Was ist ein Schiedsverfahren? Typen, Beispiele und Handelsbedingungen • BUOM

29. April 2021

Arbitrage ist eine der ältesten Anlagestrategien. Für Händler ist es wichtig, die Marktaktivität zu überwachen und Preisschwankungen für verschiedene Vermögenswerte zu notieren. Wenn Sie wissen, wie Sie Arbitragemöglichkeiten erkennen, können Sie beim Handel mit Aktien und anderen Rohstoffen Gewinne erzielen. In diesem Artikel besprechen wir die Definition von Arbitrage, ihre Funktionsweise und die für die Durchführung von Arbitrage erforderlichen Handelsbedingungen.

Was ist ein Schiedsverfahren?

Arbitrage ist ein Finanzprozess, der auftritt, wenn jemand denselben Vermögenswert gleichzeitig auf zwei verschiedenen Märkten verkauft, einen zu einem höheren Preis als den anderen. Durch Arbitrage können Anleger von der Differenz zwischen zwei Marktpreisen profitieren. Die Auszahlung, die Anleger erhalten, kann groß genug sein, um die Kosten gleichzeitiger Transaktionen zu decken.

Schiedsrichter sind Fachleute, die Schiedsverfahren praktizieren. Sie verkaufen Vermögenswerte wie:

• Aktionen

• Fesseln

• Derivate, einschließlich Futures und Forwards

• Rohstoffe wie Getreide, Öl oder Erdgas

• Währung, beispielsweise US-Dollar oder Euro.

Wie funktioniert ein Schlichtungsverfahren?

Der gesamte Schlichtungsprozess kann in wenigen Sekunden erfolgen. Hier sind die Schritte:

• Identifizieren Sie die Gelegenheit. Der erste Schritt besteht darin, eine Diskrepanz auf dem Markt zu finden, was bedeutet, dass festgestellt wird, dass der Wert eines Artikels in einem Markt niedriger ist als in einem anderen Markt. Arbitrageure können für Finanzinstitute arbeiten, die Algorithmen oder spezielle Software verwenden, um den Markt zu untersuchen und Preisunterschiede schnell auszunutzen.

• Überprüfen Sie die Transaktionskosten. Recherchieren Sie, wie viel der Verkauf kosten wird. Wenn der Handelspreis der Preisdifferenz entspricht oder diese übersteigt, fällt es Ihnen möglicherweise schwer, einen Gewinn zu erzielen. Wenn beispielsweise ein Preisunterschied von 2 US-Dollar besteht, der Verkauf des Produkts auf beiden Märkten jedoch 2 US-Dollar kostet, erzielen Sie keinen Gewinn.

• Kaufen Sie einen Vermögenswert. Der nächste Schritt besteht darin, den Vermögenswert zu einem niedrigeren Marktpreis zu kaufen. Wenn beispielsweise Aktien eines Internetunternehmens an der New York Stock Exchange (NYSE) günstiger sind als an der Toronto Stock Exchange, dann kann es sich lohnen, sie an der NYSE zu kaufen.

• Verkaufen Sie den Vermögenswert. Um von der Preisdifferenz zu profitieren, ist es wichtig, den Vermögenswert gleichzeitig mit dem Kauf zu verkaufen. Andernfalls könnte Ihr Handel gefährdet sein. Wenn beispielsweise der Wert eines Vermögenswerts in einem Markt sinkt, verringert sich der Preisunterschied und Ihre Gewinnspanne wird begrenzt.

• Stecken Sie die Gewinne ein. Sobald der Handel abgeschlossen ist, können Sie von der Preisdifferenz profitieren. Arbitrageure mit beträchtlichen Mitteln können große Gewinnsummen erzielen, da sie Hunderte von Aktien gleichzeitig handeln können.

Handelsbedingungen für Arbitrage

Es gibt drei Bedingungen, unter denen ein Schiedsverfahren stattfinden kann. Sie sind:

• Derselbe Vermögenswert hat auf verschiedenen Märkten unterschiedliche Preise. Märkte können einen Vermögenswert unterschiedlich bewerten, was zu zwei ungleichen Preisen führt. Wenn die Preise für dasselbe Produkt gleich sind, kann der Arbitrageur keinen Gewinn erzielen, daher ist die Diskrepanz zwischen den Märkten wichtig.

• Zwei Vermögenswerte mit demselben Cashflow haben unterschiedliche Handelspreise. Einige Märkte bieten möglicherweise eine höhere Qualität als andere, was zu Preisunterschieden führen kann. Wenn beispielsweise die Shanghai Stock Exchange einen Abschwung erlebt, können ihre Preise von den NYSE-Preisen für denselben Vermögenswert abweichen.

