9 технических вопросов на собеседовании в сфере прямых инвестиций (с советами)

9 декабря 2021 г.

Если вы заинтересованы в карьере в области прямых инвестиций, вам может быть полезно ознакомиться с часто задаваемыми вопросами на собеседовании, прежде чем встречаться с менеджером по найму. В то время как некоторые вопросы могут относиться к вашим личным качествам и профессиональным навыкам, другие могут относиться к вашим техническим знаниям о роли и ее процессах. Понимание технических знаний, которые работодатель требует от кандидатов, может помочь вам убедиться, что вы соответствуете требованиям для этой должности и готовы к собеседованию. В этой статье мы рассмотрим список технических вопросов для собеседования в сфере прямых инвестиций и предоставим образцы ответов, которые помогут вам чувствовать себя уверенно и информированно.

Технические вопросы для собеседования в сфере прямых инвестиций с примерами ответов

Хотя вопросы на собеседовании могут зависеть от работодателя и конкретной роли, вот несколько технических вопросов для собеседования в сфере прямых инвестиций (PE) с примерами ответов, которые вы можете рассмотреть:

1. Что такое выкуп с использованием заемных средств (LBO) и как вы используете модель LBO?

Понимание LBO является неотъемлемым аспектом роли в инвестициях в PE, поэтому работодатели могут задать этот вопрос, чтобы убедиться, что вы знакомы с должностью и ее обязанностями. LBO — это приобретение компании, необходимое для прямых инвестиций и улучшения бизнес-модели организации. Модель LBO — это инструмент, который профессионалы в области прямых инвестиций используют для оценки транзакции LBO и оценки текущей стоимости бизнеса. Отвечая на этот вопрос, подчеркните свое знание этого инструмента и его общую цель в вашей роли профессионала в области прямых инвестиций.

Пример ответа: «LBO — это приобретение компании, которое включает оценку собственного капитала и долга бизнеса. Долг обычно составляет более 50% покупной цены организации, тогда как собственный капитал обычно составляет менее 50% этой суммы. Вы можете использовать модель LBO, чтобы понять размер чека капитала, который финансовый спонсор вносит для приобретения бизнеса. Затем вы можете сделать существующие предположения об инвестициях на основе уплаченного мультипликатора EBITDA».

2. Какие качества вы используете, чтобы оценить, является ли компания хорошим кандидатом на LBO?

Работодатель может задать этот вопрос, чтобы просмотреть ваши методы оценки и лучше понять, насколько хорошо вы понимаете кандидата LBO при принятии решения о приобретении бизнеса. Идеальная цель LBO может иметь несколько компонентов, включая нециклические повторяющиеся денежные потоки, низкие потребности в капитальных затратах и ​​оборотном капитале, а также сильную позицию на рынке. Отвечая на этот вопрос, перечислите три или четыре основных качества, которые вы ищете в компании, чтобы проиллюстрировать свое понимание процесса LBO.

Пример ответа: «Оценивая компанию, чтобы определить, является ли она хорошим кандидатом на LBO, я рассматриваю несколько переменных и ищу организацию с выгодным положением на рынке, что делает ее лидером отрасли и компанией с преданной и эффективной командой менеджеров. Я также анализирую аспекты, в том числе наличие у компании нециклического повторяющегося денежного потока и диверсифицированный поток доходов».

3. Можете ли вы определить пролонгацию капитала и почему это положительный показатель?

В некоторых случаях руководство организации может перевести часть или весь капитал компании в компанию, которую они недавно приобрели. Они также могут принять решение о внесении дополнительных капитальных средств в дополнение к вкладу, сделанному финансовым спонсором. Интервьюер может задать этот вопрос, чтобы оценить, насколько вы знакомы с концепцией пролонгированного капитала и понимаете ли вы, какое положительное влияние это может оказать на клиента.

Пример ответа: «Пролонгация собственного капитала — это дополнительный источник средств, предоставляемых управленческой командой компании. Это положительный показатель, поскольку он показывает, что управленческая команда чувствует себя уверенно и инвестирует в приобретение компании и LBO, и что они видят потенциальную выгоду как Стоит рисковать инвестированием. Обычно это выгодно для всех вовлеченных сторон, потому что это увеличивает средства и демонстрирует приверженность руководителей организации».

