Что такое стратегия свертывания? (Плюс как его реализовать)

2 апреля 2022 г.

Стратегии объединения включают в себя приобретение ряда небольших компаний в родственной отрасли и объединение их в единую компанию. Это полезный способ сократить операционные расходы, увеличить доход и консолидировать ресурсы для повышения эффективности. Специалистам в области слияний и поглощений полезно больше узнать о стратегиях объединения и о том, почему компании их реализуют. В этой статье мы обсудим, что такое стратегия объединения, перечислим несколько лучших отраслевых практик, расскажем о некоторых преимуществах этих стратегий, объясним, как их реализовать, и приведем пример, демонстрирующий, как они работают.

Что такое стратегия свертывания?

Стратегия объединения — это когда более крупная компания покупает несколько компаний в определенной отрасли, что позволяет более крупной компании расширить свой рынок. Компании часто используют эту стратегию для расширения своей деятельности на новых географических рынках и предложения клиентам более широкого спектра продуктов или услуг. Используя стратегию свертывания, компания может сократить время, затрачиваемое на исследования и разработки, и выполнить большое количество транзакций за более короткий период времени.

Компании в самых разных отраслях регулярно используют стратегии свертывания. Крупные продовольственные корпорации могут принять решение о покупке небольших компаний, которые поставляют в продуктовые сети товары, которые они не продают, например, молочные продукты или крупы. Промышленные производители могут приобретать более мелких поставщиков для расширения своей деятельности. Даже компании, работающие в сфере финансовых услуг, медицинских услуг или программного обеспечения для ИТ, могут время от времени прибегать к этим стратегиям, особенно когда их отрасль испытывает фрагментацию и не так уж много доминирующих фирм.

Лучшие практики для реализации стратегий свертки

Каждая сделка может немного отличаться, и есть несколько рекомендаций, которым следует следовать при реализации стратегии объединения:

Целевые отрасли без большой конкуренции

Успешные объединения, как правило, ищут компании в отрасли, в которой есть большое количество как малых, так и средних компаний. В этих отраслях отсутствует назначенный лидер рынка или единственная компания, которая либо имеет значительное влияние на остальную часть отрасли, либо имеет большую долю рынка. Новые возможности для реализации стратегии свертывания в такой отрасли могут быть результатом усиления государственного регулирования или внезапных изменений в быстро развивающейся отрасли. Например, ужесточение требований соответствия для отрасли рецептурных препаратов может создать возможность для более крупной фирмы выполнить свертывание.

Иметь план создания ценности

Для компании важно иметь план по созданию значимого роста и прибыльности, независимо от отрасли. Компании, которые приобретают более мелкие компании, часто заключают самые разнообразные сделки и могут разрабатывать свои собственные планы по созданию стоимости на основе своего многолетнего опыта. Для компаний, у которых нет большого опыта, может быть полезно обратиться за советом и помощью к профессионалам, у которых есть предыдущий опыт использования стратегий объединения для приобретения и слияния небольших компаний.

Исследуйте отрасль

Прежде чем делать сведение, важно тщательно изучить отрасль, в том числе то, как изменился рынок, какова динамика между компаниями внутри него и какие могут быть самые простые цели. Успешные стратегии свертывания предполагают более глубокое понимание отрасли и различных внутренних и внешних факторов, влияющих на нее больше всего. Они могут включать в себя все, от государственного регулирования до демографических или макроэкономических факторов, в зависимости от отрасли. Более новые отрасли могут иметь дополнительные соображения, поскольку они часто имеют большой потенциал роста.

Учитывайте клиентов

Прежде чем внедрять стратегию объединения, особенно важно рассмотреть клиентов, потому что именно клиенты, скорее всего, ощутят самое непосредственное влияние консолидации. Обеспечение доступа клиентов к информации и их надлежащее информирование на протяжении всего процесса имеет решающее значение для успешной интеграции. Также полезно получить информацию от клиентов с помощью опросов или других форм обратной связи.

Преимущества использования стратегии свертки для расширения операций

Компании, которые должным образом реализуют стратегию свертывания, часто получают следующие преимущества:

Повышение экономии за счет масштаба

Покупка небольших компаний и объединение их в единое целое упрощает совместное использование ресурсов. Это также отличный способ снизить операционные расходы, поскольку покупатель может использовать свою покупательную способность для получения более низких цен на товары и услуги. Даже при снижении эксплуатационных расходов цена продажи может оставаться неизменной, что приводит к дополнительной стоимости и выручке. Это приводит к увеличению эффекта масштаба, который представляет собой ценовое преимущество, которое компания получает, когда производство становится более эффективным.

