Руководство по поведенческим финансам: определение, концепции и использование
Поведенческие финансы — это исследование экономической теории, которое помогает объяснить, почему люди принимают финансовые решения. Финансовые специалисты и эксперты-экономисты используют эту информацию, чтобы помочь инвесторам сделать лучший выбор в отношении своих финансов. Если вы интересуетесь финансовой отраслью или экономикой, вам может быть полезно понять концепции поведенческих финансов. В этой статье мы объясним, что такое поведенческие финансы, включая их важность, концепции, преимущества, использование и выводы.
Что такое поведенческие финансы?
Поведенческие финансы – это теория в практике поведенческой экономики, которая утверждает, что личные предубеждения и психологические влияния могут повлиять на решения профессионала в отношении своих активов. Эксперты по поведенческой экономике распространяют эту теорию и на объяснение аномалий на финансовом рынке, таких как внезапные или резкие изменения цен на акции.
Профессионалы анализируют поведенческие финансы со многих точек зрения и признают, что некоторые финансовые решения могут приниматься нерационально. Вместо этого человек может нести сознательную или бессознательную предвзятость, которая влияет на то, на какой риск он готов пойти со своими финансами и что он считает ценным.
Почему важно понимать поведенческие финансы?
Важно понимать поведенческие финансы, потому что анализ этой теории позволяет профессионалам понять, почему люди принимают определенные решения в отношении своих финансов и как эти решения влияют на экономику. Профессионалы могут использовать концепции поведенческих финансов, чтобы объяснить клиентам разницу между чисто рациональным деловым решением и решением, учитывающим личные предубеждения и беспристрастные тенденции. Это может помочь людям сделать лучший выбор в отношении своих финансов, что часто положительно влияет на экономический рынок.
Основные концепции поведенческих финансов
Поскольку предвзятость может возникать по разным причинам, профессионалы используют концепции поведенческих финансов для анализа причин и следствий этих предубеждений. Профессионалы часто делят концепции поведенческих финансов на следующие пять категорий:
Ментальный учет
Ментальный учет — это склонность людей экономить и распределять деньги для определенных целей. Это может привести к тому, что люди по-разному оценивают одну и ту же сумму денег. Поскольку люди по-разному классифицируют средства, это может привести к иррациональной или, по крайней мере, нерегулярной финансовой деятельности. Чтобы компенсировать мысленный учет, многие финансовые специалисты поощряют своих клиентов признавать мысленный учет и присваивать одинаковую стоимость равным суммам активов.
Стадное поведение
Стадное поведение относится к склонности людей имитировать финансовые решения других. Например, если человек замечает, что другие инвестируют в определенные акции, это может побудить его сделать то же самое. Профессионалы наблюдают эту концепцию в нескольких аспектах жизни общества, но особенно она распространена в финансовых решениях. Иногда, когда стадное поведение влияет на человека, оно рискует возможностью принять обоснованное решение, поскольку стадное поведение заставляет людей предполагать, что другие люди проводят исследования для принятия их решений, пропуская шаг для себя.
Эмоциональный разрыв
Эмоциональный разрыв описывает, когда крайняя эмоция мотивирует финансовые решения человека. В финансах эмоциями, которые часто составляют эмоциональный разрыв, являются тревога, жадность, энтузиазм и страх. Эмоциональные разрывы могут повлиять на способность человека принимать оптимальные финансовые решения. Поэтому профессионалы в области финансов часто вместо этого пытаются дать рациональный совет своим клиентам.
Анкеровка
Концепция привязки исследует, на чем человек основывает свои финансовые решения. Часто это означает присвоение стоимости финансовым активам на основе фиксированной точки отсчета, такой как средний ценник. Например, если профессионал видит, что определенные акции стоят 100 долларов, он может использовать эту покупную цену в качестве справочной информации о том, сколько на самом деле стоят акции. Это заставляет людей игнорировать другие показатели ценности.
Самоатрибуция
Самоатрибуция — это склонность принимать решения, основанные на переоценке собственных навыков. Некоторые эксперты в области поведенческих финансов считают самоатрибуцию формой эмоционального разрыва. Это может означать, что человек считает свои знания выше уровня других профессионалов. Люди могут избежать самоатрибуции, прислушиваясь к советам финансовых специалистов и изучая возможные результаты решения, прежде чем принять его.
Что поведенческие финансы говорят профессионалам?
Поведенческие финансы рассказывают профессионалам о причинах финансовых решений человека и влиянии эмоций на экономику. Они также могут использовать концепции поведенческих финансов, чтобы понять внезапные или ненормальные изменения в экономике. Например, если специалисты по финансам замечают снижение спроса на определенный тип продукта, они могут обратиться к принципам поведенческих финансов, чтобы лучше понять причину снижения. Это может быть связано с стадным поведением, когда несколько влиятельных людей не покупают продукт, поэтому другие следуют их примеру.
Поведенческие финансы также помогают выявить определенные типы предубеждений, например:
Подтверждение смещения
Предвзятость подтверждения описывает тенденцию инвестора или отдельного лица легко принимать информацию, которую они уже считают достоверной. Обычно это означает, что человек находит дополнительные причины, чтобы доказать свою предвзятую идею, а не проводит точное исследование. Важно признать предвзятость подтверждения, потому что это может помешать профессионалам доверять информации, которая может не соответствовать их собственному мнению.
