Как рассчитать доходность к отзыву в бухгалтерском учете (с примерами)

Формула уступки: P = (C/2) x {[1 – (1 + YTC/2)-2t)] / [(YTC/2)]} + (CP/1 + YTC/2)2t

В инвестиционно-банковских услугах и управлении активами инвесторы могут приобретать облигации с правом отзыва, которые могут обеспечить значительную прибыль в будущем. Эти специализированные инвестиционные инструменты часто становятся доступными для продажи в конкретную дату отзыва, которая наступает до фактической даты погашения ценной бумаги.

Если вы прогнозируете будущую цену отзыва выбранной облигации, полезно рассчитать доходность до отзыва, чтобы получить представление о потенциальной доходности инвестиций. В этой статье мы исследуем, что такое доходность к отзыву в инвестиционном учете, по какой формуле ее найти и как рассчитать доходность до отзыва, чтобы вы могли лучше понять, как ваши инвестиции могут работать на вас.

Что такое доходность к отзыву в бухгалтерском учете?

Доходность до востребования в бухгалтерском учете – это доход от инвестиций для держателей фиксированного дохода при владении базовыми ценными бумагами до заранее определенных дат отзыва, а не до даты погашения. Учет доходности до отзыва применяется только к отзывным облигациям, которые представляют собой долговые ценные бумаги, позволяющие инвесторам выкупить свои облигации в дату отзыва. Инвесторы или эмитенты облигаций выкупают или выкупают облигацию в дату отзыва, которая наступает до даты погашения.

Вы можете рассчитать доходность к отзыву как сложную процентную ставку текущей стоимости будущей цены отзыва облигации, когда она становится равной ее текущей рыночной цене. Как правило, облигации могут быть отозваны в течение нескольких лет и могут потребовать премии, превышающие первоначальную стоимость. Однако точная цена звонка зависит от ведущих маркетинговых цен.

Компоненты учета доходности до отзыва

Облигации с отзывом, такие как муниципальные облигации и корпоративные облигации, предоставляют инвесторам возможность оценить ожидаемую доходность. Однако, если процентные ставки по муниципальным или корпоративным облигациям снижаются, муниципалитет или компания-эмитент могут погасить непогашенный долг для получения нового финансирования по более низкой цене. Это важный процесс для расчета, поскольку он дает ценную информацию об ожидаемой доходности для тех, кто инвестирует в эти типы облигаций. Чтобы получить более высокие ставки доходности по отзывным облигациям, вы можете рассчитать это значение, если вы можете:

Вызовите залог как можно раньше.
Покупка облигации по текущему рыночному курсу.
Держите облигацию до даты отзыва.

Пока облигация, в которую вы инвестируете, соответствует вышеуказанным критериям, вы, вероятно, можете применять учет доходности к отзыву для прогнозирования будущих доходов. Кроме того, понимание этой ценности может помочь вам определить лучшие инструменты для планирования инвестиций.

Формула доходности к отзыву

Вы можете рассчитать доходность к отзыву в бухгалтерском учете, применив формулу:

Р = (С/2) х {[1 – (1 + YTC/2)-2t)] / [(YTC/2)]} + (CP/1 + YTC/2)2t

Где:

P – текущая рыночная цена облигации.
C — годовой купонный платеж, который представляет собой процент от номинальной стоимости облигации.
CP представляет собой цену колла.
Переменная t — это количество лет до даты звонка.
YTC — доходность к отзыву.

Как рассчитать доходность к звонку в бухгалтерии

Используйте формулу и следующие шаги, чтобы рассчитать доходность к отзыву и спрогнозировать будущую рыночную цену ваших инвестиций:

1. Определить текущую рыночную цену облигации

Используя текущую рыночную цену облигации, в которую вы инвестируете, подставьте это значение в формулу. Например, если вы инвестируете в отзывную облигацию, текущая цена которой составляет 750 долларов, это значение представляет собой букву «Р» в формуле. Используя этот пример, подставьте 750 долларов в уравнение: