Что такое андеррайтинг и как он работает?

Андеррайтинг — это процесс проверки рисков, поэтому принимаются только рассчитанные риски для защиты инвесторов, банков, заявителей и рынка в определенных финансовых контрактах. В этой статье мы обсудим, что такое андеррайтинг, чем занимается андеррайтер, основные виды андеррайтинга и на какие элементы андеррайтер обращает внимание в процессе.

Основные выводы:

• Андеррайтинг — это процесс, который инвестор или учреждение оценивает, исследует и количественно определяет финансовый риск.

• Роль андеррайтера заключается в оценке финансовых рисков, ставок и правил кредита или инвестиции.

• Андеррайтеры работают в коммерческом банкинге, страховании, инвестиционно-банковской сфере и медицине.

Что такое андеррайтинг?

Андеррайтинг – это определение и количественная оценка финансового риска физического лица или учреждения. Как правило, риск связан с предоставлением кредитов, страхованием или инвестициями и осуществляется штатными специалистами финансовых учреждений по андеррайтингу. Андеррайтинг выполняет важную функцию в финансовом мире, потому что он:

• Оценивает степень риска человека или инвестиции

• Устанавливает справедливые ставки по кредитам

• Устанавливает правильные премии для надлежащего покрытия реальных затрат на страхование страхователей

• Точно оценивает инвестиционный риск, чтобы установить рынок ценных бумаг

• Обеспечивает надлежащую оценку и охват

• Помогает инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения

Чем занимаются андеррайтеры?

Андеррайтер — это профессионал, который оценивает риски и создает стабильный и справедливый рынок для финансовых операций. Андеррайтер делает это, утверждая расчетный риск при принятии решений в каждом конкретном случае. Они определяют, какие контракты стоят риска, и ставку, которую они будут назначать в этих случаях, чтобы гарантировать, что они или их работодатель получат прибыль.

К основным обязанностям андеррайтера относятся следующие:

• Рассмотрение заявок на страхование, кредиты, ипотечные кредиты или IPO

• Проверка потенциальных заемщиков на основе их биографии, активов, доходов и других факторов

• Использование программного обеспечения для оценки риска

• Проведение исследований и оценка документов заявителя

• Утверждение или отклонение заявок на основе исследований и оценок

Как работает андеррайтинг

Есть четыре основных элемента, которые оценивает андеррайтер:

Доход

Доход относится как к валовому, так и к чистому доходу и используется для оценки того, может ли доход заемщика покрыть ежемесячный платеж по кредиту. Заемщики должны представить Приложение IRS K-1, балансовые отчеты, отчеты о прибылях и убытках, а также личные и корпоративные налоговые декларации в соответствии с целью кредита.

Оценка

Оценка гарантирует, что имущество или другая цель кредита стоит запрашиваемой суммы. В этой части процесса оценщик посещает недвижимость или оценивает цель кредита для сбора необходимой определяющей информации, такой как жизнеспособность или качество инвестиций.

Кредитный рейтинг

Знание кредитного рейтинга заемщика помогает определить, надежен ли заемщик при оплате кредита, включая кредиты и кредитные карты. Кредитный рейтинг также обеспечивает отношение долга к доходу заемщика (DTI), которое можно использовать для оценки того, может ли заемщик погасить этот кредит, а также другие существующие долги. Если у заемщика хороший кредитный рейтинг, он может воспользоваться более низкой процентной ставкой.

Подробнее: Как рассчитать отношение долга к доходу

Информация об активах

Активы — это ценные предметы, которыми владеет заемщик, которые могут быть проданы, если они не могут погасить свой кредит, например, здания, векселя федерального казначейства, корпоративные облигации, гарантированные инвестиционные счета, взаимные фонды и земля.

Хотя лучше всего набрать высокие баллы во всех этих областях, заявителю все же может быть предложен кредит, если он силен только в одном или двух. Например, заемщик может иметь высокий кредитный рейтинг или финансовые сбережения, но более низкий доход или минимальные активы, и все же получить одобрение на получение кредита.

