Was ist eine Bärenumarmung im Geschäftsleben? (Definition und Beispiel) • BUOM

2. September 2021

Unternehmen nutzen viele Strategien, um erfolgreiche Geschäftsabschlüsse zu erzielen, einschließlich Akquisitionen. Eine Strategie, die sogenannte Bärenumarmung, kann Unternehmen dabei helfen, groß angelegte Verhandlungen mit anderen Unternehmen zu führen. Wenn Sie diese Strategie erlernen, können Sie Geschäftsverhandlungen mit Zuversicht führen. In diesem Artikel definieren wir, was eine geschäftliche Umarmung ist, erklären, warum Unternehmen sie nutzen, listen einige Vorteile und Probleme auf und geben ein Beispiel dafür, wie sie funktioniert.

Was ist eine Bärenumarmung im Geschäftsleben?

Unter einer Bärenumarmung versteht man eine aggressive Geschäftsstrategie, mit der Unternehmen ein anderes Unternehmen erwerben. Bei dieser Strategie bietet das erwerbende Unternehmen an, das Zielunternehmen zu einem viel höheren Preis als dem aktuellen Marktwert des Zielunternehmens zu kaufen. Da das erwerbende Unternehmen einen so hohen Preis anbietet, ist diese Strategie überzeugend und kann für das Zielunternehmen von Vorteil sein. Allerdings machen viele Unternehmen „Big Hug“-Angebote, ohne dem Zielunternehmen mitzuteilen, was sie verkaufen möchten.

Da das Zielunternehmen möglicherweise kein Verkaufsinteresse hat, kann das erwerbende Unternehmen dem Angebot weitere Vorteile hinzufügen. Dies stellt einen weiteren Anreiz für das Ziel dar, das Angebot anzunehmen, allerdings kann diese Art der Übernahme für das übernehmende Unternehmen kostspielig sein.

Warum nutzen Unternehmen die „Bear Hug“-Strategie?

Ein übernehmendes Unternehmen kann sich aus verschiedenen Gründen für die Umarmungsstrategie entscheiden. Aufkaufende Unternehmen können die Bereitschaft des Zielunternehmens beurteilen und auf der Grundlage ihrer Erkenntnisse strategische Entscheidungen treffen. Beispielsweise kann sich ein Unternehmen für eine „Bear Hug“-Strategie entscheiden, wenn es weiß, dass das Zielunternehmen nicht zum Verkauf bereit ist. Weitere Gründe, warum ein Unternehmen diese Strategie anwenden könnte, sind die Einschränkung des Wettbewerbs oder der Erwerb der Dienstleistungen und Produkte des Zielunternehmens. Darüber hinaus kann diese Strategie durch ein hohes Angebot finanzielle Vorteile für die Aktionäre des Zielunternehmens bringen.

Vorteile der Bear Hug-Methode

Die Bärenumarmungsmethode ist ein durchsetzungsfähiger Ansatz zur Akquise und kann effektiv zu Verhandlungen führen. Die „Bear Hug“-Methode bietet sowohl für das erwerbende als auch für das Zielunternehmen mehrere Vorteile, darunter:

Vorteile für das übernehmende Unternehmen

Das erwerbende Unternehmen kann viele Gründe haben, dem Zielunternehmen ein Angebot zu unterbreiten. Das Anbieten einer Bärenumarmung bietet jedoch mehrere entscheidende Vorteile, die die Entscheidung eines übernehmenden Unternehmens, eine so große Wette einzugehen, beeinflussen könnten. Zu den Vorteilen des übernehmenden Unternehmens zählen:

• Fähigkeit, die Kontrolle über die Verhandlungen zu behalten: Als Anbieter kann das erwerbende Unternehmen die Kontrolle über die Verhandlungen behalten. Durch das Angebot eines größeren Betrags kann das erwerbende Unternehmen die Vertragsbedingungen oder die anderen Vorteile, die in das Akquisitionspaket aufgenommen werden sollen, vorschreiben.

