Как рассчитать EVA (с определением и примерами)

26 августа 2021 г.

Экономическая добавленная стоимость = чистая операционная прибыль после налогообложения – (средневзвешенная стоимость капитала x вложенный капитал)

Когда компании ищут инвестиции, им важно продемонстрировать потенциальным инвесторам возможные преимущества, которые может предоставить их компания. Многие инвесторы хотят знать вероятную доходность своих инвестиций и сколько денег они могут заработать на своих инвестициях. Одним из важных расчетов для предоставления этой информации является экономическая стоимость прибыли. В этой статье мы определяем, что такое EVA, объясняем, как рассчитать EVA, обсуждаем некоторые преимущества и недостатки экономической ценности прибыли и предоставляем примеры расчетов для ознакомления.

Что такое ЭВА?

Прибыль по экономической стоимости, или EVA, представляет собой измерение финансовых показателей компании, основанное на остаточном богатстве. Это измерение, также называемое экономической прибылью, основано на методах остаточного дохода для определения прибыльности определенных проектов. Он основан на идее о том, что настоящая прибыльность возникает, когда компания создает дополнительное богатство для своих заинтересованных сторон и что проекты компании должны приносить доход выше стоимости капитала.

EVA стремится представлять реальную экономическую прибыль компании. Он измеряет стоимость, которую создает компания на основе средств, вложенных в нее другими, что делает ее чрезвычайно зависимой от вложенного капитала. Он представляет собой превышение прибыли над стоимостью капитала после поправок на налоги, представленную в денежном выражении.

Когда вам нужно рассчитать EVA?

Расчет EVA может быть полезен при попытке количественно оценить стоимость инвестирования капитала в определенную фирму или проект при оценке того, приносит ли инвестиция достаточно денежных средств или реальной прибыли, чтобы вы могли считать ее хорошей инвестицией. Если результатом вашего расчета является отрицательная EVA, это указывает на то, что компания не создает ценности за счет средств, вложенных в бизнес, показывая, что это может быть плохой инвестицией. Однако, если результатом вашего расчета является положительная EVA, это указывает на то, что компания извлекает выгоду из вложенных средств, показывая, что это, вероятно, хорошая инвестиция.

Как рассчитать EVA

Вот шаги, которым нужно следовать, чтобы рассчитать EVA:

1. Определите НОПАТ

Начните с определения NOPAT. Это относится к чистой операционной прибыли после выполнения задачи. Для большинства организаций вам не придется вычислять этот показатель вручную. Вместо этого он, вероятно, указан в документах с финансовой информацией.

2. Определить WACC

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании, или WACC. Это средний доход, который компания рассчитывает заплатить своим инвесторам. Вот формула расчета WACC:

Средневзвешенная стоимость капитала = (процент капитала, который составляет собственный капитал x стоимость собственного капитала) + [(percentage of capital that’s debt x cost of debt) x (1 – tax rate)]

3. Рассчитайте вложенный капитал

Определить вложенный капитал. Это относится к сумме денег, используемой для финансирования конкретного проекта. Вот формула расчета вложенного капитала:

Капитальные вложения = собственный капитал + долгосрочная задолженность на начало периода

Чтобы собрать необходимую информацию, просмотрите баланс. Бухгалтерский баланс компании должен содержать необходимую информацию. Однако, если нет, вы можете использовать это альтернативное уравнение на основе доступной информации об активах:

Капитальные вложения = общие активы – текущие обязательства

4. Определите финансовые расходы

Как только вы определите WACC и вложенный капитал, вы можете рассчитать финансовые расходы. Это вторая из двух сумм, необходимых для расчета EVA. Вот формула, по которой можно определить процентную ставку:

Финансовые расходы = WACC x вложенный капитал

5. Рассчитать EVA

Как только вы получите финансовую комиссию, вычтите ее из NOPAT. Результат – ваш выход в открытый космос. Если EVA положительна, это указывает на то, что проект принес богатство и является хорошей инвестицией. Если EVA отрицательный, это указывает на то, что проект не принес богатства и является плохой инвестицией.

Преимущества и недостатки ЭВА

EVA — это эффективный способ оценки деятельности компании и менеджмента, основанный на том принципе, что бизнес приносит прибыль только в том случае, если он приносит прибыль и приносит богатство своим акционерам. Это требует, чтобы компания работала и превышала стоимость капитала. Точно так же EVA полезен в качестве индикатора эффективности при использовании статей баланса, чтобы показать, как и где компания создала богатство. Это заставляет менеджеров осознавать активы и расходы компании при принятии решений.

Тем не менее, EVA очень надежна в отношении вложенного капитала. Это в первую очередь полезно для изучения зрелых или стабильных компаний или компаний с богатыми активами. И наоборот, это может быть менее эффективно для компаний, которые в основном владеют нематериальными активами, таких как технологические компании, но эти компании могут использовать другие факторы роста для оценки стимулов. Точно так же это часто более распространено среди крупных корпораций, чем среди малого и среднего бизнеса. Тем не менее, предприятия всех размеров могут извлечь выгоду из использования этого расчета, чтобы помочь им принимать правильные бизнес-решения.

Примеры расчета EVA

Используйте эти примеры, чтобы понять, как рассчитать EVA:

Пример с собственным капиталом и заемным капиталом

Kirch Investments хочет рассчитать EVA инвестиций за предыдущий год. В счете указаны NOPAT в размере 8 000 долларов США, собственный капитал в размере 50 000 долларов США и долгосрочный долг в размере 5 000 долларов США. Они рассчитывают WACC в размере 9%.

Основываясь на информации, они добавляют собственный капитал и долг к инвестированному капиталу в размере 55 000 долларов США. Они умножают 455 000 на 0,09, чтобы получить финансовые затраты в размере 4 950 долларов. Они вычитают 4950 долларов из 8000 долларов, чтобы получить 3050 долларов. EVA инвестиции составляет 3050 долларов США, что указывает на то, что это была хорошая инвестиция.

Пример с общими активами и текущими обязательствами

Brock Financial хочет рассчитать EVA инвестиций за предыдущий год. Бухгалтер определяет NOPAT в размере 10 000 долларов США, активы на общую сумму 40 000 долларов США и обязательства на общую сумму 15 000 долларов США. Они рассчитывают WACC в размере 7,5%.

На основе информации они вычитают обязательства из активов для вложенного капитала в размере 25 000 долларов США. Они умножают 25 000 долларов на 0,075, чтобы получить финансовые расходы в размере 1 875 долларов. Они вычитают 1 875 долларов из 10 000 долларов, чтобы получить 8 125 долларов. EVA инвестиции составляет 8 125 долларов США, что указывает на то, что это была хорошая инвестиция.