Какова ценность предприятия для увеличения выручки? (с часто задаваемыми вопросами)
Отношение ценности предприятия к доходу, кратное = значение предприятия / доход
Соотношение стоимости предприятия к выручке — это способ, с помощью которого инвесторы могут оценить как стоимость акций, так и стоимость компаний, чтобы определить, справедливы ли они. Низкий мультипликатор EV/R делает компанию более привлекательной для инвесторов, поскольку это означает, что цена компании или ее акций соответствует их стоимости. Если вы инвестор, вам будет полезно узнать об этой мере.
В этой статье мы обсудим определение и важность мультипликатора отношения стоимости предприятия к доходу, рассмотрим, как его рассчитать на примере, и рассмотрим ответы на часто задаваемые вопросы по этой теме.
Каково отношение предприятия к доходу?
Мультипликатор стоимости предприятия к выручке — это соотношение, которое сравнивает стоимость компании, ее рыночную стоимость или возможную цену с ее доходом, фактическими деньгами, которые компания регулярно зарабатывает. Его также называют мультипликатором ценности предприятия для продаж, поскольку в этом контексте выручка и продажи являются взаимозаменяемыми терминами. Инвесторы используют показатель EV/R, чтобы оценить, справедливы ли цены на акции компании, и определить правильную оценку компании или ее денежную ценность в случае слияний и поглощений. Мультипликатор EV/R показывает, переоценена ли компания на рынке или недооценена.
Что означает мультипликатор EV/R?
Мультипликатор EV/R отражает, переоценены ли компания или ее акции, а также является ли их оценка справедливой. Если теоретическая стоимость предприятия компании высока по отношению к ее фактическому доходу, ее отношение велико, что означает, что она переоценена. Если теоретическая стоимость предприятия компании низка по сравнению с ее доходом, ее отношение невелико, а это означает, что она недооценена. В случае, когда компания или акции компании недооценены, они выступают в качестве привлекательных возможностей для инвестиций. Это связано с тем, что инвесторы могут покупать акции или компании по ценам, пропорциональным их стоимости.
Хотя показатель хорошего мультипликатора EV/R у разных компаний разный, он часто находится между 1x и 3x. EV/R имеет форму числа с «х», потому что это кратное значение, которое выражает стоимость компании пропорционально ее выручке. Инвесторы сравнивают мультипликаторы EV/R между компаниями одного сектора, чтобы сформировать точные оценки и сделать прогноз относительно будущей стоимости акций. Трейдеры, которые осознают значение мультипликатора EV/R, могут практиковать стоимостное инвестирование и делать прибыльные инвестиции в акции с долгосрочными перспективами роста и преимуществами перед конкурирующими компаниями в отрасли.
Почему отношение ценности предприятия к доходам важно?
Инвесторы используют коэффициент EV/R, чтобы определить, сколько может стоить компания с точки зрения ее продаж. Эта мера функционирует как стандартная финансовая метрика, которую инвесторы могут использовать для проведения сравнительного анализа или оценки компании на основе того, как торгуются аналогичные компании. Он уникален тем, что учитывает задолженность, денежные средства и собственный капитал компании, что не позволяет компаниям скрывать долговые обязательства перед инвесторами. Это важно, потому что, когда организация приобретает компанию, она берет на себя ответственность за погашение долга перед акционерами и кредиторами. Прежде чем принимать инвестиционные решения, важно знать о долгах.
Значение отношения предприятия к доходу важно, поскольку оно помогает инвесторам оценивать компании в следующих ситуациях:
Слияния и поглощения (M&A)
Инвестиции в акции
Оценка опционов на акции
Выкуп с использованием заемных средств (LBO)
Финансовый анализ
Кроме того, инвесторы используют мультипликатор EV/R для оценки новых компаний, которым еще предстоит получить доход или прибыль. Эти предприятия на ранней стадии обычно теряют деньги, прежде чем смогут их заработать, и их низкая или отрицательная прибыль может исказить результаты таких показателей, как EBITDA или P/E. Однако, поскольку EV/R учитывает «выручку» или выручку компании, а не ее доход, инвесторы могут использовать эту метрику для надлежащего анализа данных и получения на их основе осмысленных выводов.