• Erwerb wertvoller Vermögenswerte. Das erwerbende Unternehmen geht in der Regel davon aus, dass es von einer solchen Transaktion profitieren kann. Eine erfolgreiche Übernahme wird wahrscheinlich zu wertvollen Vermögenswerten führen, die den Wert des übernehmenden Unternehmens steigern, indem sie ihm helfen, sein Geschäft zu erweitern und ein neues Produkt, Produkt oder eine neue Dienstleistung zu integrieren.

• Vereinfachter Akquiseprozess: Durch den sofortigen Abschluss eines guten Geschäfts entfällt die Notwendigkeit, andere Wettbewerber zu überbieten oder mit dem Zielunternehmen zu verhandeln. Eine „Bear Hug“-Strategie ist eine sanfte Möglichkeit, ein Zielunternehmen zum Verkauf zu bewegen, was den Akquisitionsprozess erleichtern kann.

• Erhöhte Chancen, einen Übernahmevertrag zu gewinnen: Wenn ein Unternehmen einen Betrag anbietet, der über dem Wert des Zielunternehmens liegt, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass das Zielunternehmen dem Geschäft zustimmt und das hohe Angebot annimmt.

Vorteile für das Zielunternehmen

Auch wenn das Zielunternehmen nicht mit einem Verkauf gerechnet hat, hat das Anbieten einer bärigen Umarmung einige Vorteile. Diese Angebote übersteigen den Marktwert des Unternehmens deutlich und bieten somit die Möglichkeit, Gewinne zu erzielen. Zu den weiteren potenziellen Vorteilen einer herzlichen Umarmung des Zielunternehmens gehören:

• Erhöhte Kapitalrendite für Aktionäre und Investoren. Ein hohes Angebot erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Aktionäre und Investoren eine hohe Rendite auf ihre Erstinvestition erhalten. Eine solche Transaktion liegt in der Regel im Interesse der betroffenen Parteien.

• Möglichkeit zusätzlicher Anreize bei einer Akquisitionstransaktion: Das erwerbende Unternehmen kann seinem Angebot zusätzliche Anreize hinzufügen, um das Zielunternehmen noch mehr zum Abschluss des Verkaufs zu bewegen. Beispielsweise kann das Zielunternehmen hohe Abfindungszahlungen für seine Mitarbeiter verlangen.

• Möglichkeit, die Einzelheiten des Deals auszuhandeln: Da das Anbieten einer strikten Umarmung die Fähigkeit der Zielperson einschränkt, das Angebot abzulehnen, kann sie sich entscheiden, spezifische Anreize auszuhandeln. Beispielsweise kann das Zielunternehmen während des Übernahmezeitraums eine höhere Bezahlung seiner Mitarbeiter aushandeln, was zu einer höheren Vergütung für das Zielunternehmen führen kann.

• Optimierter Bieter- und Akquisitionsprozess: Auch wenn das Zielunternehmen nicht am Verkauf beteiligt war, kann ein einziger Käufer den Prozess erheblich vereinfachen, da das Management weniger Angebote prüfen und bewerten muss.

Probleme mit der Bear Hug-Methode

Während die Transaktion für jedes an der Transaktion beteiligte Unternehmen viele Vorteile mit sich bringt, gibt es auch einige Herausforderungen. Verschiedene Akquisitionsdetails haben unterschiedliche Auswirkungen auf erwerbende und Zielunternehmen. Einige dieser Probleme können sein:

Probleme für das erwerbende Unternehmen

Das übernehmende Unternehmen bekommt durch das Bären-Umarmungs-Angebot oft, was es will. Hier kann diese Geschäftsstrategie jedoch einige Probleme haben, darunter:

• Hohe Kosten für die Bezahlung des Angebots: Das Bear Hug-Angebot beinhaltet eine hohe Zahlung für das erwerbende Unternehmen, da es einen Zielbetrag zahlt, der deutlich über seinem Marktwert liegt. Dies kann ein hoher Kostenaufwand sein, aber das übernehmende Unternehmen verfügt wahrscheinlich über die Mittel, ein solches strategisches Angebot zu unterbreiten.

