Definitions- und Berechnungsmethoden • BUOM

23. August 2021

Der innere Wert ist ein philosophisches Anlagekonzept, das Anlegern hilft, den wahrgenommenen Wert eines Vermögenswerts zu ermitteln und festzustellen, ob der Vermögenswert zu einem Preis angeboten wird, der über oder unter dem Marktwert des Vermögenswerts liegt. Wenn Sie das Konzept des inneren Werts und die verschiedenen Methoden zur Berechnung des inneren Werts verstehen, können Sie fundierte Anlageentscheidungen treffen. In diesem Artikel besprechen wir alles, was Sie über den inneren Wert wissen müssen und wie Sie den inneren Wert bestimmen, um bessere Geschäftsentscheidungen zu treffen.

Was ist der innere Wert?

Der innere Wert ist der inhärente Wert eines Unternehmens, einer Investition oder eines Vermögenswerts für einen Anleger, unabhängig von seinem Marktwert. Der innere Wert ist ein philosophisches Konzept, bei dem Sie sowohl fundamentale als auch technische Analysen nutzen können, um den wahrgenommenen Wert eines Vermögenswerts abzuschätzen.

Da der innere Wert anhand verschiedener Faktoren gemessen werden kann, unterliegt die Bestimmung des inneren Werts eines Vermögenswerts der Meinungsfreiheit, und verschiedene Anleger können unterschiedliche Meinungen über den Wert eines Vermögenswerts haben. Eine weitere Möglichkeit, den inneren Wert zu bestimmen, ist der Preis, zu dem ein vernünftiger Anleger angesichts des Risikoniveaus bereit wäre, eine Anlage zu kaufen.

Warum ist der innere Wert wichtig?

Der innere Wert ist wichtig, da er Anlegern helfen kann, zu verstehen, ob ein Vermögenswert im Vergleich zum Marktwert des Vermögenswerts unter- oder überbewertet ist. Wenn Sie wissen, wie Sie den inneren Wert eines Vermögenswerts bestimmen, können Sie fundierte Anlageentscheidungen treffen und Anlegern helfen, die eine Anlage zu einem günstigeren Preis als den Kosten erwerben möchten.

Innerer Wert von Optionskontrakten

Der innere Wert wird in Optionsverträgen verwendet, um zu bestimmen, ob eine Option im Geld oder nicht im Geld ist. Ein Optionskontrakt gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der festgelegte Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet. Eine Call-Option gibt dem Anleger das Recht, einen Vermögenswert zu kaufen, während eine Put-Option dem Anleger das Recht gibt, den Vermögenswert zu verkaufen.

Eine Call-Option gilt als profitabel bzw. profitabel, wenn der Marktpreis bei Verfall höher ist als der Ausübungspreis. Liegt der Marktpreis bei Verfall unter dem Ausübungspreis der Put-Option, ist der Put im Geld.

Der innere Wert von Call- und Put-Optionen wird ermittelt, indem die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis der Aktie und dem Ausübungspreis ermittelt und die Differenz dann mit der Anzahl der Aktien multipliziert wird, die Sie kaufen dürfen. Diese Berechnung wird durch die folgende Formel dargestellt:

Innerer Wert = (Aktienpreis – Ausübungspreis) x Anzahl der Optionen

Wenn der berechnete Wert negativ ist, beträgt der innere Wert der Option Null. Optionen, die aus dem Geld sind, haben keinen inneren Wert und werden nur zu ihrem Zeitwert gehandelt.

Methoden zur Bestimmung des inneren Wertes von Aktien und anderen Vermögenswerten

Es gibt viele Methoden, mit denen der innere Wert eines Vermögenswerts ermittelt werden kann, darunter:

• Discounted-Cashflow-Analyse

• Dividendenrabattmodell

• Vermögensbasierte Bewertung

• Analyse basierend auf Finanzkennzahlen

Discounted-Cashflow-Analyse

Die Discounted-Cashflow-Analyse ist die am häufigsten verwendete Bewertungsmethode zur Berechnung des inneren Werts einer Aktie. Die Discounted-Cashflow-Analyse verwendet den Zeitwert des Geldes und eine Schätzung der zukünftigen Cashflows eines Unternehmens, um den inneren Wert eines Vermögenswerts zu bestimmen. Der Zeitwert des Geldes wird durch die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) dargestellt.

Der Abzinsungssatz wird unter Berücksichtigung der risikofreien Rendite bestimmt, die erzielt würde, wenn der Anleger eine andere Option als die Investition in den Vermögenswert wählen würde. Als risikofreier Zinssatz wird üblicherweise die Rendite von US-Staatsanleihen verwendet. Die Rendite einer Anlage muss höher sein als der risikofreie Zinssatz, damit ein Anleger einen Vermögenswert in Betracht zieht, in den es sich zu investieren lohnt.

Dividendenrabattmodell

Das Dividendenrabattmodell ist eine weitere gängige Bewertungsmethode zur Berechnung des inneren Werts einer Aktie. Das Dividendenrabattmodell berücksichtigt die Dividenden, die ein Unternehmen an die Aktionäre zahlt. Es gibt verschiedene Variationen dieses Modells, die je nach den einbezogenen Variablen und Annahmen variieren.

Das Gordon Growth Model ist ein beliebtes Dividendenrabattmodell. Gordon-Wachstumsmodellformel: P = D1 / (r – g). Dieses Modell ermittelt den aktuellen Aktienkurs (P), indem es die erwartete Dividende ein Jahr nach der aktuellen Dividende (D1) durch die Differenz zwischen der erforderlichen Rendite für Aktienanleger und der jährlichen Dividendenwachstumsrate auf ewige Rente (rg) dividiert.

Vermögensbasierte Bewertung

Die vermögensbasierte Bewertungsmethode ermittelt den inneren Wert eines Unternehmens, indem alle materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens addiert und anschließend die Verbindlichkeiten des Unternehmens von seinen Vermögenswerten abgezogen werden.

Analyse basierend auf Finanzkennzahlen

Einige Anleger nutzen Finanzkennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), um den inneren Wert eines Vermögenswerts abzuschätzen. Dieses Modell gilt jedoch als die am wenigsten wissenschaftliche Methode zur Schätzung des inneren Werts und wird häufig mit anderen Modellen kombiniert.