Деловой цикл: определение и этапы
26 октября 2021 г.
Когда вы работаете в бизнесе или финансах, вы должны ожидать, что экономика будет подвергаться периодическим колебаниям. Эти циклы могут оказать существенное влияние на расходы, которые могут повлиять на вашу отрасль или вашу организацию. Подготовившись к этим изменениям, вы можете гарантировать, что ваша организация будет испытывать меньше негативных последствий. В этой статье мы обсудим, как работает бизнес-цикл, и рассмотрим основные этапы.
Что такое деловой цикл?
Деловой цикл — это естественное расширение и сокращение экономического роста, происходящее в стране в течение определенного периода времени. Рост и падение национального валового внутреннего продукта (ВВП) определяют начало и конец делового цикла, который также известен как экономический цикл или торговый цикл. Деловой цикл учитывает рост и спад экономической активности с течением времени.
Правительство страны может управлять циклом деловой активности, используя множество инструментов. Центральный банк может использовать денежно-кредитную политику для снижения процентных ставок, что может стимулировать расходы и инвестиции. Законодательная власть может использовать фискальную политику для поощрения или замедления экономического роста.
Стадии делового цикла
Деловые циклы могут длиться практически любой период времени. Продолжительность бизнес-цикла — это количество времени, которое требуется для завершения всех пяти стадий:
1. Расширение
Деловой цикл всегда начинается со стадии расширения. На этом этапе наблюдаются явные положительные экономические показатели, в том числе рост доходов, занятости, спроса, предложения и прибыли. В ходе расширения частота инвестиций имеет тенденцию к увеличению, и как предприятия, так и частные лица обычно своевременно погашают свои долги.
2. Пик
Когда экономика становится насыщенной и восходящий рост больше не может продолжаться, деловой цикл вступает в пиковую стадию. Заработная плата, уровень занятости и цены на товары и услуги настолько высоки, насколько это возможно. В этот момент эти экономические показатели перестают расти дальше. Многие предприятия и частные лица пересматривают свои бюджеты в ожидании снижения экономической активности.
3. Сжатие
В конце пикового этапа тенденции экономического роста начинают меняться по мере сокращения экономики. Стадия сокращения состоит из двух отдельных фаз:
рецессия
Стадия рецессии начинается, как только заканчивается экспансия и начинается спад экономической активности. Это продолжается до тех пор, пока ВВП не вернется к точке, которая ознаменовала начало стадии расширения. Во время рецессии спрос начинает снижаться почти сразу, но производители не могут скорректировать выпуск до тех пор, пока на рынке не появится избыточное предложение. В этот момент начинают падать положительные экономические показатели, такие как цены и заработная плата.
Депрессия
Стадия депрессии начинается, когда ВВП падает ниже уровня, предшествующего экспансии, или линии устойчивого роста. Во время депрессии уровень безработицы резко возрастает, а экономический рост неуклонно снижается. Депрессия длится до тех пор, пока экономическая активность не может продолжать падать.
4. Корыто
Когда стадия депрессии достигает своей нижней точки, деловой цикл переходит в стадию впадины. В этот момент в стране наблюдается отрицательный экономический рост, поскольку спрос и предложение падают настолько низко, насколько это возможно.
5. Восстановление
После того, как ВВП достигает самой низкой точки цикла, начинается этап восстановления. На этом этапе экономика начинает восстанавливаться и обращать вспять негативные тенденции. Спрос растет, и вскоре следует предложение. В конце концов инвестиции возобновляются, а занятость и производство начинают расти.
Стадия восстановления длится до тех пор, пока ВВП не вернется к линии устойчивого роста. Как только он достигает этой точки, текущий бизнес-цикл заканчивается и начинается новый, поскольку он снова входит в стадию расширения.
Как измеряются деловые циклы?
Экономисты измеряют бизнес-циклы с точки зрения времени и серьезности:
Время делового цикла
В Соединенных Штатах Национальное бюро экономических исследований (NBER) устанавливает даты каждого делового цикла на основе обширных экономических исследований. Почти в каждом случае NBER устанавливает даты для каждой стадии бизнес-цикла в ретроспективе, часто через несколько месяцев или более года после факта.
Как правило, подъемы в США длятся дольше, чем спады. С середины 19 века продолжительность подъемов неуклонно увеличивалась с 27 до 103 месяцев.
Жесткость делового цикла
Чтобы сообщить о серьезности делового цикла, экономисты измеряют стадии рецессии и подъема отдельно. Серьезность стадии рецессии оценивается по трем показателям:
Глубина: Какова степень интенсивности стадии рецессии?
Диффузия: насколько широко распространилась стадия рецессии в национальной экономике?
Продолжительность: Как долго длится стадия рецессии?
Экономисты также рассматривают три показателя для определения серьезности стадии расширения:
Выраженный: Насколько заметен или значителен этап расширения?
Pervasive: До скольких аспектов экономики дошла стадия расширения?
Настойчиво: Стадия расширения длилась дольше, чем обычно?
Со временем рецессии в США стали менее серьезными. Хотя они были глубокими с середины 19 до середины 20 веков, средняя глубина рецессий со времен Второй мировой войны значительно уменьшилась.
Почему бизнес-циклы важны?
Понимание того, как работают эти циклы, имеет решающее значение для профессионалов в области бизнеса, финансов и экономики. Если вы понимаете, на какой стадии делового цикла находится экономика, вы можете принимать более обоснованные стратегические решения.
Инвесторы, как правило, вкладывают средства на этапе расширения, но часто становятся самонадеянными и завышают цены на пиковом этапе. Во время рецессии или депрессии инвесторы перестают покупать и вместо этого начинают продавать, толкая цены вниз. Как инвестор, вы должны знать, какие активы, скорее всего, будут хорошо работать на разных этапах бизнес-цикла, чтобы вы могли принимать более эффективные финансовые решения.
Хотя рыночные циклы отделены от деловых циклов, национальный фондовый рынок часто следует за своим деловым циклом. Фондовый рынок обычно показывает хорошие результаты на этапе роста и может стать бычьим рынком, если темпы роста ВВП останутся высокими, а инфляция и безработица останутся низкими. На стадии сокращения рост существенно замедляется, а цены снижаются, что приводит к медвежьему рынку.