4. Каких атрибутов вы стараетесь избегать в потенциальных инвестиционных возможностях?

Работодатели могут задать вам этот вопрос, потому что важно не только понять, какие черты компании следует искать в кандидате LBO, но и понять качества, которых следует избегать. К ним могут относиться такие вещи, как концентрация клиентов и высокий уровень оттока сотрудников или клиентов. Отвечая на этот вопрос, подчеркните свои знания о потенциальных проблемах, которые могут возникнуть в процессе LBO, и продемонстрируйте, что вы способны определить благоприятные и неблагоприятные черты инвестиционной возможности.

Пример ответа: «При рассмотрении потенциальной инвестиционной возможности я обычно учитываю такие факторы, как высокий уровень текучести кадров и высокий уровень концентрации клиентов, поскольку эти характеристики могут повлиять на успех компании и ее успех после ее приобретения.

Я стараюсь избегать этих факторов, потому что высокий уровень текучести кадров указывает на наличие внутренних проблем, таких как отсутствие четкого управления, что мотивирует сотрудников уходить из компании, и я хотел бы активно избегать внутренних бизнес-проблем. Вместо этого высокий уровень концентрации клиентов может показать, что бизнес полагается на одного или двух клиентов для большей части своего бизнеса, что обычно является риском, который я стараюсь обойти».

5. Можете ли вы описать рекапитализацию дивидендов?

Рекапитализация дивидендов — потенциально рискованный процесс, и компании, как правило, завершают его только тогда, когда LBO работает лучше, чем ожидалось. Работодатели могут задать вам этот вопрос, чтобы узнать, знакомы ли вы с этим процессом и способны ли учесть необходимые факторы, чтобы определить, является ли он правильным в различных ситуациях. При ответе на этот вопрос дайте определение термину и обсудите риски и преимущества его применения.

Пример ответа: «Рекапитализация дивидендов происходит, когда фирма прямого инвестирования привлекает долг организации с целью обеспечения себя дивидендами до полного выхода из инвестиций. При завершении этого процесса важно оценить эффективность LBO и рассмотреть вопрос о том, приобретенная компания достаточно стабильна в финансовом отношении, чтобы выдержать дополнительный левередж».

6. Как дополнительные приобретения создают ценность?

Дополнительное приобретение происходит, когда портфельная компания частной инвестиционной компании приобретает дополнительную, меньшую компанию. Портфельные компании обычно осуществляют дополнительные приобретения с намерением выйти на новые конечные рынки и дополнить текущие продукты и услуги фирмы PE. Когда вы ответите на этот вопрос, выделите свои знания или дополнительное приобретение и обсудите, почему это обычная стратегия, используемая в прямых инвестициях.

Пример ответа: «Фирма PE может использовать эту стратегию для создания стоимости, потому что дополнительное приобретение может увеличить стоимость денежного потока приобретенной компании, выравнивая его с денежным потоком более крупной компании, что затем увеличивает стоимость компании. обе стороны вовлечены. Эта стратегия может также предоставить более крупным компаниям-покупателям конкурентное преимущество при конкуренции со стратегическими покупателями в процессах продаж».

7. Можете ли вы определить интерес ПИК и обсудить его общие черты?

Как специалист по PE, вы можете иметь дело с различными наличными и безналичными формами процентов, поэтому работодатели могут задавать вопросы на собеседовании, которые оценивают ваши технические знания по этим темам. Когда вы отвечаете на этот вопрос, дайте четкое и краткое определение интереса PIK, чтобы показать, что вы знакомы с ним.

Пример ответа: «Проценты в натуральной форме (PIK) — это тип неденежных процентов, которые могут иметь более высокий процентный вес из-за рисков, которые неденежные проценты представляют для инвесторов. Неденежные проценты создают ситуацию, когда заемщик погашает проценты. кредитор, взяв дополнительный долг, а не путем прямого платежа. Эта форма отсрочки платежа представляет риск для инвесторов, поскольку меньше уверенности в том, что заемщики выплатят компенсацию».

