Чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR)
15 сентября 2021 г.
Многие предприятия используют бюджетирование капиталовложений для принятия решений об инвестировании. Существует несколько методов оценки финансовой выгоды различных проектов, среди которых высокие значения NPV и IRR. Как NPV, так и IRR имеют свои преимущества и недостатки.
В этой статье мы объясним, что такое NPV и IRR, сравним NPV и IRR и объясним, как рассчитать NPV и IRR на примерах.
Что такое ЧДД?
Чистая приведенная стоимость, или NPV, представляет собой метод оценки капитальных затрат. NPV используется для определения того, принесут ли проект или инвестиции прибыль, и если да, то когда. Расчет NPV используется для определенного периода времени, чтобы компания могла видеть, в какой конкретный момент они могут ожидать возврата своих инвестиций. NPV выражается в виде суммы в долларах, а не в процентах. Обычно считается, что NPV легче понять людям, не работающим в секторе финансового планирования.
Связанный: Вопросы и ответы: что такое дебиторская задолженность и как она работает?
Что такое IRR?
Внутренняя норма прибыли, или IRR, — это метод, используемый для оценки капитальных затрат. IRR используется для определения нормы прибыли на инвестиции. Предприятия выбирают дату окончания и используют IRR для расчета процента возврата или убытка к этому моменту в проекте. IRR выражается в процентах, а не в долларах. IRR — это сложная метрика, которая чаще всего используется в бизнес-сообществе, а не как внешняя мера.
NPV против IRR
И NPV, и IRR предоставляют важную информацию о планировании капиталовложений и инвестировании, но показатели, которые они производят, следует использовать по-разному. Вот несколько различий между NPV и IRR:
чистая приведенная стоимость
Представление: NPV представлена в виде суммы в долларах. Он обеспечивает сумму денег, которую проект должен принести компании в течение определенного периода времени.
Цель: Целью NPV является расчет излишка проекта.
Принятие решений: NPV, как правило, является полезным инструментом для инвесторов, поскольку при расчете учитывается множество факторов.
Сложность проекта: чистая приведенная стоимость полезна для проектов с различными источниками денежных средств и другими сложностями.
Ставка дисконтирования: NPV использует ставку дисконтирования, которая может привести к ненадежным расчетам стоимости.
IRR
Представление: IRR представлена в процентах. Он обеспечивает общую норму прибыли на проект для компании в течение определенного периода времени.
Цель: Целью IRR является расчет безубыточного денежного потока проекта.
Принятие решений: IRR не считается полезным инструментом для инвесторов, поскольку расчеты основаны на очень небольшом массиве информации.
Сложность проекта: IRR полезен для простых проектов, которые имеют только один источник денежных средств и не имеют других сложностей.
Ставка дисконтирования: IRR использует фактическую базовую денежную стоимость, а не ставку дисконтирования, что приводит к более надежным результатам.
Как рассчитать чистую приведенную стоимость
Рассчитайте NPV, используя следующую формулу и шаги:
NPV = r × 1 – (1 + i) ⁻ⁿ- первоначальные инвестиции = ожидаемый чистый приток денежных средств, полученный в каждый период времени
i = ставка дисконтирования (требуемая норма прибыли за период времени)
n = количество периодов времени
Выберите ваши первоначальные инвестиции.
Определите ожидаемый приток денежных средств.
Определитесь с периодом времени.
Определите ставку дисконта.
Заполните формулу.
Рассчитать ЧДД.
1. Выберите свои первоначальные инвестиции
Начните с выбора суммы денег, которую вы планируете инвестировать или вложить в свой проект. Это число заменит первоначальные инвестиции в уравнение.
Пример: Danny’s Garage хочет инвестировать в несколько новых лифтов для своей ремонтной мастерской. Дэнни решает использовать формулу NPV для расчета чистой приведенной стоимости новых подъемников с первоначальными инвестициями в размере 200 000 долларов.
2. Определите ожидаемый денежный поток
Определите, сколько денег вы ожидаете заработать от этого проекта или инвестиций. Это число заменит r в уравнении.
Пример: Дэнни ожидает дополнительного среднего притока денежных средств в размере 40 000 долларов в месяц в течение года с этими инвестициями.
3. Определите период времени
Решите, в какой момент вы хотите увидеть возврат своих инвестиций, будь то несколько месяцев или несколько лет. Это число заменит n в уравнении.
Пример: Дэнни хотел бы, чтобы его инвестиции окупились через 12 месяцев.
4. Определите свою ставку дисконтирования
Ваша ставка дисконтирования — это норма прибыли, необходимая вам, чтобы зарабатывать деньги на вашем проекте или инвестициях. Это число заменит i в уравнении.
Пример: Дэнни должен видеть норму прибыли 12%, чтобы сделать его проект стоящим.
5. Заполните формулу
Используя цифры, которые вы определили выше, заполните формулу. Единственные оставшиеся буквы должны быть NPV на противоположной стороне знака равенства.
Пример: Дэнни заполняет уравнение NPV числами из шагов с 1 по 5:
NPV = 40 000 долларов США × (1 – (1 + 1%) ⁻¹²) – 200 000 долларов США
6. Рассчитайте чистую приведенную стоимость
Решите уравнение, чтобы найти NPV. Это можно сделать вручную или с помощью научного калькулятора.
Пример: Дэнни решает уравнение, чтобы найти NPV.
NPV = 40 000 долларов США × (1 – (1 + 1%) ⁻¹²) – 200 000 долларов США
NPV = 40 000 долларов США × (1 − 1,01⁻¹²) ÷ 0,01 − 200 000 долларов США.
NPV = 40 000 долларов США × (1 − 0,887449) ÷ 0,01 − 200 000 долларов США.
NPV = 40 000 долларов США × 0,112551 ÷ 0,01 − 200 000 долларов США.
NPV = 40 000 долл. США × 11,2551 − 200 000 долл. США
NPV = 450 204 – 200 000 долларов США
ЧПС = 250 204 долл. США
Как рассчитать IRR
Рассчитайте IRR, используя следующую формулу и шаги:
0 = NPV = ᵀCₜ- C₀∑1 + IRRᵗᵗ⁼¹Cₜ = Чистый приток денежных средств за период времени