменения в оборотном капитале
Оборотный капитал — это показатель ликвидности, который сравнивает активы и обязательства компании. Чтобы найти изменение оборотного капитала за период, можно использовать следующую формулу:
Изменение оборотного капитала = оборотный капитал текущего периода – оборотный капитал предыдущего периода
Вы можете использовать текущий баланс и предыдущий баланс, чтобы найти оборотный капитал для каждого периода.
4. Найдите капитальные затраты
Капитальные затраты — это средства, которые компания использует для покупки и обслуживания физических активов. Это включает в себя оборудование, здания и новые технологии. Вы можете рассчитать эту сумму, используя раздел активов отчета о прибылях и убытках. Ваша компания может отслеживать капитальные затраты в целом, или вы можете сложить вместе затраты на физические активы.
5. Определите чистое заимствование
Чистое заимствование показывает, сколько компания заимствовала в текущем периоде. Для расчета чистого заимствования можно использовать следующую формулу:
Чистый заем = сумма займа – сумма погашенного основного долга
Вы можете найти эту информацию в текущем балансе.
6. Рассчитайте свободный денежный поток к собственному капиталу
Используя суммы из отчета о прибылях и убытках и предыдущих балансовых отчетов, вы можете заполнить формулу преобразования свободного денежного потока в собственный капитал. Некоторые из этих сумм могут быть отрицательными, например, изменение оборотного капитала. Вы можете вычесть их по мере необходимости, чтобы завершить уравнение. После добавления всех компонентов у вас будет свободный денежный поток для оценки собственного капитала.
Что говорит вам денежный поток акционерного капитала?
Профессионалы бизнеса, в том числе инвесторы, аналитики и специалисты по финансовому планированию, могут использовать денежный поток собственного капитала для анализа стоимости компании. Если денежный поток капитала положительный, это означает, что у компании есть средства, которые она могла бы использовать для выплаты акционерам в конце квартала. Например, если компания имеет свободный денежный поток в размере 1000 долларов США на конец года, она может направить эти деньги акционерам в виде дивидендов.
Финансовые аналитики могут рассматривать положительный денежный поток по акциям как хороший знак. Отрицательный денежный поток может указывать на то, что компания в настоящее время несет убытки или выплачивает долг, а это означает, что у нее может не быть дополнительных денег для выплаты акционерам.
Анализируя денежный поток акционерного капитала, финансовые специалисты часто сравнивают его со следующими показателями:
Дивиденды
Свободный денежный поток к акционерному капиталу сообщает инвесторам, сколько денег у компании есть для выплаты акционерам. Однако это не всегда равно общей сумме дивидендов, которые они будут выплачивать. Компания может решить использовать весь свой свободный денежный поток для выплаты дивидендов или может сохранить часть для других целей, например, для реинвестирования в компанию. Компания также может платить своим инвесторам больше, чем в настоящее время, если она финансирует эту сумму.
Анализируя приток свободных денежных средств к собственному капиталу, финансовые специалисты могут также обратить внимание на дивидендную политику компании и типичные выплаты.
Свободный денежный поток для фирм
Свободный денежный поток для фирм (FCFF) — это другой тип измерения денежного потока, который показывает, откуда компании получают свои средства. Аналитик или финансовый специалист может сравнить это число, чтобы оценить, как компания использует свои финансы. Это может помочь финансовым специалистам оценить общий поток денежных средств по акциям и то, как деньги перемещаются между инвесторами и компанией. Они могут использовать это сравнение при выработке рекомендаций или инвестиционных стратегий.
Пример использования денежного потока по собственному капиталу
Вы можете использовать этот пример в качестве руководства при расчете денежного потока собственного капитала вашей компании:
Билл, финансовый аналитик, хочет рассчитать денежный поток капитала для Citywide Ventures. Он планирует поделиться этим числом с потенциальными инвесторами, чтобы показать, сколько стоит Citywide Ventures. Билл собирает текущие и предыдущие отчеты о прибылях и убытках компании, чтобы помочь ему собрать соответствующие данные.
Используя самый последний отчет о прибылях и убытках, он находит следующую информацию:
Чистая прибыль составляет 1 000 000 долларов США.
Износ и амортизация составляет 10 000 долларов США.
Капитальные затраты составляют 70 000 долларов США.
Чтобы найти остальную часть формулы, он планирует произвести некоторые дополнительные вычисления. Во-первых, он рассчитывает изменение оборотного капитала, используя следующее уравнение:
Изменение оборотного капитала = оборотный капитал текущего периода – оборотный капитал предыдущего периода
Используя текущий и предыдущий отчеты о прибылях и убытках, он находит, что сумма оборотного капитала за текущий период составляет 50 000 долларов. Предыдущий период составлял 30 000 долларов. Билл вычисляет следующее:
50 000 – 30 000 = 20 000 долларов США
Чтобы найти чистое заимствование, он использует следующую формулу:
Чистый заем = сумма займа – сумма погашенного основного долга
Он обнаруживает, что компания заняла 300 000 долларов и вернула из них 100 000 долларов. Он рассчитывает:
300 000 долларов – 100 000 долларов США = 200 000 долларов США
Теперь, когда у него есть все компоненты, он может рассчитать отношение свободного денежного потока к собственному капиталу, используя следующую формулу:
Свободный денежный поток к собственному капиталу = чистая прибыль + износ и амортизация +/- изменения в оборотном капитале – капитальные затраты +/- чистые займы
1 000 000 долларов США + 10 000 долларов США + 50 000 долларов США – 70 000 долларов США + 200 000 долларов США = 1 190 000 долларов США
Он определяет, что общий свободный денежный поток к собственному капиталу составляет 1 191 000 долларов. Это означает, что у компании есть 1 191 000 долларов для выплаты акционерам. Давая свои рекомендации, он может анализировать типичные планы компании по выплате дивидендов. Это поможет ему предсказать общую стоимость компании. В целом это число является положительным и указывает на то, что инвесторы, скорее всего, получат средства в виде дивидендов.