• Ein Vermögenswert mit einem bekannten zukünftigen Preis hat heute einen anderen Preis. Die Preise von Aktien und anderen Rohstoffen können im Laufe der Zeit steigen und sie können zu einem ermäßigten Preis auf dem Markt erscheinen. Marktineffizienzen bieten eine Arbitragemöglichkeit.

Risiken für ein Schiedsverfahren

Als Anleger können Sie bei der Ausübung von Arbitrage den folgenden Risiken ausgesetzt sein:

• Konkurrierende Transaktionen: Der Wettbewerb auf dem Markt kann den Erfolg einer Arbitrage-Transaktion beeinträchtigen. Wenn mehrere Personen auf denselben Märkten Waren kaufen und weiterverkaufen, kann nur ein Investor profitieren. Wenn Sie ein einzelner Arbitrageur sind, können Sie mit Unternehmen konkurrieren, die spezielle Technologien nutzen, um Marktunterschiede in Sekundenschnelle auszunutzen.

• Nicht übereinstimmende Vermögenswerte. Nehmen wir an, Sie kaufen und verkaufen zwei verschiedene und nicht identische Vermögenswerte. Sie riskieren den Verlust der erwarteten Gewinne und müssen Ihre Vermögenswerte möglicherweise mit Verlust verkaufen.

• Fehlgeschlagener Weiterverkauf eines Vermögenswerts: Wenn Sie einen Vermögenswert kaufen, besteht die Möglichkeit, dass Sie ihn nicht weiterverkaufen können, was zu einem Verlust Ihres Gewinns führt. Bei Finanzkrisen, etwa einem Börsencrash, kann es zu einem gescheiterten Weiterverkauf kommen.

Arten der Schlichtung

Ein Schiedsverfahren kann verschiedene Formen annehmen, wie zum Beispiel:

• Räumliche Arbitrage: Anleger suchen nach Chancen auf Märkten an verschiedenen Standorten. Beispielsweise könnten sie Werbeaktionen für eine Restaurantkette zu einem Preis in einem Bundesstaat und zu einem anderen Preis in einem anderen Bundesstaat finden.

• Grenzüberschreitende Arbitrage: Arbitrageure nutzen Preisunterschiede auf den Märkten verschiedener Länder aus. Beispielsweise kann der Wert eines Vermögenswerts in Tokio höher sein als in Amerika.

• Dreiecksarbitrage: Händler bemerken Unterschiede in den Wechselkursen in drei ausländischen Ländern. Sie tauschen einen Geldbetrag in die Währung eines Landes um, tauschen ihn dann wieder in eine andere Währung um und tauschen ihn dann wieder in die ursprüngliche Währung um, wodurch sie einen Gewinn erzielen. Beispielsweise rechnet ein Händler US-Dollar in Euro, Euro in Yen und dann Yen wieder in US-Dollar um.

Beispiele für Schiedsverfahren

Die folgenden Beispiele veranschaulichen den Schlichtungsprozess:

Beispiel 1

Die Aktien des Telefonunternehmens werden an der NYSE für 25 US-Dollar gehandelt. Gleichzeitig ist es an der Shanghai Stock Exchange für 25,50 US-Dollar notiert. Der Arbitrageur kauft Aktien an der NYSE und verkauft sie sofort auf dem Shanghaier Markt, wobei er einen Gewinn von 50 Cent erzielt.

Beispiel 2

Der Impressionismus ist in Europa beliebt, daher kostet ein impressionistisches Gemälde in London 10.000 US-Dollar. In Amerika, wo der Impressionismus nicht so verbreitet ist, kostet es nur 4.000 US-Dollar. Ein Händler kauft ein Gemälde zu einem niedrigeren Preis in Amerika und verkauft es in Europa mit einem Gewinn von 6.000 US-Dollar weiter.

Beispiel 3

Ein Händler verfügt über 1 Million Kanadische Dollar (CAD) und drei verschiedene Banken haben drei unterschiedliche Wechselkurse. Die erste Bank rechnet kanadische Dollar zum Kurs von 0,67 in Euro um. Die zweite Bank rechnet Euro zum Kurs von 1,20 in US-Dollar um. Die dritte Bank rechnet US-Dollar zum Kurs von 1,25 in kanadische Dollar um.

Der Händler rechnet 1 Million zum niedrigsten Kurs der ersten Bank um, was 665.245 Euro ergibt. Anschließend rechnen sie die Euro in US-Dollar um, was einen Gesamtbetrag von 800.813 US-Dollar ergibt. Schließlich besucht der Händler eine dritte Bank und rechnet die US-Dollar wieder in die ursprüngliche Währung um, sodass er 1.000.896,13 C$ erhält. Sie machten einen Gewinn von 896,13 $.