Циклические отрасли: что это такое и как они работают?
22 февраля 2021 г.
Когда вы работаете в финансовой сфере, очень важно знать основы фондового рынка. Понимая, как бизнес-циклы могут повлиять на ваши инвестиции, вы сможете принимать обоснованные решения для своей организации или своих клиентов. Чтобы делать правильные инвестиции в нужное время, вы должны знать разницу между циклическими и нециклическими отраслями. В этой статье мы обсудим, как работают эти предприятия, изучим показатели их акций и перечислим несколько примеров цикличных отраслей.
Что такое циклические отрасли?
Циклическая отрасль — это тип организации, деятельность и стратегия которой напрямую зависят от экономического цикла. Эти отрасли, как правило, растут во время повышательных тенденций в деловом цикле и снижаются во время экономических спадов.
Большинство циклических компаний производят второстепенные товары или услуги, которые потребители, естественно, покупают меньше в периоды экономического спада. Напротив, нециклические отрасли, как правило, сосредоточены на основных товарах и услугах, которые могут поддерживать спрос и уровни производства, несмотря на колебания делового цикла.
Что такое деловой цикл?
Чтобы понять эти отрасли, важно знать, как работает деловой цикл. Хотя бизнес-циклы могут длиться разную продолжительность, они следуют одному и тому же стандартному образцу. Каждый деловой цикл состоит из четырех стадий:
Расширение: бизнес-цикл начинается с фазы расширения. На этом этапе экономика растет. Производительность растет, уровень безработицы снижается, а расходы растут. Потребители, как правило, стремятся инвестировать, что приводит к расширению фондового рынка.
Пик: когда стадия расширения достигает своего пика, экономический рост останавливается. В этот момент уровень занятости и цены достигают рекордно высокого уровня. Экономика становится насыщенной и не может продолжать поддерживать рост. По мере приближения конца этого этапа начинается экономический спад.
Сокращение: Затем экономика сокращается, и появляются некоторые признаки упадка. Производство и спрос сокращаются, безработица растет, а заработная плата снижается. Когда валовой внутренний продукт (ВВП) страны опускается ниже исходной точки в начале делового цикла, экономика вступает в депрессию.
Корыто: когда экономика достигает своей нижней точки, начинается фаза дна. На этом этапе происходит отрицательный экономический рост. Экономические показатели, такие как спрос, предложение и безработица, достигают своих худших значений. Когда заканчивается стадия впадины, начинается новый деловой цикл, когда начинается стадия расширения, и экономика вступает в период восстановления.
Как работают циклические отрасли?
Большинство компаний этой категории тщательно планируют колебания делового цикла, чтобы выдерживать экономическую нестабильность. Во время экономических спадов циклические отрасли обычно сокращают свои расходы за счет сокращения рабочей силы, закупки меньшего количества материалов и материалов и осуществления меньших капитальных вложений. Они также сокращают объемы производства, чтобы учесть более низкий спрос и покупательную способность. Осуществляя эти существенные изменения, циклические компании могут оставаться в бизнесе, несмотря на резкие изменения в экономике.
В периоды экономического роста циклический бизнес обычно ведет себя наоборот. Большинство из них увеличивают объемы закупок и производства и нанимают новых сотрудников или иным образом расширяют свою рабочую силу. Эти компании также могут повышать заработную плату или выплачивать специальные бонусы для привлечения лучших сотрудников отрасли и стимулирования увеличения производства.
Как работают циклические акции?
На этом циклическом рынке стоимость публично торгуемой компании может значительно колебаться в течение делового цикла. Их акции считаются волатильными, потому что, как и циклические отрасли, стоимость циклических акций напрямую связана с состоянием экономики и стадией делового цикла. Когда экономический рост замедляется и потребители перестают покупать продукты и услуги, которые продают эти предприятия, их доходы падают. В результате стоимость их акций падает. В случае продолжительной стадии сокращения или затяжной депрессии эти циклические компании могут выйти из бизнеса.
Однако во время стадий роста и пика стоимость циклических акций обычно восстанавливается. По мере роста спроса и производства растут корпоративные доходы и стоимость акций. В некоторых случаях циклические акции могут демонстрировать экспоненциальный рост, что делает их особенно привлекательными для инвесторов. Хотя покупка и продажа циклических акций может быть прибыльной, не всегда легко предсказать, как они поведут себя. Сдвиги в деловом цикле могут проявляться медленно, и даже опытные инвесторы могут испытывать трудности с точным прогнозированием экономических тенденций. В результате циклические акции могут быть менее желательны для неопытных инвесторов или тех, у кого более ограниченный портфель.
Напротив, нециклические или защитные акции не так тесно связаны с деловым циклом. Поскольку они привязаны к компаниям, производящим товары первой необходимости, их стоимость не колеблется так сильно. Наоборот, эти акции часто сохраняют высокую доходность, даже когда экономика сокращается. Это означает, что они, как правило, более прибыльны даже во время экономического спада. Во время спада или рецессии инвестирование в нециклические акции может быть разумным деловым решением, поскольку вероятность значительного снижения их стоимости с меньшей вероятностью. Тем не менее, нециклическая стоимость акций с меньшей вероятностью достигнет взрывного роста на этапе расширения, что может сделать их менее желательными для инвесторов, стремящихся к более существенным результатам.
Циклические отраслевые примеры
Чтобы лучше понять циклические отрасли, могут помочь примеры. Используйте этот список циклических отраслей, чтобы определить свою инвестиционную стратегию:
Авиакомпании
Автопроизводители
Строительство
Дискреционные товары, такие как бытовая техника
Товары длительного пользования, такие как промышленное оборудование
Финансы
Предметы роскоши, такие как дизайнерская одежда
Добыча
Недвижимость
Путешествовать
Независимо от того, хотите ли вы инвестировать в циклические или защитные акции, разделить эти два типа относительно легко. Организация по финансовому анализу Standard & Poors (S&P) делит акции на 10 секторов, восемь из которых связаны с циклическими отраслями и, вероятно, будут демонстрировать нестабильную динамику. Из 10 вариантов только коммунальные и потребительские товары считаются защитными акциями, которые с меньшей вероятностью реагируют на экономические тенденции. Следуя простым рекомендациям S&P, вы сможете сформировать разумные ожидания в отношении своих акций и сделать более обоснованные прогнозы эффективности своего портфеля.