Как рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR)
24 августа 2021 г.
Различные компании инвестируют в новые продукты или разработки, стремясь увеличить свои доходы. Для того, чтобы определить, стоит ли ваши инвестиции, вы должны рассмотреть возможность расчета внутренней нормы доходности (IRR). Это измерение может быть полезным индикатором того, разумно ли были потрачены ваше время и деньги. Чем лучше вы понимаете IRR, тем лучше вы будете делать стоящие инвестиции и/или проекты.
В этой статье мы определим IRR, его важность и способы его расчета.
Что такое IRR?
IRR — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость всех будущих денежных потоков от инвестиции или проекта равна нулю. Другими словами, это средство измерения того, насколько прибыльными будут инвестиции или проект. IRR используется предприятиями для определения ставки дисконтирования, при которой инвестиции или будущие проекты принесут достойный доход.
Если прибыль достаточно велика, то есть больше, чем ставка, используемая для дисконтирования денежных потоков, компания сочтет инвестиции или проект достойными продолжения, потому что это выгодно для их бизнеса. Если IRR не соответствует требуемой компанией норме прибыли и, следовательно, меньше ставки дисконтирования, они, скорее всего, прекратят инвестировать или вообще откажутся от проекта. Это потому, что это не добавляет никакой ценности бизнесу. В конце концов, компании хотят тратить время и деньги только на инвестиции и проекты, которые окажутся для них выгодными.
Как рассчитать IRR
Чтобы рассчитать IRR вручную, вам нужно оценить норму прибыли, которая установит чистую текущую стоимость равной нулю. При выполнении этого расчета вам нужно будет корректировать эту оценку, пока вы не приблизитесь к нулю, насколько это возможно. Вот шаги, которые необходимо предпринять для расчета IRR вручную:
1. Выберите две расчетные ставки дисконтирования.
Прежде чем приступить к расчету, выберите две ставки дисконтирования, которые вы будете использовать. Это оценки, которые вы будете использовать, чтобы попытаться установить чистую текущую стоимость равной нулю.
2. Рассчитайте чистую приведенную стоимость
Используя два значения, выбранных вами на первом шаге, рассчитайте чистую приведенную стоимость на основе каждой оценки. Вы хотите, чтобы получить как можно ближе к нулю, как вы можете.
3. Рассчитайте внутреннюю норму доходности
Теперь, когда у вас есть две ставки дисконтирования и две чистой приведенной стоимости, начните вычислять IRR. При расчете IRR используйте следующую формулу:
IRR = R1 + ((NPV1 * (R2 – R1)) / (NPV1 – NPV2))
Где:
R1 = более низкая ставка дисконтирования
R2 = более высокая ставка дисконтирования
NPV1 = более высокая чистая приведенная стоимость
NPV2 = более низкая чистая приведенная стоимость
В конечном счете, вы захотите, чтобы стоимость была ниже IRR, чтобы это считалось стоящей инвестицией. Если у вас неравномерные денежные потоки в течение длительного или нечетного периода, расчет IRR становится более сложным. Если это так, вы можете использовать онлайн-калькулятор финансов, шаблон электронной таблицы IRR или просмотреть онлайн-руководство для получения инструкций. Финансовые калькуляторы и различное компьютерное программное обеспечение позволяют рассчитать IRR, если у вас есть значения, необходимые для ввода.
Почему важна IRR?
В дополнение к оценке того, сделали ли вы достойные инвестиции или проект, расчет IRR может помочь вам определить, следует ли вам сосредоточить свое внимание на другом предприятии. Например, если вы вложили деньги, которые не оправдали себя, вы можете рассмотреть другие инвестиционные возможности, которые могут принести лучшие результаты. Ваши расчеты IRR позволяют сравнивать различные инвестиции в надежде выбрать наиболее выгодную.
Кроме того, IRR позволяет вам определить не только норму прибыли ваших инвестиций, но и риск их дальнейшего продвижения.
IRR против ROI
Возврат инвестиций или ROI — это измерение финансовой выгоды, которую вы получаете от инвестиций. Напротив, IRR позволяет предприятиям определять ставку дисконтирования, при которой инвестиции принесут достойный доход. В то время как оба могут помочь вам определить, стоит ли ваше вложение, IRR и ROI имеют много различий. Вот некоторые основные различия между ними.
Использование: В то время как IRR рассчитывает доходность инвестиций, ROI определяет их эффективность.
Расчет: IRR рассчитать сложнее, чем ROI, поэтому ROI используется чаще. Кроме того, IRR нуждается в более точных оценках, чтобы получить точный расчет.
Период времени: ROI показывает общий рост инвестиций, тогда как IRR показывает годовой темп роста.
Будущая стоимость денег: IRR учитывает будущую стоимость денег, тогда как расчет ROI этого не делает.
IRR по сравнению с модифицированной внутренней нормой доходности
Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) — это модификация IRR, которая используется для решения любых проблем, связанных с расчетом IRR. В отличие от IRR, MIRR рассчитывает доход от инвестиций на основе предположения, что приток денежных средств должен быть реинвестирован в размере стоимости капитала. Это, как правило, приводит к тому, что MIRR ниже, чем IRR. Кроме того, IRR дает несколько решений, тогда как MIRR предоставляет вам одно.
Пример
Рассмотрим следующий пример при расчете IRR:
Допустим, у вас есть парк развлечений, и вы планируете добавить в него новые американские горки. Прежде чем вы это сделаете, вы решаете рассчитать IRR, чтобы определить, будет ли это достойным вложением. Американские горки обойдутся вам в 50 000 долларов, однако они также привлекут больше посетителей в парк. Допустим, это увеличит доходы парка на 10 000, 15 000, 20 000 и 25 000 долларов в ближайшие годы соответственно. Исходя из этих цифр, ваша внутренняя норма доходности составляет 12,83%.