Снижение конкуренции

Покупая более мелкие компании, более крупная компания увеличивает свою долю рынка и снижает конкуренцию. Меньшие компании могут отобрать долю рынка у более крупной компании, но, применяя стратегию свертывания, в отрасли становится меньше компаний. Увеличение доминирования на рынке может облегчить переговоры с поставщиками о снижении цен, поскольку больший объем заказа увеличивает покупательную способность. Обладание конкурентным преимуществом на рынке также может облегчить сосредоточение ресурсов и разработку новых продуктов, поскольку риск меньше.

Повышенное значение

Компания, реализующая стратегию свертывания, может увеличить свою стоимость без существенных операционных улучшений и изменения стратегии роста. Когда компания правильно реализует стратегию, новая компания становится более ценной и может привлечь дополнительных клиентов. Позже, если компания решит продать его, она может воспользоваться дополнительным кредитным плечом, когда дело доходит до установления окончательной цены.

Расширенные возможности для перекрестных продаж

Ролл-апы позволяют компании продавать более широкий ассортимент товаров и привлекать больше клиентов. Возможность перекрестных продаж может дать компании значительное конкурентное преимущество перед конкурентами, поскольку она позволяет клиентам получать доступ к продуктам от одного лица. Это может привести к расширению клиентской базы и даже позволить компании разрабатывать новые продукты для продажи на новой части рынка.

Как реализовать стратегию свертывания

Вот несколько шагов, которые вы можете предпринять, чтобы внедрить стратегию свертывания в вашей компании:

1. Создайте команду по привлечению клиентов

Создание команды по приобретению — полезный способ получить опыт, необходимый для более эффективного приобретения небольших компаний. Успешные команды по приобретению включают профессионалов из разных областей, включая финансы, бухгалтерский учет, юриспруденцию, инвестиционно-банковское дело и даже ИТ. Юрисконсульт команды может гарантировать, что команда сможет структурировать сделку, не нарушая каких-либо важных законов о ценных бумагах, в то время как финансовые специалисты и бухгалтеры могут помочь проверить транзакции и выявить потенциальные финансовые проблемы при объединении. ИТ-специалисты могут помочь в управлении стандартной технологией, которая может понадобиться в процессе приобретения.

2. Определите, как финансировать объединение

Есть несколько способов, которыми компании выбирают финансирование стратегии свертывания. Один из способов – использовать капитал компании в качестве валюты, при этом акционеры других предприятий владеют определенной долей акций компании. Другой способ – использовать фонд прямых инвестиций, чтобы помочь компании получить необходимые денежные средства, при этом фонд делает прямые инвестиции в компанию. Поскольку не каждая частная инвестиционная компания помогает в свертывании, важно проверить, какие фонды предпочитают эти стратегии в отрасли.

3. Определите целевые компании

После определения целей компания, реализующая стратегию объединения, может приступить к поиску идеальных компаний для приобретения. В зависимости от отрасли они могут иметь различные характеристики. Независимо от отрасли важно выбирать цели, которые имеют высокий потенциал роста, историю инноваций и высокую прибыльность. Также полезно провести базовую оценку каждой компании, чтобы получить доступ к их потенциальным преимуществам и проблемам.

4. Завершить оценку и прийти к соглашению

На этом этапе процесса целевые компании предоставляют компании важную финансовую информацию о своей деятельности. Помимо финансовой информации, также полезно учитывать, как каждая компания вписывается в культуру. Внешние условия также могут повлиять на свертывание, в том числе состояние экономики. Модели оценки и внешние условия помогают компании создать первоначальную сделку, которая становится окончательной, когда все стороны соглашаются ее подписать.

5. Проведите комплексную проверку и начните интеграцию

Комплексная проверка при слияниях и поглощениях позволяет покупателю подтвердить всю наиболее важную информацию о компаниях, которые он покупает. Этот этап часто включает в себя финансовое моделирование и операционный анализ. Выполняя этот анализ, покупатель может принять более обоснованное решение и соответственно обеспечить сделку. Интеграция предполагает объединение операций всех приобретенных компаний. Этот процесс может занять некоторое время, особенно когда речь идет об объединении офисных операций, таких как расчет заработной платы. Чем больше компаний участвует в объединении, тем больше времени может занять процесс.

Пример стратегии свертывания

Рассмотрим следующий реальный пример стратегии свертывания, чтобы увидеть, как она работает:

Компания Trek продает различную бытовую технику на рынке Северной Америки. Компания испытывает значительный рост доходов, но ее операционные расходы продолжают расти. Компания Trek планирует расширить свою деятельность за счет приобретения двух небольших компаний по производству товаров для дома, поскольку они уже производят много схожих продуктов. Чтобы поддержать стратегию объединения, Trek Company занимает 2 миллиона долларов и использует средства для покупки товаров для дома Мэг и интригующих интерьеров по 1 миллиону долларов каждая. Это приобретение помогает сократить операционные расходы при расширении операций в Южной Америке.