Warum nutzen Unternehmen Börsengänge? • BUOM

3. Januar 2022

Ein Börsengang ist eine Methode, mit der Unternehmen Mittel beschaffen und bei der das Unternehmen offiziell mit dem Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit beginnt. Unabhängig von Ihrer Erfahrung mit börsennotierten Unternehmen kann Ihnen das Wissen, warum Unternehmen Börsengänge durchführen, dabei helfen, Ihre Wissensbasis zu erweitern. Die Kenntnis der Methoden, mit denen Unternehmen an die Börse gehen, und der Gründe für die Entscheidung können wertvolle Informationen sein. In diesem Artikel beantworten wir einige der am häufigsten gestellten Fragen zu Börsengängen und die Gründe, warum sich Unternehmen für den Börsengang entscheiden.

Was ist ein Börsengang (IPO)?

Ein Börsengang (IPO) ist das erste Mal, dass ein Unternehmen seine Aktien an die Öffentlichkeit verkauft. Organisationen, die die notwendigen Finanzmittel für die Ausweitung ihrer Geschäftstätigkeit erhalten möchten, nutzen in der Regel einen Börsengang, um Investoren im Austausch für eine Eigentumsbeteiligung an dem betreffenden Unternehmen zu finden. Die meisten Unternehmen, die einen Börsengang planen, sind in der Regel in einem schnell wachsenden Sektor angesiedelt, bei einigen handelt es sich jedoch auch um etablierte Organisationen, die zuvor im Besitz von Private-Equity-Firmen waren und deren Eigentümer sie verkaufen wollten.

Wie funktioniert ein Börsengang?

Private Unternehmen, die im Rahmen eines Börsengangs an die Börse gehen möchten, müssen bestimmte Anforderungen erfüllen, bevor die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), die Organisation, die börsennotierte Unternehmen beaufsichtigt, ihnen dies gestattet. Sobald das betreffende Unternehmen in der Lage ist, einen Börsengang zu starten, beauftragt es in der Regel eine oder mehrere Investmentbanken mit der Beratung und der Festlegung des anfänglichen Preises. Diese Banken garantieren auch den Börsengang, was bedeutet, dass sie sich verpflichten, einen Teil der Aktien des Unternehmens zu kaufen, bevor es an die Börse geht.

Darüber hinaus nimmt eine Organisation vor dem öffentlichen Angebot von Aktien in der Regel Kontakt zu Investmentinstituten wie Pensionsfonds, Investmentfonds und Stiftungen auf, um ihnen die Möglichkeit zu geben, Aktien vor der breiten Öffentlichkeit zu erwerben. Nach dieser Phase notiert das Unternehmen seine Aktien an einer öffentlichen Börse und steht so jedem zur Verfügung, der daran interessiert ist, sie zu kaufen und zu verkaufen.

Warum führen Unternehmen Börsengänge durch?

Hier sind einige der Hauptgründe, warum sich Unternehmen für einen Börsengang entscheiden:

• Zur Kapitalbeschaffung: Einige Geschäftsinhaber nutzen einen Börsengang als Methode, um einen Teil der Schulden ihres Unternehmens zu begleichen oder zukünftiges Wachstum zu finanzieren, ohne ihr eigenes Geld zu investieren.

• Um Liquidität zu schaffen: Wenn ein Privatunternehmen wächst, möchten einige seiner Großaktionäre möglicherweise einen Teil der Anfangsinvestition zurückziehen. Indem sie ihre Aktien eines Unternehmens zum öffentlichen Handel anbieten, haben sie die Möglichkeit, ihre Aktien entweder zu verkaufen oder sie als Sicherheit für Kredite zu verwenden.

• Um eine realistische Bewertung zu ermitteln: Privatunternehmen haben in der Regel eine subjektive Bewertung, was bedeutet, dass sie im Wesentlichen das wert sind, was jemand für ihren Besitz zu zahlen bereit ist. Bei einem Börsengang wird der Preis der Aktien eines Unternehmens durch Angebot und Nachfrage bestimmt, sodass die Aktionäre genau wissen, wie viel ihr Anteil wert ist.

• Um Prestige zu gewinnen: Die Regeln der SEC stellen sicher, dass börsennotierte Unternehmen bei ihrer Geschäftstätigkeit bestimmte Standards einhalten. Daher kann die Durchführung eines Börsengangs als Signal dafür dienen, dass das betreffende Unternehmen seriös ist und gut geführt wird.

Was sind die Vorteile einer Aktiengesellschaft?

Zu den Hauptvorteilen eines Börsengangs gehören:

• Das Unternehmen ist in der Lage, in relativ kurzer Zeit erhebliche Kapitalbeträge zu beschaffen, ohne Schulden anzuhäufen.