8. Может ли компания иметь положительную чистую прибыль, но все же обанкротиться? Если да, то можете ли вы описать, почему?

Интервьюер может задать этот вопрос, чтобы оценить вашу способность справиться с реальной ситуацией. Представив две, казалось бы, взаимоисключающие ситуации, такие как положительный чистый доход и заявление о банкротстве, работодатель может проверить ваше знание этих концепций и деловых ситуаций, которые вызывают их возникновение. Отвечая на этот вопрос, подчеркните, что компания может иметь положительную чистую прибыль и все же обанкротиться, и обсудите ситуацию, в которой это может произойти.

Пример ответа: «Да, компания может иметь положительную чистую прибыль и все же обанкротиться. Это может произойти в ситуации, когда бизнес имеет растущий спрос на дебиторскую задолженность, когда компания не может получить платежи от клиентов и снижается кредиторская задолженность, по которой компания не может отсрочить платеж поставщикам. Эти обстоятельства создают ситуацию ухудшения оборотного капитала».

9. Какими тремя способами частные инвестиционные компании могут создавать стоимость?

Интервьюеры могут задаться вопросом, как кандидаты могут выступать активами фирмы, поэтому вам важно понимать процесс создания ценности. Отвечая на этот вопрос, вы можете обсудить различные стратегии, в том числе рост EBITDA за счет роста выручки, погашение долга за счет денежных потоков и увеличение маржи. Не забудьте перечислить три метода и выделить их цель, а также то, как фирма PE может использовать их для создания ценности.

Пример ответа: «Существует несколько способов, с помощью которых фирма PE может создавать стоимость, включая использование заемных средств или выплату долга, используя денежные потоки. денежные потоки бизнеса с течением времени, чтобы погасить долг и создать стоимость капитала для всех владельцев капитала.Они также могут использовать рекапитализацию дивидендов для извлечения стоимости в форме дивидендов, не продавая приобретенную компанию или используя рост выручки, чтобы также увеличить EBITDA.”

Советы по ответам на технические вопросы собеседования по PE

Вот список советов, которые могут помочь вам ответить на технические вопросы интервью в сфере прямых инвестиций:

• Используйте технические вопросы, чтобы подчеркнуть свои способности решать проблемы. Технические вопросы интервью PE часто касаются стратегий и методов, которые фирма может использовать для устранения или предотвращения потенциальных рисков и проблем. Это означает, что вам может быть полезно подчеркнуть свои способности решать проблемы и показать, что это один из способов повысить ценность фирмы.

• Не бойтесь задавать вопросы. Хотя менеджер по найму обычно задает вам вопросы в качестве интервьюируемого, не стесняйтесь задавать им вопросы о логистических и технических аспектах фирмы PE. Это может помочь вам дать ответы, соответствующие клиентам и процессам фирмы, и показать, что вы хорошо подходите для организации.

• Отвечайте на вопросы четко. Работодатели обычно задают технические вопросы, чтобы проверить конкретную компетенцию или навыки, поэтому убедитесь, что вы четко отвечаете на их вопросы, чтобы подчеркнуть свое понимание концепции. Если вы не уверены, подумайте о том, чтобы попросить разъяснений, а не давать неясный ответ, и продемонстрируйте свои сильные коммуникативные навыки.

• Тренируйтесь перед собеседованием. Поскольку технические вопросы на собеседовании, как правило, конкретны и ориентированы на навыки, важно сохранять спокойствие и сосредоточенность, чтобы вы могли четко излагать свои ответы. Подумайте о том, чтобы потренироваться с другом или коллегой, которому вы доверяете, прежде чем встречаться с менеджером по найму, чтобы отрепетировать свои ответы и чувствовать себя уверенно во время собеседования.

• Укажите свои технические навыки в резюме. Рассмотрите возможность перечисления своих технических навыков в резюме, чтобы интервьюер мог получить представление о ваших знаниях и компетенциях, прежде чем говорить с вами. Это может позволить им задавать вопросы, связанные со способностями, которые вы выделяете, поэтому убедитесь, что вы чувствуете себя уверенно, обсуждая упомянутые вами навыки.