Как рассчитать отношение предприятия к выручке, кратное
Многие инвесторы считают соотношение EV/R простым и быстрым расчетом, позволяющим больше узнать о финансах компании. Вот как выполнить этот расчет в шесть шагов:
1. Найдите рыночную капитализацию компании
Первым шагом к расчету мультипликатора EV/R для компании является определение значения рыночной капитализации компании, стоимости компании на публичном фондовом рынке. Это значение отражает, сколько денег инвесторы готовы заплатить за акции компании. Он составляет часть стоимости предприятия для компании, которая является числителем отношения EV/R. Чтобы найти рыночную капитализацию, умножьте общее количество акций компании на текущую цену за акцию. Вот формула:
Рыночная капитализация = общее количество акций x текущая цена за акцию
2. Найдите общий долг компании
Далее найдите другую составляющую стоимости предприятия, общую сумму его долга. Это сумма денег, которую компания в настоящее время должна своим кредиторам и другим заинтересованным сторонам. Сюда входят как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства, в том числе кредиты, овердрафты банковских счетов, кредиторская задолженность, проценты к уплате и подоходный налог к уплате. Вы можете найти эту информацию в балансовом отчете компании, расположенном в документах 10-K и 10-Q для публично торгуемых компаний.
3. Найдите денежные средства компании и их эквиваленты.
Нахождение денежных средств компании и их эквивалентов является следующим шагом в определении общей стоимости предприятия, числителя пропорции EV/R. Эквиваленты денежных средств представляют собой ликвидные активы или активы со стабильной стоимостью, которые компания может немедленно конвертировать в денежные средства. Эти виды активов включают банковские счета, рыночные ценные бумаги и коммерческие бумаги. Денежные средства и их эквиваленты обычно представляют собой определенный процент активов компании или ресурсов, которыми они владеют и которые обеспечивают ценность. Подобно долгу и обязательствам, вы можете найти эту информацию в балансе компании.
4. Найдите годовой доход компании от продаж.
Найдя каждый компонент числителя EV/R, вы можете найти доход компании, который является знаменателем коэффициента. Выручка равна продажам и представляет собой общую сумму денег, полученную компанией от продажи товаров или услуг в этом году. Инвесторы могут найти эту важную информацию, просмотрев отчеты компании о годовой выручке на конец финансового периода. Вы часто можете найти это на веб-сайте компании или в ее отчете перед акционерами.
5. Используйте формулу
В качестве числителя суммируйте значение рыночной капитализации со стоимостью долга. Затем вычтите стоимость денежных средств и их эквивалентов. Это дает вам ценность предприятия для компании. Кроме того, вычитание денежных средств из общего долга дает вам чистый долг компании. Стоимость предприятия компании – это рыночная или оценочная стоимость компании. Вот формула, которую вы можете использовать для оценки стоимости предприятия:
Стоимость предприятия = рыночная капитализация + долг – денежные средства и их эквиваленты
Найдя стоимость предприятия, разделите ее на годовой доход компании. Годовой доход выступает в качестве реальных финансовых данных, с которыми можно сравнить оценку. После выполнения этого деления вы можете найти свои множественные результаты EV/R.
