9 Fragen zum technischen Private-Equity-Interview (mit Tipps)

9. Dezember 2021

Wenn Sie an einer Karriere im Private-Equity-Bereich interessiert sind, kann es hilfreich sein, häufig gestellte Interviewfragen durchzugehen, bevor Sie sich mit einem Personalmanager treffen. Während sich einige Fragen möglicherweise auf Ihre persönlichen Eigenschaften und beruflichen Fähigkeiten beziehen, beziehen sich andere möglicherweise auf Ihr technisches Wissen über die Stelle und ihre Prozesse. Wenn Sie die technischen Kenntnisse verstehen, die ein Arbeitgeber von Bewerbern verlangt, können Sie sicherstellen, dass Sie für die Stelle qualifiziert und für das Vorstellungsgespräch bereit sind. In diesem Artikel sehen wir uns eine Liste technischer Fragen zu Private-Equity-Interviews an und geben Beispielantworten, damit Sie sich sicher und informiert fühlen.

Fragen zum technischen Private-Equity-Interview mit Beispielantworten

Während die Fragen im Vorstellungsgespräch vom Arbeitgeber und der spezifischen Rolle abhängen können, finden Sie hier einige Fragen im Vorstellungsgespräch zu technischem Private Equity (PE) mit Beispielantworten, die Sie berücksichtigen sollten:

1. Was ist ein Leveraged Buyout (LBO) und wie nutzen Sie das LBO-Modell?

Das Verständnis von LBOs ist ein wesentlicher Aspekt der PE-Investitionsrolle. Daher möchten Arbeitgeber diese Frage möglicherweise stellen, um sicherzustellen, dass Sie mit der Rolle und ihren Verantwortlichkeiten vertraut sind. Ein LBO ist eine Übernahme eines Unternehmens, die für direkte Investitionen und die Verbesserung des Geschäftsmodells der Organisation erforderlich ist. Das LBO-Modell ist ein Tool, mit dem Private-Equity-Experten eine LBO-Transaktion bewerten und den aktuellen Wert eines Unternehmens schätzen. Betonen Sie bei der Beantwortung dieser Frage Ihr Wissen über das Tool und seinen Gesamtzweck in Ihrer Rolle als Private-Equity-Experte.

Beispielantwort: „Ein LBO ist eine Übernahme eines Unternehmens, bei der das Eigenkapital und die Schulden des Unternehmens bewertet werden. Die Schulden machen in der Regel mehr als 50 % des Kaufpreises einer Organisation aus, während das Eigenkapital in der Regel weniger als 50 % dieses Betrags ausmacht. Sie können das LBO-Modell verwenden, um die Höhe des Kapitalschecks zu verstehen, den der Finanzsponsor zum Erwerb des Unternehmens beisteuert. Anschließend können Sie bestehende Investitionsannahmen basierend auf dem gezahlten EBITDA-Multiplikator treffen.“

2. Anhand welcher Eigenschaften beurteilen Sie, ob ein Unternehmen ein guter LBO-Kandidat ist?

Ein Arbeitgeber möchte diese Frage möglicherweise stellen, um Ihre Bewertungsmethoden zu überprüfen und besser zu verstehen, wie gut Sie den LBO-Kandidaten verstehen, wenn Sie eine Unternehmenskaufentscheidung treffen. Ein ideales LBO-Ziel kann mehrere Komponenten umfassen, darunter nichtzyklische wiederkehrende Cashflows, niedrige Investitionsausgaben und Betriebskapitalanforderungen sowie eine starke Marktposition. Listen Sie bei der Beantwortung dieser Frage drei oder vier Schlüsselqualitäten auf, nach denen Sie in einem Unternehmen suchen, um Ihr Verständnis des LBO-Prozesses zu veranschaulichen.

