Definitionen und Unterschiede • BUOM

2. Dezember 2021

Wenn Sie ein Investor oder Finanzexperte sind, kann Ihnen die Kenntnis des Unterschieds zwischen Risikoaversion und Verlustaversion dabei helfen, verschiedene Anlagestile zu verstehen und effektive Portfolios zu erstellen, die Ihren finanziellen Zielen oder denen Ihrer Kunden entsprechen. Das Verständnis des Verhaltens, das Finanzentscheidungen zugrunde liegt, ist wichtig, um Anlageziele mit Kunden zu besprechen oder mehr über Ihre eigenen Anlagemuster zu erfahren. Kenntnisse über Risikoaversion und Verlustaversion können Ihnen bei der Entwicklung von Anlageportfolios helfen. In diesem Artikel definieren wir, was Risikoaversion ist, erklären, was Verlustaversion ist, und vergleichen die beiden, um Ihnen zu helfen, zu verstehen, wie sie sich auf Anlageentscheidungen auswirken.

Was ist Risikoaversion?

Der Begriff Risikoaversion beschreibt ein Anlageverhalten, das den Kapitalerhalt fördert, indem es riskante Investitionen vermeidet, obwohl diese möglicherweise hohe Renditen abwerfen. Das Anlagerisiko hängt von der Volatilität oder Stabilität des Vermögenswerts ab. Wenn Vermögenswerte eine größere Volatilität aufweisen, gelten sie als riskanter als Vermögenswerte, die einem stabileren Preismuster folgen. Die Investition in einen volatilen Vermögenswert kann dem Anleger entweder eine hohe Rendite bescheren oder zu erheblichen finanziellen Verlusten führen, während die Investition in einen weniger volatilen Vermögenswert möglicherweise nur minimale Renditen auf die ursprüngliche Investition bringt.

Was ist Verlustaversion?

Verlustaversion beschreibt ein kognitives Phänomen, bei dem sich Menschen naturgemäß stärker auf potenzielle Verluste konzentrieren als auf potenzielle Gewinne. Verhaltensökonomen verwenden den Begriff, um die psychologische Veranlagung von Menschen zu erklären, Situationen mit potenziellen Verlusten zu vermeiden, selbst wenn die potenziellen Verluste den potenziellen Gewinnen entsprechen. Verlustaverse Anleger empfinden den potenziellen Verlust als größer als den potenziellen Gewinn, was ihr Anlageverhalten beeinflussen kann. Ein Anleger mit einem stärkeren Gefühl der Verlustaversion verfolgt möglicherweise eher einen risikoaversen Anlagestil als ein risikoneutraler Anleger.

Risikoaversion vs. Verlustaversion

Risikoaversion und Verlustaversion sind ähnliche Begriffe, die eng miteinander verbunden sind. Wenn Sie jedoch die Unterschiede zwischen ihnen verstehen, können Sie sie in die Praxis umsetzen. Hier sind die Hauptunterschiede zwischen diesen Begriffen und Überlegungen zu ihrer Verwendung:

Ursachen

Risikoaversion und Verlustaversion können verwandte, aber unterschiedliche Ursachen haben. Generell tendieren Anleger, die Angst vor Verlusten haben, eher zu einem risikoaversen Anlagemodell. Während Verlustaversion bei einigen Anlegern zu Risikoaversion führen kann, kann es bei anderen aus anderen Gründen zu Risikoaversion kommen. Beispielsweise neigen ältere Anleger dazu, risikoscheu zu sein, wenn sie bereits über eine solide finanzielle Grundlage, beispielsweise Ersparnisse, verfügen. Da diese Anleger ihre finanziellen Ziele bereits erreicht haben, profitieren sie möglicherweise kaum von einer Investition in riskante Vermögenswerte.

Im Vergleich dazu entsteht Verlustaversion aus einer kognitiven Voreingenommenheit und kann einem Mangel an rationaler Motivation unterliegen. Menschen reagieren von Natur aus stärker auf Verluste als auf Gewinne, aber manche Menschen neigen möglicherweise stärker zu stärkeren emotionalen Reaktionen als andere. Darüber hinaus können bestimmte Lebenserfahrungen dazu führen, dass Menschen im Laufe ihres Lebens mehr oder weniger verlustscheu werden. Beispielsweise kann jemand, der zuvor erhebliche finanzielle Verluste erlitten hat, anfälliger für Verluste werden. Während einige Anleger eine Risikoaversion haben, die auf legitimen finanziellen Zielen beruht, ist die Verlustaversion fast immer irrational und hat ihren Ursprung in einer emotionalen Veranlagung.