6. Попробуйте использовать более сложную формулу
Хотя многие инвесторы используют исходную формулу, существует более сложный способ расчета мультипликатора EV/R. Это включает в себя добавление предпочтительного акционерного капитала компании и доли меньшинства к числителю перед делением. Привилегированный акционерный капитал — это деньги, которые компания получает от продажи привилегированных акций. Эти виды выплат акциями являются главным приоритетом, если компания будет выплачивать дивиденды или обанкротится. Доля меньшинства – это владение или доля менее половины компании. Вот формула стоимости предприятия в этом методе:
Стоимость предприятия = рыночная капитализация + долг + привилегированный акционерный капитал + доля меньшинства – денежные средства и их эквиваленты
Пример расчета мультипликатора EV/R
Просмотр примера расчета может помочь вам в вашем собственном процессе. Вот пример расчета мультипликатора EV/R по формуле:
Джилл является инвестором и хочет оценить текущее и будущее финансовое положение компании в первичном секторе. Она решает рассчитать мультипликатор EV/R, чтобы решить, покупать ли акции этой фирмы. Компания владеет 10 000 акций по цене 5 долларов за акцию. Вот ее расчет рыночной капитализации:
Рыночная капитализация = 10 000 x 9 долларов США.
Рыночная капитализация = 9000 долларов США
Компания имеет 700 долларов краткосрочных обязательств и 1000 долларов краткосрочных обязательств, что составляет 1700 долларов общего долга. Кроме того, из 2000 долларов активов 50% составляют денежные средства и их эквиваленты, что составляет 1000 долларов. Годовой доход компании в прошлом финансовом году составил 8000 долларов. Вот расчеты Джилл:
Стоимость предприятия = 9000 долларов + 1700 долларов – 1000 долларов.
Стоимость предприятия = 9700 долларов США
Соотношение ценности предприятия к доходу = 9700 долл. США / 8000 долл. США
Соотношение ценности предприятия к доходу = 1,21x
Джилл сравнивает результат 1,21x с отраслевым ориентиром 1,5 и решает, что акции компании могут стать отличной инвестицией.
Часто задаваемые вопросы о мультипликаторе EV/R
EV/R может быть полезным инструментом для инвесторов и других специалистов в области бизнеса или финансов. Вот несколько ответов на вопросы, которые вы, возможно, захотите задать по теме:
Каково отношение предприятия к мультипликатору EBITDA?
Мультипликатор стоимости предприятия к EBITDA, также известный как мультипликатор предприятия, является еще одним типом финансового коэффициента, полезного для инвесторов. Как и EV/R, этот оценочный мультипликатор позволяет аналитикам оценить инвестиционную привлекательность компании. EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Он отличается от мультипликатора EV/R тем, что учитывает расходы компании и налоги или фактические операционные расходы, в то время как EV/R фокусируется на доходах или валовых продажах. Это означает, что показатель EV/EBITDA измеряет фактическую способность компании получать прибыль и генерировать операционные денежные потоки.
Вот некоторые другие коэффициенты стоимости предприятия:
Стоимость предприятия для активов
Отношение стоимости предприятия к денежному потоку от операций (CFO)
Соотношение предприятия к доходам
Отношение стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT)
Отношение стоимости предприятия к свободному денежному потоку
Что такое мультипликатор P/E?
Цена к прибыли или мультипликатор P/E — это мультипликатор собственного капитала, еще один способ оценки бизнеса. Используя отношение цены к прибыли, инвесторы могут оценивать компанию, определяя справедливость цен на ее акции, сравнивая текущую цену акций с ее прибылью на акцию (EPS). Затем они могут использовать эту информацию, чтобы сравнить компанию с другими или оценить рыночную историю компании.
Вот некоторые другие типы мультипликаторов акций:
Цена к прибыли к росту (PEG)
Цена бронирования
Цена продажи
Как EV/R относится к акциям?
Мультипликатор EV/R — это способ оценить стоимость акции и предсказать ее успех в будущем. Это может быть полезно для инвесторов и трейдеров, заинтересованных в покупке и продаже акций с целью получения прибыли. Акции, также известные как капитал, представляют собой долю собственности корпорации, дающую право владельцу акций на часть активов и прибыли компании. Люди могут инвестировать в акции, чтобы помочь компании процветать, разделяя финансовый риск и вознаграждение с компанией.