Was ist negative Selektion? Definition und Beispiele • BUOM

23. März 2022

Bei einer idealen Transaktion verfügen Verkäufer und Käufer über die gleiche Menge an zu verkaufenden Informationen. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Von einer unerwünschten Auswahl spricht man, wenn eine der an einer Transaktion beteiligten Parteien keine Informationen weitergibt, die sich auf den Verkauf auswirken könnten.

In diesem Artikel definieren wir die negative Selektion näher, erklären, warum sie wichtig ist, vergleichen sie mit Moral Hazard und liefern praktische Beispiele für die negative Selektion.

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Rechtsberatung dar. Wenden Sie sich bei allen rechtlichen Fragen an einen Anwalt oder eine Rechtsanwältin.

Wichtigste Schlussfolgerungen

• Adverse Selection ist eine Situation, in der eine Partei einer Transaktion über mehr Informationen verfügt als die andere, was einer Partei einen Vorteil verschafft.

• Ein ungleiches Informationsgleichgewicht wird als asymmetrische Information oder Informationsversagen bezeichnet, was zu einem zusätzlichen Risiko führen kann.

• Adverse Selektion geht oft mit Moral Hazard einher, einem anderen Begriff, der in den Bereichen Wirtschaft, Risikomanagement und Versicherungen verwendet wird.

Was ist negative Selektion?

Adverse Selection, auch Anti-Selektion genannt, liegt vor, wenn eine an einer Transaktion beteiligte Partei über mehr oder bessere Informationen über die Qualität oder Legitimität eines Produkts oder einer Dienstleistung verfügt. Sie nutzen dieses persönliche Wissen, um ihre Ergebnisse auf Kosten der anderen Partei zu maximieren. Dies kann auf Situationen zutreffen, in denen der Verkäufer mehr weiß als der Käufer oder umgekehrt.

Wenn eine Partei über genauere und unterschiedliche Informationen verfügt, ist die Partei mit weniger Informationen oft im Nachteil. Dies wird als asymmetrische Information oder ungleiche Information bezeichnet. Asymmetrische Informationen werden manchmal auch als Informationsversagen bezeichnet.

Beispielsweise begünstigt die negative Selektion tendenziell den Käufer in Märkten wie der Versicherungsbranche, während der Verkäufer in Märkten wie Gebrauchtwagen, Aktien und Immobilien in der Regel über bessere Informationen verfügt.

Warum ist eine negative Selektion wichtig?

Adverse Selection ist wichtig, da sie je nach Situation schwerwiegende Folgen sowohl für Käufer als auch für Verkäufer haben kann. Wenn beispielsweise ein Verkäufer von einem Mangel an einem Produkt weiß und ihn nicht meldet, wird der Käufer Opfer einer negativen Selektion. Ebenso kann eine Person mit hohem Risiko Informationen vor der Versicherungsgesellschaft verbergen, um eine niedrigere Prämie zu erhalten. Dies kann für die Versicherungsgesellschaft ein unbekanntes Risiko darstellen, da sie nicht weiß, dass sie jemanden versichert, der mit größerer Wahrscheinlichkeit als andere einen Anspruch geltend machen wird.

Die Folgen einer negativen Auswahl bei Versicherungen können über die Auswirkungen auf ein einzelnes Unternehmen hinausgehen. Wenn ein Unternehmen finanziell gelitten hat und sich nicht erholen kann, kann dies dazu führen, dass weniger Versicherungsunternehmen auf dem Markt sind und die Prämien für gesunde Menschen steigen. Wenn diese Personen den Markt verlassen, kann dies den Pool an Hochrisikopersonen vergrößern, die das Unternehmen versichert, was dazu führen kann, dass es weniger Optionen auf dem Markt gibt, die Tarife steigen und gesunde Menschen ihre Policen aufgrund gestiegener Kosten kündigen.

Negative Selektion versus Moral Hazard

Adverse Selection hat einige Ähnlichkeiten mit Moral Hazard, da beide Situationen beschreiben, in denen eine Partei wichtige Informationen vor einer anderen verbirgt. Allerdings tritt Moral Hazard erst nach Abschluss der Transaktion auf, im Gegensatz zur negativen Auswahl vor der Vereinbarung.

Moral Hazard ist das Risiko, dass eine Partei eine Transaktion nicht in gutem Glauben abschließt oder ihre Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Kreditwürdigkeit falsch darstellt. Beispielsweise gehen Mitarbeiter im Investmentbanking möglicherweise übermäßige Risiken ein, um sich lukrative Prämien zu sichern, während sie wissen, dass der Staat sie retten wird, wenn die Bank scheitert.

Beispiele für negative Selektion

Hier sind einige Beispiele für eine negative Selektion, die helfen können, zu veranschaulichen, wie dieses Konzept in praktischen Anwendungen funktioniert:

1. Krankenversicherung

Die Krankenversicherung ist einer der wenigen Fälle, in denen Käufer ihr persönliches Wissen über persönliche Risikofaktoren nutzen können, um ihre Ergebnisse von Versicherungsunternehmen zu maximieren. Beispielsweise kann eine Person in der Familiengeschichte krank sein, jeden Tag Zigaretten rauchen und keinen Sport treiben. Sie entscheiden sich möglicherweise dafür, diese Informationen beim Abschluss einer Versicherung zurückzuhalten, weil sie wissen, dass dies wahrscheinlich zu einer höheren Prämie führt.