Ergebnisse

Während risikoscheue und verlustscheue Anleger tendenziell konservative Anlagemodelle mit geringen Einsätzen bevorzugen, zeigen nicht alle verlustscheuen Anleger die gleichen Verhaltensmuster wie risikoscheue Anleger. Beispielsweise ist es wahrscheinlicher, dass ein Anleger, der ein hohes Maß an Verlustaversion verspürt, einem risikoscheuen Investitionsmuster folgt, einige investieren jedoch möglicherweise entgegen ihrer kognitiven Veranlagung und tätigen risikoreichere Investitionen. Im Gegensatz dazu beschreibt Risikoaversion ein spezifisches Anlagemuster, das zu konservativeren Anlageentscheidungen führt.

Beim Vergleich dieser Begriffe sind die Ergebnisse für risikoscheue Anleger vorhersehbarer als die Ergebnisse für verlustscheue Anleger, da der Begriff Risikoaversion das Anlagemuster direkter beschreibt. Während der Begriff „Risikoaversion“ einen konservativen Anlagestil definiert, der zu niedrigen Zinsen und Renditen bei geringen Erträgen führt, definiert der Begriff „Verlustaversion“ keinen bestimmten Anlagestil. Verlustaverse Anleger folgen möglicherweise eher einem konservativen Anlagemodell, einige ignorieren jedoch möglicherweise ihre Abneigung und investieren neutral oder risikopositiv.

Dringende Bewerbungen

Obwohl diese Begriffe einige Ähnlichkeiten aufweisen, haben sie unterschiedliche Bedeutungen und unterschiedliche Verwendungen. Insbesondere der Begriff Risikoaversion ist spezifischer und beschreibt einen bestimmten Anlegertyp bzw. Anlagestil. Verlustaversion ist ein allgemeinerer Begriff, der in der Verhaltensökonomie verwendet wird, um eine psychologische Veranlagung zu beschreiben, die dazu führt, dass Menschen Verluste im Vergleich zu Gewinnen als unverhältnismäßig negativ wahrnehmen. Während Verlustaversion möglicherweise beschreibt, warum manche Anleger einen risikoaverseren Anlagestil bevorzugen, beschreibt sie keinen Anlagestil oder Anlegertyp.

Tipps zum Umgang mit Verlusten und Risikoaversion

Hier sind einige Tipps, die Ihnen helfen, Ihre eigenen Verluste und Ihre Risikoaversion zu überwinden, oder die Ihren Kunden helfen sollen, die Aversion zu überwinden und strategischere Anlageentscheidungen zu treffen:

Verwenden Sie einen strategischen Asset-Allokationsstil

Es handelt sich um eine Anlagestrategie, die die Risikotoleranz, die Anlageziele und den Zeithorizont eines Anlegers berücksichtigt. Dazu gehört die regelmäßige Bewertung des Portfolios und die Neuausrichtung auf der Grundlage sich ändernder Parameter im Zusammenhang mit der Erstinvestition. Da diese Anlagestrategie regelmäßige Bewertungen und Aktualisierungen des Anlageportfolios beinhaltet, kann sie verlustaversen Anlegern dabei helfen, eine größere Risikotoleranz zu entwickeln. Wenn verlustscheue Anleger wissen, dass sie ihre Anlageportfolios nach Bedarf anpassen können, können sie sich bei risikoreicheren Anlageentscheidungen sicherer fühlen.

Befolgen Sie die Formel der Anlagestrategie

Die Formel-Anlagestrategie basiert auf einem festen Verhältnis von riskanten und konservativen Anlagen. Diese Strategie gleicht risikoreiche Investitionen mit konservativen Investitionen aus, was Anlegern zugute kommen kann, die moderate Risiken eingehen und gleichzeitig Kapital erhalten möchten. Ein verlustaverser Anleger kann diese Anlagestrategie wählen, um seine Risikotoleranz zu erhöhen, da er sein Einkommen und seine Rendite überwacht und gleichzeitig andere, konservativere Anlagen beibehält.

Identifizieren Sie irrationale Denkmuster

Neben der Entwicklung von Anlagestrategien, die verlust- und risikoscheuen Personen dabei helfen, Risikotoleranz zu entwickeln, ist es auch hilfreich, über die zugrunde liegenden Gründe für ein solches Verhalten nachzudenken. Wenn Sie oder Ihr Kunde ein risikoaverser Anleger sind, kann Ihnen das Verständnis, ob dieses Anlagemuster von Verlustängsten oder einem bestimmten Ziel bestimmt wird, dabei helfen, festzustellen, ob es sich um die richtige Anlageentscheidung handelt. Für verlustscheue Anleger kann das Erkennen der Irrationalität ihrer Ängste dabei helfen, die Angstaversion zu überwinden und bessere Anlageentscheidungen zu treffen.