Стоимость собственного капитала: часто задаваемые вопросы

23 марта 2021 г.

Когда вы владеете акциями компании, это означает, что вы вложили финансовые средства в их успех. Поскольку покупка ценных бумаг, таких как акции и облигации, может быть рискованной, люди и компании обычно хотят знать, сколько денег они могут заработать на той или иной инвестиции. Стоимость собственного капитала является одним из способов измерения относительного риска инвестирования в компанию. В этой статье мы определяем и отвечаем на некоторые часто задаваемые вопросы о стоимости собственного капитала.

Какова стоимость собственного капитала?

Стоимость собственного капитала относится к сумме денег, которую акционеры ожидают получить за свои инвестиции в компанию. Эта сумма является одним из способов, которым инвесторы могут измерить риск покупки акций конкретной компании. Обычно низкая стоимость акционерного капитала означает, что компания, вероятно, привлечет больше покупателей, потому что они с большей вероятностью заработают на своих инвестициях.

Зачем рассчитывать стоимость собственного капитала?

Расчет стоимости собственного капитала может помочь отдельным лицам и группам решить, инвестировать ли в конкретную ценную бумагу и сколько этой ценной бумаги купить. Вы можете использовать эту информацию индивидуально или предоставить ее другим лицам для принятия совместных решений. Стоимость собственного капитала может быть полезным инструментом планирования для большинства сторон, участвующих в торговле ценными бумагами.

Кто должен рассчитывать стоимость собственного капитала?

Финансовые профессии, такие как бухгалтеры и аналитики, часто рассчитывают стоимость собственного капитала, чтобы помочь в принятии отраслевых решений и консультировать своих индивидуальных и бизнес-клиентов. Физические лица также могут сделать этот расчет при принятии инвестиционных решений. Компании также могут захотеть рассчитать собственную стоимость собственного капитала для принятия бизнес-решений и общения с заинтересованными сторонами.

Когда следует рассчитывать стоимость собственного капитала?

Многие финансовые специалисты, владельцы бизнеса и потенциальные инвесторы учитывают стоимость собственного капитала, прежде чем принимать решения о покупке ценных бумаг, таких как акции и облигации. Периодическое определение стоимости собственного капитала также может помочь людям оценить свой текущий финансовый портфель и внести коррективы.

Существуют ли различные способы расчета стоимости собственного капитала?

Существует два метода расчета стоимости собственного капитала: модель оценки капитальных активов (CAPM) и модель капитализации дивидендов. Модель CAPM работает для любых акций, независимо от того, выплачивает ли компания дивиденды, и сравнивает риск конкретной акции с рыночным. Модель капитализации дивидендов работает для компаний, которые выплачивают дивиденды, и она наиболее точна, когда эти дивиденды постоянно увеличиваются.

Какова формула стоимости собственного капитала?

Есть два способа определить стоимость собственного капитала: модель оценки капитальных активов (CAPM) и модель капитализации дивидендов. Вот формулы для каждого:

Модель ценообразования капитальных активов (CAPM)

Вот формула для формулы стоимости собственного капитала CAPM, которая является наиболее часто используемой моделью стоимости собственного капитала:

Ра = Ррф + [Ba ∗ (Rm−Rrf)]

Вот что представляет каждый член в этом уравнении:

• Ra = стоимость собственного капитала в процентах

• Rrf = безрисковая норма доходности

• Ba = бета инвестиции

• Rm = рыночная норма прибыли

Модель капитализации дивидендов

Вот формула модели капитализации дивидендов, которая используется для компаний, выплачивающих постоянно растущие дивиденды:

Стоимость собственного капитала = (годовые дивиденды в следующем году / текущая цена акций) + темпы роста дивидендов

Стоимость собственного капитала в процентах = безрисковая норма доходности + [beta of the investment ∗ (market rate of return − risk-free rate of return)]

Когда следует использовать каждый метод расчета стоимости собственного капитала?

Каждый метод расчета стоимости собственного капитала работает для разных типов компаний. Модель оценки капитальных активов, или CAPM, является наиболее часто используемой формулой и работает для любых акций, независимо от того, выплачиваются ли по ним дивиденды. Он включает в себя такие факторы, как волатильность акции, чтобы делать прогнозы риска акции по сравнению с рынком в целом.

Модель капитализации дивидендов работает только для компаний, которые постоянно выплачивают растущие дивиденды. В этой ситуации модель интегрирует предположение о том, что компания выплатит акционерам определенную сумму денег в зависимости от их инвестиций, и что эта сумма является ожидаемой стоимостью бизнеса.

Есть ли сходство между двумя моделями расчета стоимости собственного капитала?

Хотя модель оценки капитальных активов (CAPM) и модель капитализации дивидендов используются в разных ситуациях, математический процесс их расчета одинаков. Независимо от того, какую модель вы используете, вам, вероятно, следует выполнить следующие шаги:

1. Определите свои переменные

Используя список элементов модели CAPM или модели капитализации дивидендов для определения стоимости собственного капитала, найдите числовые значения, которые необходимо включить в уравнение.

2. Заполните уравнение

Поместите каждое значение в правильную позицию в вашем уравнении. Будьте осторожны, чтобы сделать это правильно, потому что неуместное число может дать вам неточную стоимость собственного капитала. Не забудьте также использовать правильную формулу. Использование модели CAPM для компании, выплачивающей дивиденды, может работать в некоторых ситуациях, но модель капитализации дивидендов можно использовать только для ценных бумаг с постоянным ростом дивидендов.

3. Выполните свои расчеты

Наконец, рассчитайте стоимость собственного капитала на основе правильной формулы и соответствующей информации. Рассмотрите возможность использования таких инструментов, как электронные таблицы или онлайн-калькулятор, для точности или проверки своей работы.

Существуют ли инструменты, которые могут помочь рассчитать стоимость собственного капитала?

Использование электронных инструментов может упростить расчет стоимости собственного капитала, особенно при работе с несколькими ценными бумагами или компаниями. Электронные таблицы, например, могут помочь в выполнении расчетов и систематизации результатов. Программное обеспечение и онлайн-калькуляторы также могут помочь при расчете стоимости акционерного капитала.

Что считается нормальной стоимостью собственного капитала?

Средняя стоимость собственного капитала может варьироваться в зависимости от нескольких обстоятельств. Например, местоположение, тип отрасли и рыночные условия могут влиять на среднюю стоимость акционерного капитала для определенных акций или типов компаний. Рассмотрите возможность исследования стоимости акционерного капитала для нескольких предприятий в одной отрасли, чтобы обеспечить основу для сравнения. Вы можете использовать такой инструмент, как электронная таблица, чтобы систематизировать свои выводы.