Эмпирическая предвзятость
Также известная как предвзятость недавности или доступности, предвзятость опыта возникает, когда профессионалы позволяют недавним событиям формировать свои действия и мнения по определенной теме или практике. Эмпирическая предвзятость заставляет людей верить, что что-то произойдет с большей вероятностью, чем это есть на самом деле. Например, если инвестор берет на себя риск и инвестирует в стартап онлайн-рынка, он с меньшей вероятностью будет инвестировать в аналогичный бизнес в будущем, если стартап не будет работать хорошо. Это эмпирическая предвзятость, потому что стартап может не работать по разным причинам, поэтому неправильно судить о нем исключительно по типу его бизнеса.
неприятие потерь
Неприятие потерь возникает, когда инвестор придает большее значение предотвращению рисков, чем получению денег. Этот тип предубеждения побуждает их принимать только безопасные решения, в которых риск потери денег минимален или отсутствует. В инвестиционной практике неприятие убытков может гарантировать, что инвесторы сохранят определенные активы, даже если они могут потерять на них деньги, потому что они хотят получить первоначальную сумму, которую они заплатили за актив, прежде чем перепродать его.
Например, если инвестор купил акцию за 100 долларов, а затем стоимость акции упала до 80 долларов, предвзятость избегания убытков заставит инвестора удерживать акции дольше, надеясь заработать по крайней мере то, что они первоначально заплатили перед их продажей. за 80 долларов.
Предвзятость знакомства
Предвзятость знакомства описывает склонность людей инвестировать только в компании или активы, которые они уже знают, что не позволяет им рисковать или участвовать в инновационных инвестициях. Для профессионалов важно распознавать предвзятость знакомства и советовать против нее, чтобы их клиенты и инвесторы могли принимать финансовые решения, способствующие разнообразию и прибыльным рискам. Например, финансовый консультант может предложить своему клиенту инвестировать в инновационный стартап, а не в те же виды бизнеса, с которыми его клиент лучше всего знаком.
Предубеждение задним числом
Предвзятость ретроспективного взгляда побуждает людей придавать больше значения своим обоснованным предположениям, когда на самом деле их решение могло быть совпадением. Например, если инвестор продает акции прямо перед тем, как цена упадет, инвестор может полагать, что он знал, что акции будут падать в цене с самого начала, а не доверять фактическим причинам своего решения. Предубеждение ретроспективного взгляда может повлиять на процесс финансового анализа, поскольку оно указывает на причины определенных действий, которые не обязательно являются релевантными или точными.
Эвристическое упрощение
Эвристическое упрощение является примером когнитивного искажения, из-за которого профессионалы чрезмерно упрощают процесс принятия решений. Это может привести к тому, что профессионалы будут принимать финансовые решения на основе неполных или неточных данных. Предвзятость эвристического упрощения может привести к тому, что человек будет рассматривать только часть информации, имеющей отношение к его решению, или позволить ему быть чрезмерно уверенным в своих знаниях, игнорируя опыт финансовых специалистов. Прежде чем принимать финансовые решения, важно провести тщательное исследование и проконсультироваться с профессионалами, чтобы распознать и преодолеть предвзятость эвристического упрощения.
Преимущества поведенческих финансов
Поведенческие финансы могут помочь профессионалам понять, как эмоции и предубеждения могут формировать экономику, и дает более глубокое понимание причин и последствий этого. Вот некоторые другие преимущества, которые предлагает поведенческое финансирование:
Помогает профессионалам принимать лучшие финансовые решения
Учит профессионалов готовиться к своим инвестициям, исследуя их
Объясняет некоторые события в экономической истории
Позволяет профессионалам распознавать собственные предубеждения
Поощряет разнообразные финансовые решения.
Выводы поведенческих финансов
Применяя теории и концепции поведенческих финансов к обычной экономической практике и ранее существовавшим идеям, специалисты в области финансов могут формировать новые теории, оспаривать старые финансовые идеи и делать важные выводы, чтобы изменить то, как люди принимают финансовые решения. Вот некоторые выводы, сделанные профессионалами с помощью поведенческих финансов:
Поведенческие финансы против традиционной финансовой теории
И поведенческие финансы, и традиционная финансовая теория являются подобластями поведенческой экономики. Изучая поведенческие финансы, финансовые аналитики и специалисты в области экономики могут понять, чем они отличаются и даже противоречат друг другу. Традиционная финансовая теория изображает финансовую индустрию как область, в которой главным образом управляют практические и рациональные решения, тогда как поведенческие финансы показывают, что предвзятость и эмоции также управляют финансовой индустрией. Этот вывод побуждает профессионалов анализировать свою собственную деловую практику и осознавать, какое влияние их эмоции могут оказать на их финансовые решения.
Эффект осаждения
Поведенческие финансы позволяют профессионалам сформировать теорию эффекта диспозиции, которая описывает тенденцию инвесторов удерживать непрактичные акции в течение длительного периода времени и слишком быстро продавать прибыльные акции. Отчасти это связано с предубеждением из-за неприятия потерь. Поведенческие финансы также позволяют профессионалам изучить, почему инвестор может продать прибыльную акцию, прежде чем он заработает максимальную потенциальную стоимость акции. Это открытие вводит новую теорию в области финансов и объясняет обычную практику инвесторов и профессионалов.
Гипотеза эффективного рынка
Гипотеза эффективного рынка утверждает, что все рыночные цены отражают фактическую стоимость актива, поскольку профессионалы проводят обширные исследования для определения цен. Поведенческие финансы проверяют и часто опровергают эту теорию, поскольку предполагают, что аномалии в экономике нередки. Вместо этого ненормальные цены или практика часто являются обычным явлением в финансовой индустрии из-за того, как эмоции могут влиять на финансовые решения профессионала. Признание того, что этот вывод о поведенческих финансах противоречит гипотезе эффективного рынка, позволяет специалистам по финансам исследовать и распознавать причины финансовых отклонений, которые могут привести к более стабильной экономике и лучшей финансовой практике.