Krankenversicherungspolicen erfordern in der Regel das Ausfüllen von Fragebögen, die den Versicherern mitteilen, wie riskant es wäre, eine Person zu versichern. Personen mit höherem Risiko werden in der Regel höhere Versicherungsprämien berechnet, da die Wahrscheinlichkeit, dass sie einen Anspruch geltend machen, höher ist. Verschweigt eine Person jedoch Fakten in ihrem Fragebogen, handelt es sich um asymmetrische Informationen. Der Käufer weiß etwas, was der Verkäufer nicht weiß, und seine Policen werden wahrscheinlich nicht die versteckten Risiken widerspiegeln, die sie für das Unternehmen darstellen.

Aufgrund der ungünstigen Selektion kann es sein, dass eine Lebensversicherungsgesellschaft einer gesundheitsschädlichen Person die gleiche Prämie anbietet wie einer gesunden Person ohne umfangreiche Krankengeschichte. Am Ende dürfte ein kranker Mensch profitieren, weil er seine Versicherung mehr nutzen kann als ein gesunder Mensch, selbst wenn er die gleichen Prämien zahlt.

2. Verkauf von Gebrauchtwagen

Ein weiteres Szenario, in dem Sie möglicherweise einer negativen Selektion ausgesetzt sind, ist der Verkauf von Gebrauchtwagen. In einigen Bundesstaaten gibt es Gesetze, die es Verkäufern verbieten, Informationen über die Funktionalität eines Fahrzeugs zu verbergen. An anderen Orten können Verkäufer jedoch asymmetrische Informationen zu ihrem Vorteil nutzen, um mehr Geld vom Käufer zu erpressen, als das Auto wert ist.

Angenommen, ein Gebrauchtwagenverkäufer weiß, dass er bald umfangreiche Motorreparaturen benötigen wird. Die Offenlegung dieser Informationen würde den Verkaufspreis des Fahrzeugs um mehrere tausend Dollar senken. In ihrer Anzeige geben sie möglicherweise den Preis des Autos an, als wäre es in gutem Zustand, und verbergen dann die Reparaturdetails vor dem Käufer. Der Käufer weiß weniger über seinen Zustand und Wert und wird das Auto auf der Grundlage des angegebenen Preises und der wahrgenommenen Qualität kaufen.

3. Immobilien

Immobilien sind ein weiteres Beispiel, bei dem der Verkäufer möglicherweise mehr über den Zustand des Hauses oder die Umstände des Verkaufs weiß als der Käufer. Beispielsweise wissen Immobilienmakler möglicherweise, dass es in der Gegend Kriminalität gibt oder dass der Verkäufer Bauschäden oder Stockflecken übermalt hat.

Als Reaktion auf asymmetrische Informationen und negative Selektion in der Immobilienbranche verlangen viele Landes- und Bundesgesetze, dass Hausverkäufer Informationen wie Bleifarbe oder Asbest in Baumaterialien offenlegen. Dennoch kann es zu Auslassungen kommen, die sich negativ auf die Käufer auswirken könnten.

In Mietverträgen kann sich der „Käufer“ in dieser Situation jedoch dafür entscheiden, dem Vermieter oder der Verwaltungsgesellschaft Informationen vorzuenthalten. Beispielsweise könnte ein Mieter sagen, dass er keine Haustiere hat, aber wenn sein Haustier jemanden auf oder in der Nähe des Grundstücks verletzt, könnte der Grundstückseigentümer für die medizinischen Kosten oder andere Schäden des Opfers haftbar gemacht werden.

4. Zitronenprinzip

Das Lemon-Prinzip bezieht sich auf Probleme hinsichtlich des wahrgenommenen Werts einer Investition oder eines Produkts aufgrund asymmetrischer Informationen zwischen Käufer und Verkäufer.

„Lemon“ ist umgangssprachlich ein Auto, das verkauft wird, ohne dass der Käufer von seinen Problemen und Mängeln weiß. Ein potenzieller Käufer kann den wahren Wert eines Autos nicht einfach ermitteln und wird daher nicht mehr als den Durchschnittspreis eines Autos zahlen, selbst wenn es sich um ein hochwertiges Auto handelt. Das kommt dem Verkäufer zugute, wenn das Auto eine Zitrone kostet, ist aber benachteiligt, wenn das Auto mehr kostet.

Das Zitronenprinzip kann sowohl auf ein Geschäftsprodukt als auch auf eine Investition angewendet werden. Die Diskrepanz im wahrgenommenen Wert wirkt sich auf die Transaktion aus und führt wahrscheinlich zu einer nachteiligen Auswahl und einer schlechten Entscheidungsfindung.