4 шага для расчета коэффициента рентабельности нераспределенной прибыли

Отдача организации от нераспределенной прибыли является хорошим индикатором ее потенциала роста. Независимо от вашей роли в управленческой или инвестиционной команде, знание того, как оценить эту цифру, может быть ценным навыком. Знакомство с концепцией может помочь вам принимать обоснованные решения. В этой статье мы обсудим нераспределенную прибыль, коэффициент рентабельности нераспределенной прибыли и способы оценки этого коэффициента, а также приведем пример его расчета и анализа.

Что такое нераспределенная прибыль?

Нераспределенная прибыль, также называемая чистыми активами, представляет собой заработанную прибыль организации, которую она не разделила между своими акционерами в качестве дивидендов. В конце календарного или финансового года чистая прибыль компании отражается в ее отчете о прибылях и убытках. Руководство может либо сохранить средства, чтобы реинвестировать их в бизнес, либо решить распределить средства среди акционеров. Средства, которые руководство реинвестирует, являются его нераспределенной прибылью.

Вот элементы, необходимые для расчета нераспределенной прибыли:

• Чистая прибыль: это общая сумма, заработанная организацией после вычета всех расходов, затрат, процентов, износа, налогов и амортизации.

• Коэффициент выплаты дивидендов: этот коэффициент представляет собой процент от чистой прибыли организации, которую она распределяет в виде дивидендов акционерам. Чтобы рассчитать это соотношение, разделите выплаченные дивиденды на чистую прибыль.

• Денежные дивиденды (CD): это прямые денежные дивиденды, которые компания выплачивает в течение определенного периода.

• Дивиденды на акции (SD): это дивиденды, которые компания выплачивает акциями в течение определенного периода.

Есть две формулы, которые можно использовать для определения нераспределенной прибыли компании за определенный период:

Нераспределенная прибыль = чистая прибыль x (выплаченные дивиденды / чистая прибыль)

Нераспределенная прибыль = чистая прибыль – денежные дивиденды – дивиденды по акциям

Какова рентабельность нераспределенной прибыли?

Рентабельность нераспределенной прибыли (RORE) — это процент того, сколько организация зарабатывает для своих акционеров, реинвестируя свою прибыль. Простейшая формула для расчета коэффициента RORE за заранее определенный период времени включает использование показателя прибыли на акцию (EPS). Он показывает сумму денег, которую инвестор получил бы за каждую акцию, если бы публично торгуемая компания перераспределила всю свою прибыль в конце года.

Записанная формула RORE:

РОРЕ = [(most recent EPS – first period EPS) / (cumulative EPS for period – cumulative dividends paid for the period)] х 100

Наличие более высокого RORE является признаком того, что организации следует реинвестировать для расширения бизнеса. Более низкий RORE может указывать на необходимость распределения дивидендов, потому что компания, скорее всего, не сможет расти и по-прежнему приносить прибыль своим акционерам.

Как оценить рентабельность нераспределенной прибыли

Выполните следующие действия, чтобы оценить рентабельность нераспределенной прибыли вашей организации:

1. Установите дивидендную политику

Дивидендная политика компании влияет на то, сколько она ожидает сохранить из своей нераспределенной прибыли. Внутренними факторами, которые обычно определяют эту политику, являются дивиденды за предыдущий год, ликвидность компании (может ли она быстро конвертировать активы в наличные деньги) и налоговая позиция ее акционеров. Существуют также внешние факторы, влияющие на дивидендную политику, такие как различные инвестиционные или финансовые возможности.

2. Завоевать доверие акционеров

Основные причины, по которым люди предпочитают инвестировать в организацию, — это возможность получать постоянный пассивный доход от дивидендов и возможность получения прибыли при продаже акций, стоимость которых повысилась. Изменения в дивидендной политике, особенно сокращение суммы денег, подлежащей распределению в качестве дивидендов, могут повлиять на доверие акционеров. Поэтому важно убедить их, что руководство компании будет использовать средства, оставшиеся от уменьшения дивидендных выплат, для инвестиций в бизнес и увеличения стоимости акций.

3. Инвестируйте дополнительные средства

После сохранения большего количества денег из-за изменения дивидендной политики компаниям следует инвестировать их. Прежде чем сделать это, обычно важно тщательно изучить инвестиционные возможности, чтобы найти наиболее прибыльный вариант. Основным критерием является потенциал инвестиций для получения акционерами прибыли от возможной продажи их акций после увеличения стоимости организации.

4. Оцените эффективность компании

Все финансовые показатели организации, особенно коэффициент рентабельности нераспределенной прибыли, обычно требуют постоянного контроля. Это может помочь повысить шансы компании на сбалансированный подход к своим активам и доходам. Оценка эффективности обычно направлена ​​на то, чтобы убедиться, что компания является одновременно ликвидной и прибыльной для ее акционеров.

Анализ коэффициента рентабельности нераспределенной прибыли

Учитывайте эти моменты при анализе коэффициента рентабельности нераспределенной прибыли:

• RORE, показывающий, что организация из года в год получает все больше прибыли за счет денег, которые она использовала для инвестиций, является хорошим индикатором того, что ее акции могут процветать.

• RORE организации связан с отраслью, в которой она работает, а также с ее прямыми конкурентами, поэтому не существует универсальных ориентиров для определения сильного RORE.

• Более низкий RORE может быть полезен для управленческой команды организации, так как он может показать, что компания должна внести серьезные изменения, чтобы улучшить свою прибыль.

Пример расчета и анализа RORE

Рассмотрим этот пример оценки потенциала роста компании путем анализа ее нераспределенной прибыли:

Industrial Machines Inc. выплачивает своим акционерам стабильные дивиденды в размере 1% в течение последних пяти лет. За этот период прибыль на акцию составила 2,00, 2,60, 3,00, 3,40 и 4 доллара. С учетом дивиденда в размере 1% годовые дивиденды на акцию, выплаченные за эти годы, составляли 0,02 доллара, 0,026 доллара, 0,03 доллара, 0,034 доллара и 0,04 доллара. Инвестор использует эту информацию, чтобы узнать рентабельность нераспределенной прибыли Industrial Machines Inc.:

РОРЕ = [(4 – 2) / (15 – 0.15)] х 100
РОРЕ = [2 / 14.85] х 100
РОЭ = 0,1346 х 100
РОЭ = 13,46%

После определения коэффициента рентабельности нераспределенной прибыли инвестор сравнивает его с другими компаниями в том же секторе и делает вывод, что RORE конкурентоспособен. Хотя дивиденд в размере 1% является относительно небольшой цифрой, этот коэффициент RORE вселяет в инвестора уверенность в том, что предполагаемый будущий рост цены акций делает инвестиции в компанию привлекательным вариантом.