Приобретение и слияние: в чем разница?

В деловом мире две компании могут объединить свои усилия. Существует два популярных способа объединения одного бизнеса с другим: слияния и поглощения. Если вы работаете в бизнесе или являетесь частью компании, которая может участвовать в слиянии или поглощении, полезно знать, как работает каждая сделка и чем они отличаются друг от друга. В этой статье мы определяем, что такое поглощения и слияния, и исследуем список различий между двумя типами транзакций.

Что такое поглощение и слияние?

Поглощения и слияния могут быть очень похожи по своим основным функциям, поскольку обе сделки имеют основной целью объединение двух компаний. Оба типа транзакций также могут увеличить прибыльность и охват рынка для одной или обеих компаний, участвующих в обмене. Это может быть особенно ценно для акционеров, поскольку наличие акций компании, которая сливается с другой успешной компанией, может увеличить стоимость их акций.

Однако поглощения и слияния также могут различаться по многим параметрам, наиболее очевидным из которых является причина использования каждого типа сделки. Слияние относится к случаю, когда две компании решают объединиться по взаимному пониманию и соглашению. Для сравнения, приобретение описывает ситуацию, когда одна компания поглощает другую компанию, часто по финансовым причинам.

Что такое слияние?

Слияние – это сделка, в ходе которой два отдельных хозяйствующих субъекта объединяются в одну новую компанию. Слияния могут происходить между корпорациями, компаниями и иногда некоммерческими организациями. Конкретные причины для организации слияния могут различаться в зависимости от вовлеченных организаций и отрасли, в которой они работают.

Одной из наиболее распространенных причин, по которой компании решают объединиться, является создание нового, более конкурентоспособного бизнеса. Это связано с тем, что объединение двух компаний может объединить их ресурсы, капитал и охват рынка, что может привести к более прибыльным результатам в отрасли. Компании также могут объединяться, чтобы получить доступ к более широкой клиентской базе, поскольку недавно объединенная компания может работать с клиентами обоих первоначальных предприятий.

Пример слияния

Рассмотрим этот пример слияния:

В городе Саннивейл есть две популярные службы доставки продуктов: Food-To-U и Cart It. В течение года в обеих компаниях наблюдается увеличение количества заказов, но снижение удержания сотрудников. Food-To-U в основном обслуживает северные и западные районы Саннивейла и имеет контракты с близлежащими продуктовыми магазинами, в то время как Cart It работает в основном в южных и восточных районах Саннивейла и имеет собственный парк транспортных средств для доставки.

Food-To-U и Cart It решают объединиться, чтобы объединить свои компании, что позволяет им делиться сотрудниками, зонами обслуживания, транспортными средствами и контрактами на магазины. Они называют новый бизнес Sunnyvale Ships.

Что такое приобретение?

Приобретение — это сделка, которая происходит, когда одна компания покупает другую компанию и поглощает ее активы, которые могут включать в себя капитал, помещения, инвентарь и персонал. Хотя технически приобретения предполагают присоединение одной организации к другой, обычно они приносят больше пользы компании, выступающей в роли покупателя, чем продаваемой компании. Это связано с тем, что после завершения приобретения покупаемая компания больше не существует.

Принимая участие в приобретении, закупающая организация также может выкупить любые акции, которые могут быть в обращении у приобретенной организации, чтобы гарантировать, что они получат контроль над всеми активами. Компания, которая приобретает другой бизнес, может извлечь выгоду во многих отношениях, поскольку она берет на себя все активы предыдущей компании и получает доступ к своим акционерам и клиентской базе.

Пример приобретения

Рассмотрим следующий пример приобретения:

Quick Flicks — это компания по прокату фильмов, которая предлагает клиентам возможность платить за просмотр недавно выпущенных фильмов. Однако за последние несколько лет бизнес понес большие убытки из-за появления других стриминговых сервисов с более комплексными пакетами. Один из их самых влиятельных конкурентов, Streamy, выражает заинтересованность в покупке Quick Flicks, чтобы получить доступ к лицензионным соглашениям, которые позволяют им транслировать недавно выпущенные фильмы, поскольку Streamy в настоящее время предлагает только фильмы, выпущенные более года назад.

Streamy предлагает приобретение, которое дает им полный контроль над Quick Flicks, их лицензионными соглашениями и их библиотекой контента.

Ключевые различия между поглощениями и слияниями

Вот несколько общих различий между поглощением и слиянием:

Выгодная сторона

Возможно, самое явное различие между поглощениями и слияниями заключается в том, что разные стороны могут извлечь выгоду из каждого типа сделки. В случае слияния обе организации могут извлечь выгоду из союза, поскольку они могут продолжать работу и использовать свои коллективные ресурсы для улучшения общих процессов новой организации.

Однако в результате поглощений одна компания получает от сделки больше, чем другая. Это связано с тем, что компания, приобретенная в результате поглощения, обычно прекращает свое существование или продолжает работать под именем компании-покупателя, что может приписывать любой успех компании, которая ее приобрела. В свою очередь, компания, выступающая в роли покупателя, может получить множество преимуществ, таких как новые запасы и капитал, доступ к акционерам и клиентам и выход на новый рынок.

Результирующий объект

Хотя как слияния, так и поглощения предполагают объединение ресурсов двух организаций, каждая сделка может привести к разным результатам с точки зрения компаний, существующих после завершения сделки. Например, в большинстве случаев слияния создают новую организацию, в которой используются лучшие аспекты двух компаний, объединившихся в нее. Компании, возникающие в результате слияний, часто берут новые имена, бренды и миссии, чем любая из предыдущих компаний. Однако некоторые компании могут объединить названия двух предыдущих предприятий для использования в новой компании, особенно если любая компания является семейным бизнесом.

Приобретение также обычно приводит к созданию одной компании, но обычно это покупательная организация в сделке, а не новая организация. Поскольку поглощения происходят, когда одна компания поглощает другую компанию, им часто не нужно создавать новый бренд или бизнес, и они могут просто использовать определенные ресурсы, которые они хотят от компании, которую они покупают.

Выпуск новых акций

Еще одно ключевое различие между слияниями и поглощениями заключается в том, выпускает ли компания впоследствии новые акции. После слияния образовавшаяся компания обычно выпускает новые акции. Это связано с тем, что слияния часто приводят к созданию совершенно новой компании, поэтому может потребоваться выпуск новых акций, чтобы гарантировать, что новые акционеры могут иметь долю в действующем бизнесе, а не одна из предыдущих компаний.

После приобретения компания обычно не выпускает новых акций. Обычно это происходит потому, что когда одна компания покупает другую компанию, вторая компания больше не существует. Однако их акционеры могут купить акции компании-покупателя.