• Das Vorhandensein verfügbarer Barmittel hilft einem Unternehmen, in Möglichkeiten zur Erweiterung seiner Geschäftstätigkeit zu investieren, was wiederum möglicherweise den Aktienkurs noch weiter steigern und zusätzliche Mittel für Investoren generieren kann.

• Eine Organisation kann Top-Fachleute anlocken, indem sie ihnen die Möglichkeit bietet, Aktien zu einem ermäßigten Preis zu kaufen, was ihnen einen zusätzlichen Anreiz bieten kann, das Unternehmen bei der Profilierung zu unterstützen.

• Dies kann das Image eines Unternehmens verbessern und zusätzliche Möglichkeiten für Medienberichterstattung und Werbung bieten.

• Börsennotierte Unternehmen haben in der Regel einen größeren Einfluss bei Verhandlungen mit Anbietern und Zulieferern, da die Verbindung mit einer bekannten Organisation ihren Ruf verbessern kann.

• Kunden neigen dazu, öffentlichen Unternehmen mehr zu vertrauen als privaten, vor allem wegen der zusätzlichen Regeln, die sie befolgen müssen.

Wie investiert man in einen Börsengang?

Die zwei häufigsten Möglichkeiten, in einen Börsengang zu investieren, sind:

• Über einen Broker: Einige Online- und Offline-Börsenmakler bieten Privatanlegern die Möglichkeit, in Börsengänge zu investieren.

• Über einen Investmentfonds: Sie können in einen Fonds investieren, der in Börsengänge investiert, und von dessen Fachwissen bei der Bewertung von Unternehmen profitieren, die sich für einen Börsengang entscheiden.

Welche Schlüsselbegriffe sind mit dem Börsengang verbunden?

Fachleute, die sich auf Börsengänge spezialisiert haben, sprechen einen besonderen Jargon. Hier sind einige der am häufigsten verwendeten Begriffe im Zusammenhang mit Börsengängen:

• Aktien: Dabei handelt es sich um Eigentumsanteile an einem börsennotierten Unternehmen.

• Ausgabepreis: Dies ist der anfängliche Preis, zu dem die Aktien verkauft werden, nachdem das Unternehmen mit dem Handel an öffentlichen Börsen begonnen hat.

• Losgröße: Die Losgröße ist die kleinste Anzahl an Aktien, die ein einzelner Anleger bei einem Börsengang erwerben kann.

• Underwriter: Ein Underwriter ist die Bank oder die Banken, die ein Unternehmen mit der Verwaltung des Börsengangs beauftragt. Er legt in der Regel den Erstpreis der Aktien fest und kündigt den Börsengang öffentlich an.

• Vorläufiger Prospekt: ​​Ein Unternehmen, das an die Börse gehen möchte, erstellt dieses Dokument und legt wichtige Informationen über seine Geschäftspraktiken, Strategien, seine Finanzhistorie, seinen Managementstil und seine jüngsten Finanztransaktionen offen.

• Preisspanne: Dies ist die Preisspanne, die das Unternehmen und sein Underwriter den Anlegern bieten, in der sie am Börsengang teilnehmen können.

Wie bewerten Investmentbanken börsennotierte Unternehmen?

Hier sind die gängigsten Methoden, die IPO-Underwriting-Banken verwenden, um den anfänglichen Preis der Aktien eines Unternehmens zu bestimmen:

• Finanzmodellierung: Hierbei handelt es sich um eine Analyse der Finanzlage eines Unternehmens.

• Vergleichbare Unternehmensanalyse: Hierbei handelt es sich um einen Vergleich mit börsennotierten Unternehmen, die auf ähnlichen Märkten konkurrieren und andere ähnliche Merkmale wie das IPO-Unternehmen aufweisen.

• Analyse von Transaktionspräzedenzfällen: Hierbei handelt es sich um eine Analyse früherer Fusionen und Übernahmen ähnlicher Unternehmen und ihrer finanziellen Details.

Sind Börsengänge eine gute Investition?

Obwohl die Investition in einen Börsengang eine profitable Entscheidung sein kann, wird sie im Allgemeinen als viel riskanter angesehen als die Investition in ein bestehendes börsennotiertes Unternehmen mit nachweislicher Erfolgsbilanz. Bei den meisten Börsengängen kommt es am Eröffnungstag und darüber hinaus zu erheblichen Kursschwankungen, da sich die Nachfrage nach neuen Aktien noch nicht stabilisiert hat. Während IPO-Aktien in der Regel schlechter abschneiden als der Markt, können einige für frühe Anleger erhebliche Renditen generieren.