Что такое первичный рынок и как он влияет на бизнес?

Когда компании, правительства и другие группы хотят финансировать бизнес-интересы, такие как расширение или улучшение, они полагаются на первичные рынки для получения финансирования. Этот рынок предоставляет компаниям несколько способов предложить инвесторам стимулы, которые могут привести к капиталу для бизнеса. Понимание того, как работает первичный рынок, жизненно важно для принятия логических финансовых решений, влияющих на здоровье и структуру вашего бизнеса. В этой статье мы объясним, что такое первичный рынок, объясним, как он связан со вторичным рынком, и наметим стратегии выхода на рынок капитала.

Что такое первичный рынок?

Первичный рынок, также называемый рынком новой эмиссии (NIM), — это место, где происходит создание ценных бумаг. Когда компания стремится привлечь инвесторов, она предлагает акции компании или обещание постоянного дохода взамен. Компании часто делают это в форме ценных бумаг, которые могут быть основаны на долговых обязательствах и выпущены в форме облигаций или казначейских векселей, или основаны на акционерном капитале и выпущены в виде акций или акций.

Компании, впервые продающие ценные бумаги, первыми выходят на первичный рынок. Они либо проводят первичное публичное размещение (IPO), либо последующее публичное размещение (FPO), в зависимости от своих целей. Банк или другое финансовое учреждение гарантирует и назначает цену ценной бумаги. Андеррайтер гарантирует, что ценная бумага соответствует правилам, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), и получает разрешение на продажу ценной бумаги населению. Компания зарабатывает больше всего денег от первоначальной продажи ценных бумаг на первичном рынке, прежде чем она сможет торговать на вторичном рынке.

Как продаются ценные бумаги на первичном рынке?

Компании, выходящие на первичный рынок, имеют несколько возможностей вызвать интерес к своему бренду, привлечь инвесторов и привлечь капитал. В зависимости от целей бизнеса, он может предпочесть опционы на акции. Акции являются ценными бумагами, основанными на долевом капитале, поскольку инвестор фактически покупает часть компании. Если у компании большой долг, она может выбрать долговые ценные бумаги, такие как корпоративные облигации, когда инвестор ссужает деньги компании с обещанием погашения с процентами в более поздний срок.

Из чего состоит первичный рынок?

Первичные рынки состоят из четырех направлений:

Первичное публичное размещение (IPO)

Это наиболее распространенный путь на первичном рынке, который часто называют «выходом на биржу». Это означает, что компания выходит на рынок с ценой своих акций или акций, установленной инвестиционным банком, совершившим первую покупку. IPO подвергаются строгому регулированию SEC и должны соответствовать определенным требованиям для публичной торговли.

Последующая публичная оферта (FPO)

В этом сценарии компания предлагает новый пакет ценных бумаг своим текущим инвесторам. Это позволяет компании привлечь дополнительный капитал через первичный рынок с людьми, которые уже доказали свою заинтересованность в компании. В зависимости от количества акций, которыми владеет инвестор, или его готовности инвестировать в новые акции, ценные бумаги продаются на пропорциональной основе.

Частное размещение

Когда стоимость организации IPO высока или когда компания небольшая, обращение к инвесторам может потребовать утонченности и стратегии. При частном размещении избранные инвесторы покупают ценные бумаги, недоступные для широкой публики. Компании могут обращаться к определенным инвесторам-ангелам, финансовым учреждениям, банкам или страховым компаниям и продавать ценные бумаги напрямую им. Этот метод требует меньшего регулирования и надзора SEC и может обеспечить эффективность и простоту при поиске инвесторов.

Льготное выделение

Преференциальное распределение позволяет компании продавать напрямую избранной группе по сниженной ставке, не доступной для широкой публики. Эта дисконтированная ставка обычно отличается от цены ценной бумаги, торгуемой на вторичном рынке. Компании обращаются к целевым инвесторам, таким как хедж-фонды, банки и инвесторы взаимных фондов, и сохраняют контроль над распределением акций.

Что такое вторичный рынок?

На вторичном рынке, также известном как фондовый рынок или послеэмитентный рынок (AIM), инвесторы торгуют ценными бумагами друг с другом. Поскольку ценные бумаги не новы, они доступны для торговли на одной или нескольких крупных финансовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Nasdaq или Американская фондовая биржа (ASE).

Компания, первоначально выпустившая ценную бумагу, не получает прибыли от продаж на вторичном рынке. Например, компания предлагает акции инвестору, который затем определяет, сколько он готов заплатить за акцию. Инвестор покупает акции, и компания получает прибыль за счет привлечения капитала. Затем инвестор торгует ценными бумагами на фондовом рынке, где цены колеблются, с другими инвесторами, но эта прибыль влияет только на инвесторов.

Какие существуют типы вторичных рынков?

Существует два основных типа вторичных рынков:

Аукционный рынок

На аукционном рынке инвесторы объявляют цены, по которым они готовы купить или продать ценную бумагу, называемые «ценами спроса и предложения». Схождение нескольких заявок определяет цену акций, и NYSE является примером аукционного рынка. Например, если вы планируете инвестировать в следующую крупную компанию по производству пиццы, вы можете купить ценную бумагу по ее текущей цене и надеяться, что цена вырастет, чтобы вы получили прибыль, или подождать, чтобы увидеть, не уменьшится ли она со временем, что может означает, что вы могли бы платить больше за акцию.

Дилерский рынок

На дилерском рынке дилеры накапливают запасы ценных бумаг и устанавливают твердые цены покупки и продажи. Участники этого вторичного рынка присоединяются через электронные сети и покупают или продают через дилеров. Дилерские рынки создают конкуренцию, поэтому участники платят за ценную бумагу лучшую цену. Nasdaq является примером дилерского рынка. Например, инвестор, который заплатил дилеру 10 долларов за акцию, не желает продавать ее другому дилеру, предложившему 9,35 доллара. Вместо этого инвестор находит другого дилера, который платит 10,25 доллара за акцию и получает доход в 25 центов на доллар от своих инвестиций.

Различия между первичным и вторичным рынками

Вот основные различия между первичным и вторичным рынками:

Первичный рынок

Первичные рынки не существуют в одном физическом месте и используют андеррайтеров, а не брокеров, для создания ценных бумаг и управления ими. Этот рынок может означать выход на финансовый рынок и служит для определения параметров ценных бумаг, торгуемых на вторичном рынке. Ценные бумаги первичного рынка неликвидны и продаются только один раз по фиксированной цене, определяемой андеррайтером. Кроме того, первичные рынки обычно работают, чтобы:

Привлекайте новых инвесторов в начинающие или перспективные компании.
Собирайте деньги на улучшения, расширение или другие деловые интересы.
Погасить или консолидировать долги, накопленные бизнесом.

Вторичный рынок

Вторичный рынок работает в физическом месте, таком как фондовая биржа, где брокеры участвуют в сделках, чтобы влиять на цену акций. Ценные бумаги на этом рынке торгуются несколько раз на фоне колебаний цен в соответствии с текущими условиями рынка. Кроме того:

Инвесторы ликвидируют ценные бумаги на вторичном рынке.
Брокеры облегчают сделки.
Инвестиции покупателя достаются продавцу, а не бизнесу.
Только существующие акции имеют право на продажу.

Обратите внимание, что ни одна из организаций, упомянутых в этой статье, не связана с компанией Indeed.