Что такое активы под управлением?
29 апреля 2021 г.
Активы под управлением (AUM) — это показатель финансового здоровья. Финансовые учреждения, экономические консультанты и инвестиционные фирмы используют его для расчета того, сколько денег они управляют для своих инвесторов. Любая фирма, которая хочет точно отслеживать и обновлять данные о своем финансовом состоянии, использует AUM. Изучение AUM и способов его использования может помочь вам принимать более обоснованные экономические и инвестиционные решения. В этой статье мы рассмотрим, что такое активы под управлением, как рассчитать активы под управлением, и рассмотрим пример, который поможет вам освоиться и ознакомиться с концепцией.
Что означает активы в управлении?
Активы под управлением, называемые AUM, — это финансовый термин, который представляет собой сумму или общую рыночную стоимость инвестиций, которыми финансовые учреждения владеют и управляют от имени своей клиентуры. Рыночная стоимость — это котируемая финансовая стоимость актива, например денежная стоимость дома. Это финансовое измерение используют такие фирмы, как брокерские, депозитарные учреждения и венчурные капиталисты. Их основная цель — увеличить AUM, общий показатель успеха. Однако иногда удерживаемые финансовые учреждения средства являются их собственными экономическими активами.
Комиссия по ценным бумагам и биржам, также называемая SEC, устанавливает руководящие принципы и правила, которым должны следовать финансовые учреждения и управляющие их фондами. При поиске инвестиционной фирмы потенциальным инвесторам важно не ограничиваться высокими активами AUM. Такие факторы, как историческая репутация управляющего фондом и его соответствие политике SEC, заслуживают изучения в рамках процесса оценки.
Виды активов под управлением
Активы под управлением обычно делятся на две категории, в том числе:
Регуляторный АУМ
Согласно руководящим принципам SEC, регулирующие активы под управлением AUM включают все активы и ценные бумаги, которыми управляет фирма. Сюда также входят активы, находящиеся под постоянным наблюдением, и активы, с которыми управляющий фондом должен получить явное разрешение от клиента на проведение транзакций и сделок.
Личный АУМ
Это относится к метрике AUM, когда клиенты несут комиссию в зависимости от суммы активов, которые они предоставляют инвестиционной фирме для управления ими. Менеджер по финансированию хочет, чтобы клиенты инвестировали больше активов, поэтому он стимулирует это действие, предлагая более низкую комиссию за управление. Чем больше клиент инвестирует в фирму, тем меньше ему придется платить комиссионных.
Почему важно управлять активами?
Активы под управлением важны, потому что инвесторы, ищущие потенциальную инвестиционную фирму, оценивают обоснованность финансовой практики фирмы на основе их AUM. Чем выше AUM фирмы, тем больше вероятность того, что люди будут иметь с ней дело.
Жизнеспособность фирмы значительно возрастает, если ее AUM увеличивается с течением времени, что указывает на то, что у них больше клиентов или они увеличили свой финансовый портфель. Учреждения используют этот показатель для сравнения себя с другими фирмами. Например, фирмы с высоким AUM могут утверждать, что клиенты доверяют их опыту больше, чем опыту конкурентов с более низким AUM.
Одна из других основных причин важности AUM заключается в том, что он определяет, должна ли инвестиционная фирма регистрироваться в SEC, а не просто регистрироваться в штате, в котором она работает. Если учреждение управляет AUM на сумму 100 миллионов долларов или более, федеральный закон может потребовать от него зарегистрироваться в SEC и ежегодно отчитываться о своих AUM. Исключением из этого правила являются учреждения в Нью-Йорке, которые обычно должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, если они управляют активами в размере 25 миллионов долларов или более.
Причины использования активов в управлении
Профессионалы используют AUM по двум причинам: чтобы лучше оценить целостность фирмы и оценить отношение AUM к типам финансирования фирмы. AUM позволяет проводить точное сравнение между историей деятельности фирмы и прозрачностью ее инвестиционного менеджера, поскольку он предоставляет информацию, которая помогает оценить политику раскрытия информации учреждения.
