Was ist der Primärmarkt und wie wirkt er sich auf das Geschäft aus? • BUOM
Wenn Unternehmen, Regierungen und andere Gruppen Geschäftsinteressen wie Expansion oder Verbesserung finanzieren möchten, verlassen sie sich bei der Finanzierung auf Primärmärkte. Dieser Markt bietet Unternehmen mehrere Möglichkeiten, Investoren Anreize zu bieten, die zu Kapital für das Unternehmen führen können. Um logische Finanzentscheidungen zu treffen, die sich auf die Gesundheit und Struktur Ihres Unternehmens auswirken, ist es wichtig zu verstehen, wie der Primärmarkt funktioniert. In diesem Artikel erklären wir, was der Primärmarkt ist, erläutern seine Beziehung zum Sekundärmarkt und skizzieren Strategien für den Einstieg in den Kapitalmarkt.
Was ist der Primärmarkt?
Der Primärmarkt, auch New Issue Market (NIM) genannt, ist der Ort, an dem Wertpapiere geschaffen werden. Wenn ein Unternehmen Investoren anlocken möchte, bietet es Aktien des Unternehmens oder das Versprechen eines wiederkehrenden Einkommens als Gegenleistung an. Unternehmen tun dies häufig in Form von Wertpapieren, die auf Schuldtiteln basieren und in Form von Anleihen oder Schatzwechseln ausgegeben werden können, oder auf Aktien basieren und in Form von Aktien ausgegeben werden können.
Unternehmen, die zum ersten Mal Wertpapiere verkaufen, betreten als Erste den Primärmarkt. Abhängig von ihren Zielen führen sie entweder einen Börsengang (IPO) oder einen Börsengang (FPO) durch. Eine Bank oder ein anderes Finanzinstitut garantiert und bewertet ein Wertpapier. Der Underwriter stellt sicher, dass das Wertpapier den von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Regeln entspricht und erhält die Erlaubnis, das Wertpapier an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Ein Unternehmen verdient das meiste Geld mit dem Erstverkauf von Wertpapieren auf dem Primärmarkt, bevor es auf dem Sekundärmarkt handeln kann.
Wie werden Wertpapiere am Primärmarkt verkauft?
Unternehmen, die in den Primärmarkt eintreten, haben mehrere Möglichkeiten, Interesse an ihrer Marke zu wecken, Investoren anzuziehen und Kapital zu beschaffen. Abhängig von den Geschäftszielen bevorzugt er möglicherweise Aktienoptionen. Aktien sind aktienbasierte Wertpapiere, bei denen der Anleger tatsächlich einen Teil des Unternehmens kauft. Wenn ein Unternehmen viele Schulden hat, kann es sich für Schuldtitel wie Unternehmensanleihen entscheiden, bei denen ein Investor dem Unternehmen Geld leiht mit dem Versprechen, es zu einem späteren Zeitpunkt mit Zinsen zurückzuzahlen.
Woraus besteht der Primärmarkt?
Primärmärkte bestehen aus vier Bereichen:
Börsengang (IPO)
Dies ist der gängigste Weg auf dem Primärmarkt und wird oft als „Börsengang“ bezeichnet. Dies bedeutet, dass das Unternehmen mit dem Preis seiner Aktien oder dem von der Investmentbank, die den ersten Kauf getätigt hat, festgelegten Preis an den Markt geht. Börsengänge unterliegen einer strengen Regulierung durch die SEC und müssen bestimmte Anforderungen erfüllen, um öffentlich gehandelt zu werden.
Nachfolgendes öffentliches Angebot (FPO)
In diesem Szenario bietet das Unternehmen seinen aktuellen Anlegern ein neues Wertpapierpaket an. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, über den Primärmarkt zusätzliches Kapital bei Personen zu beschaffen, die bereits ihr Interesse am Unternehmen bewiesen haben. Abhängig von der Anzahl der Aktien, die ein Anleger besitzt, oder seiner Bereitschaft, in neue Aktien zu investieren, werden Wertpapiere anteilig verkauft.
Privatplatzierung
Wenn die Kosten für die Organisation eines Börsengangs hoch sind oder das Unternehmen klein ist, erfordert die Kontaktaufnahme mit Investoren möglicherweise Fingerspitzengefühl und Strategie. Bei einer Privatplatzierung kaufen ausgewählte Anleger Wertpapiere, die der breiten Öffentlichkeit nicht zugänglich sind. Unternehmen können sich an bestimmte Angel-Investoren, Finanzinstitute, Banken oder Versicherungsgesellschaften wenden und ihnen Wertpapiere direkt verkaufen. Diese Methode erfordert weniger Regulierung und SEC-Aufsicht und kann bei der Suche nach Investoren für Effizienz und Einfachheit sorgen.
