Преимущества и недостатки заработка
30 марта 2021 г.
Продажа бизнеса – это сложный процесс, который включает в себя переговоры, договоренности и обмен крупной денежной суммы. Один из способов, с помощью которого покупатели финансируют покупку компании, — это заработок. Если вы рассматриваете возможность покупки или продажи бизнеса, заработок может помочь завершить сделку. В этой статье мы опишем заработок и его преимущества и преимущества.
Что такое заработок?
Доходы — это платежи, которые продавец получает от покупателя своего бизнеса только в том случае, если компания достигает согласованных целей производительности. Покупатель платит часть стоимости компании авансом и предоставляет продавцу дополнительную компенсацию в зависимости от будущего успеха компании.
Покупатели и продавцы обычно определяют выплаты на основе продаж или прибыли компании. Продавец обычно получает процент от продаж или прибыли, если бизнес превышает определенную маржу. Например, владелец может продать свою компанию за 750 000 миллионов долларов плюс 4% от продаж в течение следующих пяти лет.
Причины, по которым покупатели и продавцы могут согласиться на заработок, включают:
Покупатель не может позволить себе оплатить полную стоимость компании авансом.
Покупатель и продавец не могут договориться о цене.
Поощрять продавцов, оставшихся в компании после ее продажи, усердно работать.
Стартап в настоящее время имеет низкую рыночную стоимость, но имеет значительный потенциал заработка в будущем.
Продавец, по сути, финансирует покупку покупателем бизнеса. Чем лучше работает компания, тем больше денег потенциально может заработать продавец и тем быстрее покупатель сможет погасить свой «кредит». Доходы и их детали обычно указываются в качестве положений в договоре купли-продажи компании.
Преимущества заработка
Заработок может принести пользу как покупателю, так и продавцу компании. К преимуществам заработка для покупателей относятся:
Снижение сомнений: у покупателя меньше сомнений в отношении своих инвестиций, поскольку общая сумма, которую он платит, зависит от результатов деятельности компании. Если бизнес не так успешен, как они ожидали, они платят за него меньшую общую сумму.
Больше времени для оплаты: у покупателей есть больше времени для оплаты покупки компании, что часто облегчает их финансовое положение.
Меньший авансовый платеж: первоначальная цена покупки часто более приемлема для покупателя, чем оплата полной рыночной стоимости компании.
К преимуществам заработка для продавцов относятся:
Непрерывный доход: продавец получает выплаты в течение определенного периода времени, предоставляя им дополнительный источник дохода.
Меньшие налоговые платежи: поскольку продажа компании растянута на несколько лет, сумма налогов, которую продавец должен за нее, также распределяется.
Стимул к успеху: поскольку покупатель получает выгоду от успеха компании, у него есть стимул поддерживать репутацию компании и ее хорошие результаты.
Чтобы приносить пользу обеим сторонам, доходы должны быть правильно и справедливо структурированы.
Недостатки заработка
Заработок имеет несколько недостатков, в зависимости от производительности компании и деталей контракта. Потенциальные недостатки для покупателей включают в себя:
Продавец по-прежнему связан с компанией. Поскольку продавец по-прежнему имеет финансовую заинтересованность в бизнесе, он может попытаться помочь или дать совет покупателю. По этой причине многие соглашения о доходах включают спецификацию, в которой говорится, что продавец не может участвовать в бизнесе по истечении определенного периода времени.
Низкая прибыль: если прибыль компании недостаточно высока, покупатель может быть не в состоянии расплатиться с компанией так быстро, если вообще сможет. Многие соглашения о доходах включают условия, защищающие покупателя от банкротства в случае возникновения такого сценария.
Потенциальные недостатки для продавцов включают в себя:
Продолжительное участие в компании: поскольку продавец по-прежнему имеет финансовую заинтересованность в компании, продавец может чувствовать себя обязанным следить за ее успехом и участвовать в нем, что может потребовать много времени и усилий.
Меньше заработанных денег: если прибыль или продажи компании не достигают определенного уровня, продавец получает меньше денег от продажи компании.
Соглашения о доходах также сложны и должны содержать подробную информацию о каждом сроке и условии. Если они написаны плохо, они могут сбить с толку как покупателя, так и продавца и, возможно, привести к недопониманию. Соображения, которые следует учитывать при структурировании соглашения о вознаграждении, включают:
Продолжительность контракта
Финансовая метрика, используемая для определения эффективности компании.
Принципы бухгалтерского учета, используемые для определения прибыли
Роли продавца, руководителя или других сотрудников в компании после продажи
Получают ли члены правления или другие лица деньги от заработка, а также
Примеры заработка
Покупатели и продавцы создают соглашения о вознаграждении, адаптированные к размеру и типу их компании, а также к целям обеих сторон. Вот два примера возможных заработков:
Пример 1
Компания имеет 70 миллионов долларов продаж и 8 миллионов долларов прибыли. Покупатель предлагает за компанию 300 миллионов долларов, но продавец считает, что компания стоит 500 миллионов долларов. Продажа за меньшую сумму может привести к недооценке перспектив роста.
Они идут на компромисс, соглашаясь на прибыль, которая позволяет покупателю заплатить 300 миллионов долларов авансом, плюс дополнительные 200 миллионов долларов, если объем продаж превысит 100 миллионов долларов в течение четырех лет. Если продажи не достигают этой суммы в течение четырех лет, покупатель платит только дополнительные 100 миллионов долларов. Если продажи составляют менее 70 миллионов долларов в течение четырех лет, покупатель не выплачивает прибыль.
Пример 2
Продавец оценивает свою компанию в 75 миллионов долларов, но заинтересованный покупатель может заплатить только 50 миллионов долларов. Поскольку справедливая рыночная стоимость компании составляет 75 миллионов долларов, продавец предлагает профинансировать оставшуюся сумму денег, чтобы покупатель мог позволить себе покупку бизнеса. По сути, продавец ссужает покупателю 25 миллионов долларов, которые покупатель должен вернуть в течение определенного периода в зависимости от доходов компании.
Для этого продавец устанавливает минимальный процент заработка за каждый год пятилетнего «кредита». В первый год покупатель должен заплатить минимум 15% от прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), что может составлять не менее 5 миллионов долларов. Во второй год покупатель должен заплатить минимум 15% EBITDA, что может составлять не менее 10 миллионов долларов. Минимум увеличивается каждый год, пока покупатель полностью не оплатил компанию.
В основе этой стратегии заработка лежит то, что чем лучше работает компания, тем быстрее покупатель может погасить кредит.