Beispielantwort: „Bei der Bewertung eines Unternehmens, um festzustellen, ob es ein guter Kandidat für ein LBO ist, berücksichtige ich mehrere Variablen und suche nach einer Organisation mit einer starken Marktposition, die es zu einem Branchenführer macht, und einem Unternehmen mit einem engagierten und effektiven Managementteam.“ . Ich betrachte auch Aspekte wie die Frage, ob das Unternehmen über einen nicht-zyklischen wiederkehrenden Cashflow und eine diversifizierte Einnahmequelle verfügt.“

3. Können Sie den Kapitaltransfer definieren und warum ist er ein positiver Indikator?

In einigen Fällen kann die Geschäftsführung einer Organisation einen Teil oder das gesamte Kapital des Unternehmens an ein kürzlich erworbenes Unternehmen übertragen. Sie können auch beschließen, zusätzlich zum Beitrag des Finanzsponsors zusätzliche Kapitalmittel bereitzustellen. Der Interviewer kann diese Frage stellen, um zu beurteilen, wie vertraut Sie mit dem Konzept der Rollover-Equity sind und ob Sie verstehen, welche positiven Auswirkungen es auf den Kunden haben kann.

Beispielantwort: „Der Eigenkapital-Rollover ist eine zusätzliche Finanzierungsquelle, die vom Managementteam des Unternehmens bereitgestellt wird. Dies ist ein positiver Indikator, da er zeigt, dass das Managementteam zuversichtlich ist, in Akquisitionen und LBOs zu investieren, und dass es die potenziellen Vorteile als das Investitionsrisiko wert erachtet. Dies ist in der Regel für alle Beteiligten von Vorteil, da es die Mittel erhöht und das Engagement des Managements für die Organisation zeigt.“

4. Welche Eigenschaften versuchen Sie bei potenziellen Investitionsmöglichkeiten zu vermeiden?

Arbeitgeber stellen Ihnen möglicherweise diese Frage, da es wichtig ist, nicht nur zu verstehen, auf welche Unternehmensmerkmale man bei einem LBO-Kandidaten achten sollte, sondern auch, welche Eigenschaften man vermeiden sollte. Dazu können Dinge wie Kundenkonzentration und hohe Abwanderungsraten von Mitarbeitern oder Kunden gehören. Betonen Sie bei der Beantwortung dieser Frage Ihr Wissen über die potenziellen Probleme, die im LBO-Prozess auftreten können, und zeigen Sie, dass Sie in der Lage sind, günstige und ungünstige Merkmale einer Investitionsmöglichkeit zu erkennen.

Beispielantwort: „Wenn ich über eine potenzielle Investitionsmöglichkeit nachdenke, berücksichtige ich normalerweise Faktoren wie eine hohe Mitarbeiterfluktuation und eine hohe Kundenkonzentration, da diese Merkmale den Erfolg des Unternehmens und seinen Erfolg nach der Übernahme beeinflussen können.“

Ich versuche, diese Faktoren zu vermeiden, da eine hohe Fluktuationsrate auf interne Probleme hinweist, beispielsweise auf eine mangelnde klare Führung, die Mitarbeiter dazu motiviert, das Unternehmen zu verlassen, und ich würde interne geschäftliche Probleme aktiv vermeiden. Stattdessen kann ein hohes Maß an Kundenkonzentration darauf hindeuten, dass das Unternehmen für den Großteil seines Geschäfts auf einen oder zwei Kunden angewiesen ist, was normalerweise ein Risiko darstellt, das ich zu vermeiden versuche.“

5. Können Sie die Rekapitalisierung der Dividende beschreiben?

Die Rekapitalisierung von Dividenden ist ein potenziell riskanter Prozess, den Unternehmen in der Regel erst dann abschließen, wenn der LBO besser abschneidet als erwartet. Arbeitgeber stellen Ihnen diese Frage möglicherweise, um zu sehen, ob Sie mit dem Verfahren vertraut sind und die notwendigen Faktoren berücksichtigen können, um festzustellen, ob es in verschiedenen Situationen angemessen ist. Definieren Sie bei der Beantwortung dieser Frage den Begriff und besprechen Sie die Risiken und Vorteile seiner Verwendung.