• Langsame Kapitalrendite: Aufgrund der hohen Kosten des Angebots kann es einige Zeit dauern, bis das erwerbende Unternehmen das für das Geschäft ausgegebene Geld wieder hereinholt. Wenn er jedoch den Erfolg des Zielunternehmens genau vorhersagte, könnte das übernehmende Unternehmen am Ende von dem Geschäft profitieren.

• Erhöhte Haftung: Während des Übernahmeprozesses kann das übernehmende Unternehmen einer erhöhten Haftung ausgesetzt sein. Beispielsweise kontrolliert das Unternehmen den Prozess, dies kann jedoch zu einem besseren Wissen über die internen Abläufe des Zielunternehmens führen.

Probleme für das Zielunternehmen

Der große Betrag des Bärenumarmungsangebots könnte für einige Geschäftsinhaber attraktiv sein. Dies kann jedoch zu einer Reihe von Problemen führen, darunter:

• Sie befinden sich in einer schwierigen Situation: Da das Management möglicherweise verpflichtet ist, im Interesse der Stakeholder zu handeln, ist es für sie unmöglich, den Vorschlag abzulehnen. Das Management kann jedoch beschließen, die Übernahmebedingungen auszuhandeln.

• Beschränkung der Vorteile, die Vorstandsmitglieder aus der Transaktion ziehen: Oftmals beinhaltet ein „Bear Hug“-Angebot Vorteile für Stakeholder und lässt nur wenig für Vorstandsmitglieder oder andere Mitarbeiter übrig. Einige übernehmende Unternehmen gestatten jedoch, dass das Management bei ihrem Unternehmen beschäftigt bleibt.

• Kann zu rechtlichen Schritten seitens der Stakeholder führen: Wenn das Management den Vorschlag ablehnt, können die Stakeholder klagen, um das Management dafür verantwortlich zu machen, in ihrem besten Interesse zu handeln. Da das Management jedoch aufgrund des großen Angebots wahrscheinlich die Interessen der Stakeholder im Auge behält, ist dies oft kein Problem.

Beispiel einer Bärenumarmung

Während die konkreten Details des Bärenumarmungsangebots je nach den an den Verhandlungen beteiligten Unternehmen variieren, folgen viele dieser Deals dem gleichen Muster. Hier ist ein Beispiel für ein erwerbendes Unternehmen, das einem Zielunternehmen ein Angebot unterbreitet:

Clearwater Incorporated ist ein Unternehmen, das Laptop-Zubehör und -Geräte herstellt und verkauft. Sie haben einen Marktwert von 10 Millionen US-Dollar und sind seit fünf Jahren ein börsennotiertes Unternehmen. Clearwater Inc. wird nicht übernommen, da es seinen Marktwert steigern möchte, bevor es in mögliche Verhandlungen einsteigt. CEOs erhalten jedoch Anrufe von Finanzmanagern von Technology Ltd. und ihre Absicht bekannt geben, ein Angebot abzugeben.

Da Clearwater Inc. Es bestanden keine Verkaufsabsichten, das Management rechnet mit Fachkräften der Technology Ltd. Ich plane, eine Bärenumarmung vorzuschlagen. Sie beginnen Pläne zu schmieden, um ihre Stakeholder zu alarmieren und Vorteile auszuhandeln, um den Übernahmevertrag zu unterstützen. Unter der Woche Technology Ltd. kontaktiert das Führungsteam erneut und teilt mit, dass sie ein Angebot in Höhe von 18 Millionen US-Dollar unterbreiten, was 80 % über dem Marktwert von Clearwater Inc. liegt. Nach abschließenden Verhandlungen wurde Technology Ltd. Zwei Monate später übernimmt es Clearwater Inc. vollständig. Clearwater stimmte zum Zeitpunkt der Übernahme einer Gehaltserhöhung von 10 Prozent zu und akzeptierte andere Bedingungen des Angebots.