Если андеррайтер определяет, что риск слишком высок, чтобы предложить заемщику ссуду, в ссуде может быть отказано. В этом случае андеррайтер должен иметь возможность предоставить заявителю уважительную причину отказа. Кредит также может быть подан как приостановленный, если отсутствуют документы, но он может быть подан как утвержденный с условиями, когда определенные документы, такие как налоговые формы, все еще должны быть представлены.

Виды андеррайтинга

Существуют различные виды андеррайтинга, но чаще всего для оценки рисков используются следующие:

1. Андеррайтинг кредита

Кредитный андеррайтинг включает в себя оценку и расчет рисков кредитования потенциальных заемщиков. Кредитные андеррайтеры оценивают погашение кредита на основе четырех основных факторов: дохода, оценки, кредитного рейтинга и информации об активах.

Часто кредитный андеррайтинг относится к ипотеке. При андеррайтинге недвижимости оценивается опыт заемщика, а также имущество, на которое он хочет получить кредит. Процесс андеррайтинга определит, сможет ли имущество окупить свою стоимость, если заемщик не сможет погасить кредит.

2. Страховой андеррайтинг

Страховой андеррайтинг – это процесс оценки потенциального кандидата на страхование жизни, здоровья и благополучия, имущества и аренды или других видов страхования. Он определяет риски подачи крупных или частых претензий и оценивает, какое покрытие может быть предоставлено человеку, сколько он должен заплатить и сколько страховая компания, вероятно, заплатит, чтобы покрыть страхователя.

Процесс андеррайтинга по страхованию жизни включает в себя оценку риска потенциального страховщика путем оценки возраста, профессии, состояния здоровья, семейной истории болезни, образа жизни, увлечений и других характеристик. Медицинское страхование может иметь ограничения, связанные с факторами здоровья или ранее существовавшими условиями. Другие виды страхования оценивают вероятность несчастных случаев, потенциального ущерба, воздействия на окружающую среду и т. д., чтобы определить объем полиса.

Подробнее: Часто задаваемые вопросы: Является ли страховой андеррайтинг хорошей карьерой?

3. Андеррайтинг ценных бумаг

Инвесторы и инвестиционные банки используют андеррайтинг ценных бумаг, чтобы определить, насколько прибыльными могут быть инвестиции, такие как отдельные акции и долговые ценные бумаги.

При андеррайтинге ценных бумаг инвестор идентифицирует прибыльные ценные бумаги, предоставленные компанией, пытающейся провести первичное публичное размещение акций (IPO). Затем инвестор продает эти ценные бумаги на рынке с целью получения прибыли. Андеррайтеры, участвующие в этом процессе, могут сформировать синдикат андеррайтеров, который представляет собой группу андеррайтеров, покупающих ценные бумаги для перепродажи их дилерам или инвесторам, которые также продают их другим покупателям. Когда эта группа получает доход от разницы, это называется «андеррайтинговым спредом».

Иногда андеррайтер и эмитент ценных бумаг заключают эксклюзивную сделку. В этом случае андеррайтер заплатит за облигации более высокую цену, а эмитент сделает андеррайтера единственным агентом по ценным бумагам. Когда это произойдет, андеррайтер будет единственным агентом, осуществляющим первоначальную продажу ценных бумаг.

Потенциальный инвестор и андеррайтер получают выгоду от процесса андеррайтинга, поскольку в ходе этого процесса оценивается, сможет ли IPO-компания привлечь необходимый объем капитала, что гарантирует получение андеррайтерами прибыли за свои услуги.

4. Криминалистический андеррайтинг

Судебный андеррайтинг возникает, когда заемщик не может погасить кредит. В этом случае заемщик будет оцениваться снова, чтобы определить, может ли человек получить новый кредит или рефинансирование.