Beispielantwort: „Eine Dividendenrekapitalisierung erfolgt, wenn eine Private-Equity-Firma institutionelle Schulden aufnimmt, mit dem Ziel, sich selbst mit Dividenden zu versorgen, bis sie sich vollständig aus der Investition zurückzieht.“ Beim Abschluss dieses Prozesses ist es wichtig, die Wirksamkeit des LBO zu bewerten und zu prüfen, ob das erworbene Unternehmen finanziell stabil genug ist, um der zusätzlichen Hebelwirkung standzuhalten.“

6. Wie schaffen zusätzliche Akquisitionen Wert?

Eine Spin-off-Akquisition liegt vor, wenn das Portfoliounternehmen einer Private-Equity-Firma ein weiteres, kleineres Unternehmen erwirbt. Portfoliounternehmen tätigen in der Regel Add-on-Akquisitionen mit der Absicht, neue Endmärkte zu erschließen und die aktuellen Produkte und Dienstleistungen des PE-Unternehmens zu ergänzen. Sobald Sie diese Frage beantwortet haben, heben Sie Ihr Wissen oder Ihre zusätzliche Akquisition hervor und diskutieren Sie, warum dies eine gängige Strategie im Private Equity ist.

Beispielantwort: „Ein PE-Unternehmen kann diese Strategie nutzen, um Wert zu schaffen, da eine weitere Akquisition den Wert des Cashflows des erworbenen Unternehmens steigern und ihn an den Cashflow des größeren Unternehmens anpassen kann, was wiederum den Wert des Unternehmens erhöht.“ beide Parteien sind beteiligt. Diese Strategie kann auch größeren Einkaufsunternehmen einen Wettbewerbsvorteil verschaffen, wenn sie in ihren Verkaufsprozessen mit strategischen Käufern konkurrieren.“

7. Können Sie das Interesse von ICP definieren und seine allgemeinen Merkmale besprechen?

Als PE-Spezialist sind Sie möglicherweise einer Vielzahl barer und bargeldloser Zinsen ausgesetzt, sodass Arbeitgeber im Vorstellungsgespräch möglicherweise Fragen stellen, die Ihr technisches Wissen zu diesen Themen beurteilen. Wenn Sie diese Frage beantworten, definieren Sie die Interessen des PIK klar und prägnant, um zu zeigen, dass Sie damit vertraut sind.

Beispielantwort: „Bei Sachzinsen (PIK) handelt es sich um eine Art unbarer Zinsen, die aufgrund der Risiken, die unbare Zinsen für Anleger mit sich bringen, einen höheren prozentualen Anteil haben können.“ Bei bargeldlosen Zinsen entsteht eine Situation, in der der Kreditnehmer die Zinsen zurückzahlt. Gläubiger durch die Aufnahme zusätzlicher Schulden und nicht durch direkte Zahlung. Diese Form des Zahlungsaufschubs stellt ein Risiko für Anleger dar, da die Sicherheit, dass Kreditnehmer zurückzahlen werden, geringer ist.“

8. Kann ein Unternehmen ein positives Nettoeinkommen erzielen und trotzdem bankrott gehen? Wenn ja, können Sie beschreiben, warum?

Der Interviewer kann diese Frage stellen, um Ihre Fähigkeit einzuschätzen, mit einer realen Situation umzugehen. Durch die Darstellung zweier scheinbar sich gegenseitig ausschließender Situationen, beispielsweise eines positiven Nettoeinkommens und eines Insolvenzantrags, kann ein Arbeitgeber Ihr Wissen über diese Konzepte und die Geschäftssituationen, die dazu führen, testen. Betonen Sie bei der Beantwortung dieser Frage, dass ein Unternehmen einen positiven Nettogewinn erzielen und trotzdem bankrott gehen kann, und besprechen Sie eine Situation, in der dies passieren könnte.

Beispielantwort: „Ja, ein Unternehmen kann einen positiven Nettogewinn erzielen und trotzdem bankrott gehen. Dies kann in einer Situation passieren, in der ein Unternehmen einen steigenden Bedarf an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen hat, wenn das Unternehmen nicht in der Lage ist, Zahlungen von Kunden einzuziehen, und es einen Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gibt, für die das Unternehmen die Zahlung an Lieferanten nicht aufschieben kann. Diese Umstände führen zu einer Verschlechterung des Betriebskapitals.“

9. Auf welche drei Arten können Private-Equity-Unternehmen Wert schaffen?

Interviewer fragen sich möglicherweise, wie Kandidaten als Vermögenswerte für das Unternehmen dienen können. Daher ist es wichtig, dass Sie den Wertschöpfungsprozess verstehen. Bei der Beantwortung dieser Frage können Sie verschiedene Strategien diskutieren, darunter die Steigerung des EBITDA durch Umsatzwachstum, die Tilgung von Schulden durch Cashflow und die Erhöhung der Margen. Stellen Sie sicher, dass Sie die drei Methoden auflisten und ihren Zweck hervorheben und wie das PE-Unternehmen sie nutzen kann, um Werte zu schaffen.