Также полезно понимать, как работает AUM по отношению к различным типам финансирования, так как это может помочь в любой оценке инвестиционных фирм. Вот три типа финансирования и отношение к ним AUM:
Фонды малой капитализации
Фонды с малой капитализацией вводят ограничения на приток денежных средств через определенные промежутки времени. AUM, используемый для этого типа фонда, позволяет вам оценить влияние этих ограничений, которые возникают из-за роста взаимных фондов сверх определенной установленной маржи. Значительные акционеры с фондами, которые стали очень большими, не могут легко торговать во время рыночных колебаний. Чтобы облегчить эту задачу, фонды с малой капитализацией редко вкладывают значительные средства или единовременно выплачивают суммы.
Заемные средства
AUM играет важную роль в инвестициях в долговые фонды, потому что долговой фонд с более высокой маржой капитала может распределить расходы и фиксированные сборы между более широким кругом инвесторов. Распределение этих неизбежных затрат на всех инвесторов снижает их индивидуальные коэффициенты расходов и увеличивает доходность их средств. Увеличение количества активов, находящихся в составе такого фонда, также помогает фирме вести переговоры с эмитентами долговых обязательств о более выгодных и разумных ставках. В конечном итоге это помогает AUM и инвесторам.
Фонды акций
Здесь важно, чтобы AUM поощрял постоянство доходов и соответствие фонда инвестиционным мандатам. Для фонда акций очень важно превосходить установленные ориентиры во время рыночных максимумов и минимумов, чтобы размер прибыли соответствовал их квотам. Чтобы добиться этого, фонды акций полагаются на опыт консультанта или управляющего финансовыми активами, чтобы обеспечить стабильную прибыль, которая со временем увеличивается.
Как рассчитать активы в управлении
Точность расчета инвестиций в активы под управлением зависит от активов, которыми владеет учреждение, поскольку не все они включают в свои расчеты одни и те же активы. Некоторые фирмы учитывают весь инвестиционный капитал в своих расчетах AUM, в то время как другие включают только соответствующий капитал своих исполнительных инвесторов. Независимо от того, какие активы попадают под маржу AUM конкретного учреждения, рассчитать этот показатель помогают разные методы.
Самый простой метод расчета включает анализ инвестиционного профиля фонда. Инвестиции обычно растут, поскольку они обеспечивают положительную и постоянную прибыль. Вы можете продолжать рассчитывать рост AUM, поскольку новые инвесторы вкладывают свои деньги в фирму. Однако движение денег в фонд и из него вызывает ежедневные колебания. Инвесторы, выводящие свои деньги из фирмы, снижают общий расчет AUM этой фирмы, в то время как добавление дополнительных инвестиций в фирму увеличивает его.
Вы можете рассчитать уменьшение и увеличение AUM на основе его рыночной стоимости. AUM может потерять импульс и стоимость из-за таких проблем, как низкая эффективность инвестиций, снижение потока финансирования от инвесторов и закрытие фондов. Он может увеличиться в цене, когда будет благоприятная инвестиционная деятельность и открыты новые инвестиционные фонды.
Исчисляемые активы сильно различаются, но некоторые из этих активов под управлением могут включать:
Акции
Облигации
Сокровищницы
Свопы
Будущие контракты
Денежные средства
Банковские депозиты
Депозитные сертификаты
Банковские акцепты
Пример активов под управлением
Ниже приведен простой пример AUM в финансах:
Mutual Firm — взаимный фонд с очень разнообразным портфелем. У них есть деньги, облигации и акции. Хотя колебания рынка постоянны, их нынешние активы составляют 5 миллионов долларов наличными, 2 миллиона долларов в виде акций и 10 миллионов долларов в виде облигаций. Сумма или общая рыночная стоимость всех их инвестиций составляет 17 миллионов долларов. Это означает, что AUM фирмы составляет 17 миллионов долларов.