Часто задаваемые вопросы: почему компании используют первичные публичные предложения?

3 января 2022 г.

Первичное публичное предложение — это метод, который компании используют для сбора средств, при котором компания официально начинает продавать акции населению. Независимо от вашего опыта работы с публичными компаниями, знание того, почему компании проводят первичное публичное размещение акций, может помочь вам расширить свою базу знаний. Знакомство с методами, которые используют компании для выхода на биржу, и причинами принятия решения может быть ценной информацией. В этой статье мы ответим на некоторые из наиболее часто задаваемых вопросов о первичных публичных предложениях и причинах, по которым компании выбирают публичные акции.

Что такое первичное публичное предложение (IPO)?

Первичное публичное предложение (IPO) — это первая публичная продажа компанией своих акций. Организации, стремящиеся получить необходимое финансирование для расширения своей деятельности, обычно используют IPO для поиска инвесторов в обмен на долю в собственности соответствующего бизнеса. Большинство компаний, которые планируют стать публичными, обычно принадлежат к быстрорастущему сектору, но некоторые из них также являются устоявшимися организациями, которые до этого момента принадлежали частным инвестиционным компаниям, а их владельцы хотели их продать.

Как работает IPO?

Частные компании, которые хотят стать публичными через IPO, должны соответствовать определенным требованиям, прежде чем Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), организация, которая наблюдает за публичными компаниями, разрешит им это. Как только рассматриваемая организация оказывается в подходящем положении для запуска IPO, она обычно нанимает один или несколько инвестиционных банков, чтобы они предложили консультации и помогли определить начальную цену. Эти банки также гарантируют IPO, что означает, что они обязуются купить часть акций компании до того, как они поступят в публичную продажу.

Кроме того, прежде чем публично предлагать акции, организация обычно связывается с инвестиционными учреждениями, такими как пенсионные фонды, взаимные фонды и фонды, давая им возможность приобрести акции перед широкой публикой. После этого этапа компания размещает свои акции на публичной фондовой бирже, становясь доступной для всех, кто заинтересован в их покупке и продаже.

Почему компании проводят первичное публичное размещение акций?

Вот некоторые из основных причин, по которым компании решают стать публичными:

• Для привлечения капитала: некоторые владельцы бизнеса используют IPO как метод погашения части долга своей компании или финансирования будущего роста без вложения собственных средств.

• Для создания ликвидности: по мере роста частной компании некоторые из ее основных акционеров могут захотеть вывести часть первоначально вложенных средств. Предоставление своей доли компании для публичной торговли дает им возможность либо продать свои акции, либо использовать их в качестве залога для кредитов.

• Чтобы определить реалистичную оценку: частные компании обычно имеют субъективную оценку, а это означает, что они по существу стоят столько, сколько кто-то готов заплатить за их владение. При проведении IPO стоимость акций компании определяется спросом и предложением, что позволяет акционерам точно знать, сколько стоит их доля собственности.

• Чтобы завоевать престиж: правила SEC гарантируют, что публично торгуемые компании будут соблюдать определенные стандарты в своей деятельности, поэтому выпуск IPO может служить сигналом того, что соответствующая организация является респектабельной и хорошо управляемой.

В чем преимущества публичной компании?

Некоторые из основных преимуществ первичного публичного размещения включают в себя:

• Компания имеет возможность привлекать значительные суммы капитала в относительно короткие сроки, не накапливая заемных средств.

• Наличие свободных средств помогает компании инвестировать в способы расширения своей деловой практики, что, в свою очередь, потенциально может еще больше увеличить цену акций, генерируя дополнительные средства для инвесторов.

• Организация может привлечь лучших профессионалов, предложив им возможность купить акции по льготной цене, что может послужить для них дополнительным стимулом помочь компании поднять свой статус.

• Это может повысить имидж компании, предоставляя дополнительные возможности для освещения в СМИ и рекламы.

• Публичные компании обычно имеют больше рычагов влияния при ведении переговоров с продавцами и поставщиками, поскольку связь с известной организацией может повысить их репутацию.

• Клиенты, как правило, больше доверяют публичным компаниям, чем частным, в основном из-за дополнительных правил, которым они должны следовать.

Как инвестировать в IPO?

Два наиболее распространенных способа инвестирования в IPO:

• Через брокера: некоторые онлайн- и офлайн-биржевые маклеры дают частным инвесторам возможность инвестировать в IPO.

• Через взаимный фонд: вы можете инвестировать в фонд, который инвестирует в IPO, и воспользоваться их опытом в оценке компаний, которые решают запустить первичное публичное размещение акций.

Каковы некоторые ключевые термины, связанные с IPO?

Профессионалы, специализирующиеся на первичных публичных предложениях, говорят на особом жаргоне. Вот некоторые из наиболее часто используемых терминов, связанных с IPO:

• Акции: это единицы собственности в публичной компании.

• Цена выпуска: это начальная цена, по которой акции будут продаваться после того, как компания начнет торговать ими на публичных биржах.

• Размер лота: размер лота — это наименьшее количество акций, которое может приобрести индивидуальный инвестор при IPO.

• Андеррайтер: Андеррайтер — это банк или банки, которые компания использует для управления IPO, которые обычно устанавливают начальную цену акций и публично объявляют об IPO.

• Предварительный проспект: компания, которая хочет стать публичной, создает этот документ, раскрывая важную информацию о своей деловой практике, стратегиях, финансовой истории, стиле управления и недавних финансовых операциях.

• Ценовой диапазон: это ценовой диапазон, который компания и ее андеррайтер предлагают инвесторам, в котором они могут участвовать в IPO.

Как инвестиционные банки оценивают публично торгуемые компании?

Вот наиболее распространенные методы, которые банки, гарантирующие IPO, используют для определения начальной цены акций компании:

• Финансовое моделирование: это анализ финансового положения компании.

• Анализ сопоставимых компаний: это сравнение с публичными компаниями, которые конкурируют на аналогичных рынках и имеют другие схожие характеристики с организацией, которая проводит IPO.

• Анализ прецедентных транзакций: это анализ предыдущих слияний и поглощений аналогичных компаний и их финансовых деталей.

Являются ли IPO хорошей инвестицией?

Хотя инвестирование в IPO может быть выгодным решением, оно, как правило, считается гораздо более рискованным, чем инвестирование в уже существующую публичную компанию с доказанной высокой эффективностью. Большинство акций IPO имеют значительную волатильность цен на акции в день открытия и в последующий период, поскольку спрос на новые акции еще не стабилизировался. Хотя акции IPO обычно отстают от рынка, некоторые из них могут принести значительную прибыль ранним инвесторам.