Beispielantwort: „Es gibt mehrere Möglichkeiten, wie ein PE-Unternehmen Wert schaffen kann, einschließlich der Verwendung von Schulden oder der Tilgung von Schulden mithilfe von Cashflows.“ „Sie können die Cashflows des Unternehmens im Laufe der Zeit nutzen, um Schulden abzubezahlen und Kapitalwert für alle Anteilseigner zu schaffen. Sie können auch die Rekapitalisierung von Dividenden nutzen, um Wert in Form von Dividenden zu extrahieren, ohne das erworbene Unternehmen zu verkaufen, oder das Umsatzwachstum nutzen, um auch das EBITDA zu steigern.“

Tipps zur Beantwortung technischer PE-Interviewfragen

Hier ist eine Liste mit Tipps, die Ihnen bei der Beantwortung technischer Private-Equity-Interviewfragen helfen können:

• Nutzen Sie technische Fragen, um Ihre Problemlösungsfähigkeiten hervorzuheben. Technische PE-Interviewfragen konzentrieren sich häufig auf Strategien und Techniken, mit denen ein Unternehmen potenzielle Risiken und Probleme beseitigen oder verhindern kann. Das bedeutet, dass es für Sie möglicherweise nützlich sein kann, Ihre Fähigkeiten zur Problemlösung hervorzuheben und zu zeigen, dass dies eine Möglichkeit ist, einen Mehrwert für das Unternehmen zu schaffen.

• Scheuen Sie sich nicht, Fragen zu stellen. Auch wenn der Personalmanager Ihnen als Interviewpartner in der Regel Fragen stellt, scheuen Sie sich nicht, ihm auch Fragen zu den logistischen und technischen Aspekten des PE-Unternehmens zu stellen. Dies kann Ihnen dabei helfen, Antworten zu geben, die für die Kunden und Prozesse des Unternehmens relevant sind, und zu zeigen, dass Sie gut in das Unternehmen passen.

• Beantworten Sie Fragen klar und deutlich. Arbeitgeber stellen in der Regel technische Fragen, um eine bestimmte Kompetenz oder Fertigkeit zu testen. Stellen Sie daher sicher, dass Sie ihre Fragen klar beantworten, um Ihr Verständnis des Konzepts hervorzuheben. Wenn Sie sich nicht sicher sind, bitten Sie um Klarstellung, anstatt eine vage Antwort zu geben, und stellen Sie Ihre ausgeprägten Kommunikationsfähigkeiten unter Beweis.

• Üben Sie vor Ihrem Vorstellungsgespräch. Da technische Interviewfragen in der Regel spezifisch und kompetenzorientiert sind, ist es wichtig, ruhig und konzentriert zu bleiben, damit Sie Ihre Antworten klar kommunizieren können. Erwägen Sie, mit einem Freund oder Kollegen Ihres Vertrauens zu üben, bevor Sie sich mit dem Personalmanager treffen, um Ihre Antworten zu üben und sich während des Vorstellungsgesprächs sicher zu fühlen.

• Listen Sie Ihre technischen Fähigkeiten in Ihrem Lebenslauf auf. Erwägen Sie, Ihre technischen Fähigkeiten in Ihrem Lebenslauf anzugeben, damit sich der Interviewer vor dem Gespräch mit Ihnen ein Bild von Ihren Kenntnissen und Kompetenzen machen kann. Dies ermöglicht es ihnen möglicherweise, Fragen zu den von Ihnen hervorgehobenen Fähigkeiten zu stellen. Stellen Sie daher sicher, dass Sie sich sicher fühlen, wenn Sie die von Ihnen erwähnten Fähigkeiten besprechen.