Bevorzugte Zuteilung
Der Vorzugsvertrieb ermöglicht es einem Unternehmen, zu einem ermäßigten Preis, der der breiten Öffentlichkeit nicht zur Verfügung steht, direkt an eine ausgewählte Gruppe zu verkaufen. Dieser ermäßigte Zinssatz unterscheidet sich normalerweise vom Preis des auf dem Sekundärmarkt gehandelten Wertpapiers. Unternehmen wenden sich an Zielinvestoren wie Hedgefonds, Banken und Investmentfondsanleger und behalten die Kontrolle über die Verteilung der Anteile.
Was ist der Sekundärmarkt?
Auf dem Sekundärmarkt, auch Aktienmarkt oder Post-Issue-Markt (AIM) genannt, handeln Anleger untereinander Wertpapiere. Da die Wertpapiere nicht neu sind, können sie an einer oder mehreren großen Finanzbörsen gehandelt werden, beispielsweise an der New York Stock Exchange (NYSE), der Nasdaq oder der American Stock Exchange (ASE).
Das Unternehmen, das das Wertpapier ursprünglich ausgegeben hat, profitiert nicht von Verkäufen auf dem Sekundärmarkt. Beispielsweise bietet ein Unternehmen einem Investor Aktien an, der dann festlegt, wie viel er bereit ist, für die Aktie zu zahlen. Der Investor kauft Aktien und das Unternehmen erzielt durch die Kapitalbeschaffung einen Gewinn. Der Anleger handelt die Wertpapiere dann an der Börse, wo die Preise schwanken, mit anderen Anlegern, diese Gewinne wirken sich jedoch nur auf die Anleger aus.
Welche Arten von Sekundärmärkten gibt es?
Es gibt zwei Haupttypen von Sekundärmärkten:
Auktionsmarkt
Auf dem Auktionsmarkt geben Anleger die Preise bekannt, zu denen sie bereit sind, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, sogenannte „Brief- und Geldkurse“. Die Konvergenz mehrerer Gebote bestimmt den Preis einer Aktie, und die NYSE ist ein Beispiel für einen Auktionsmarkt. Wenn Sie beispielsweise vorhaben, in das nächste große Pizzaunternehmen zu investieren, könnten Sie ein Wertpapier zum aktuellen Preis kaufen und hoffen, dass der Preis steigt, damit Sie einen Gewinn erzielen, oder abwarten, ob er mit der Zeit sinkt, was der Fall ist könnte bedeuten, dass Sie möglicherweise mehr pro Aktie zahlen.
Händlermarkt
Auf dem Händlermarkt legen Händler Wertpapierbestände an und legen feste Kauf- und Verkaufspreise fest. Teilnehmer an diesem Sekundärmarkt treten über elektronische Netzwerke bei und kaufen oder verkaufen über Händler. Händlermärkte schaffen Wettbewerb, sodass die Teilnehmer den besten Preis für ein Wertpapier zahlen. Nasdaq ist ein Beispiel für einen Händlermarkt. Beispielsweise ist ein Investor, der einem Händler 10 US-Dollar pro Aktie gezahlt hat, nicht bereit, diese an einen anderen Händler zu verkaufen, der 9,35 US-Dollar geboten hat. Stattdessen findet der Investor einen anderen Händler, der 10,25 Dollar pro Aktie zahlt und mit seiner Investition 25 Cent pro Dollar verdient.
Unterschiede zwischen Primär- und Sekundärmärkten
Hier sind die Hauptunterschiede zwischen Primär- und Sekundärmärkten:
Primärmarkt
Primärmärkte existieren nicht an einem physischen Ort und nutzen Underwriter anstelle von Maklern, um Wertpapiere zu erstellen und zu verwalten. Dieser Markt kann den Zugang zum Finanzmarkt anzeigen und dient der Bestimmung der Parameter der auf dem Sekundärmarkt gehandelten Wertpapiere. Primärmarktpapiere sind illiquide und werden nur einmal zu einem vom Underwriter festgelegten Festpreis verkauft. Darüber hinaus dienen Primärmärkte in der Regel dazu:
Gewinnen Sie neue Investoren für Start-ups oder vielversprechende Unternehmen.
Sammeln Sie Geld für Verbesserungen, Erweiterungen oder andere Geschäftsinteressen.
Begleichen oder konsolidieren Sie die vom Unternehmen angehäuften Schulden.
Zweiter Markt
Der Sekundärmarkt findet an einem physischen Ort statt, beispielsweise an einer Börse, wo Makler Geschäfte tätigen, um den Preis einer Aktie zu beeinflussen. Wertpapiere auf diesem Markt werden mehrmals gehandelt, wobei die Preise entsprechend den aktuellen Marktbedingungen schwanken. Außerdem:
Anleger liquidieren Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt.
Broker erleichtern Transaktionen.
Die Investition des Käufers geht an den Verkäufer, nicht an das Unternehmen.
Zum Verkauf stehen nur bestehende Aktien zur Verfügung.
Bitte beachten Sie, dass keine der in diesem Artikel genannten Organisationen mit Indeed verbunden ist.