Was ist das Agenturproblem? • BUOM

24. Juni 2021

Das Agenturproblem kann in verschiedenen Geschäftsbeziehungen entstehen, wenn eine Partei einer anderen Partei vertraut, dass sie in ihrem Namen handelt. Es gibt jedoch Möglichkeiten, das Risiko von Agenturproblemen zu verringern, und es kann hilfreich sein, zu wissen, wie Interessenkonflikte entschärft werden können. Wenn Sie verstehen, was das Agenturproblem ist, können Sie besser verstehen, was auf Sie zukommen kann, wenn Sie investieren oder als Finanzagent agieren. In diesem Artikel schauen wir uns an, was ein Agenturproblem ist, was es verursacht und wie man es bei seinem Auftreten abmildern kann.

Was ist das Problem der Agentur?

Das Agenturproblem ist ein Interessenkonflikt zwischen einem Agenten und einem Auftraggeber, wobei der Agent eine Person oder eine Gruppe von Personen ist, die eine Aufgabe im Namen einer anderen Person, des Auftraggebers, ausführt. Ein Interessenkonflikt liegt vor, wenn eine der Parteien vertragliche Verpflichtungen zugunsten ihrer persönlichen oder beruflichen Interessen nicht erfüllt. Für den Agenten ist es am besten, Entscheidungen zu treffen, die das beste Ergebnis für den Auftraggeber bringen, auch wenn ihm stattdessen eine alternative Entscheidung zugute kommen könnte.

Wenn ein Agent in seinem eigenen Interesse und nicht im Interesse des Auftraggebers handelt, kann dies zu Problemen zwischen ihnen führen. Beispielsweise können Corporate-Finance-Manager als Vermittler für Aktionäre fungieren, wobei ihre Aufgabe darin besteht, Geld zu verwenden und es in Aktien zu investieren, die im besten Interesse des Kunden sind. Wenn ein Aktionär jedoch nicht genehmigte Aktienkäufe bemerkt, möchte er oder sie möglicherweise mit dem Agenten über die Diskrepanz sprechen und die Einstellung eines neuen Finanzmanagers in Betracht ziehen.

Was verursacht Probleme mit der Agentur?

Es gibt viele Ursachen für Agenturprobleme, beispielsweise unangemessene Verbesserungen und Dienstleistungen, die die Kosten für den Auftraggeber erhöhen können. Ein Beispiel wäre, wenn Sie einen Elektriker mit der Installation einer bestimmten Version des Lichtsteuerungssystems in Ihrem Zuhause beauftragen, dieser Ihnen aber mitteilt, dass er eine neuere, fortschrittlichere Version installiert hat, deren Installation doppelt so lange gedauert hat und die teurer war, weil sie am besten funktioniert den Stil Ihres Zuhauses. Da Sie ein bestimmtes Produkt zu einem bestimmten Preis erwarteten, konnte der Makler in seinem eigenen Interesse handeln, um mehr Gewinn aus der Installation zu ziehen.

Da Agenturprobleme nicht auf eine bestimmte Branche, ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Personengruppe beschränkt sind, ist es wichtig zu beachten, dass die Ursachen überall dort auftreten können, wo eine Interaktion zwischen Agenten und Auftraggebern stattfindet. Hier ist eine unvollständige Liste von Agent-Prinzipal-Paaren, bei denen Agenturprobleme auftreten können:

• Geschäftsführer (Agent) und Gesellschafter (Principal)

• Ratingagenturen (Agent) und Finanzinstitute (Principal)

• Politiker (Agent) und Wähler (Auftraggeber)

• Fondsmanager (Agent) und Anleger (Principal)

• Auftragnehmer (Agent) und Einzelperson (Auftraggeber)

• Arbeitnehmer (Agent) und Arbeitgeber (Auftraggeber)

Wie können Sie das Agency-Problem entschärfen?

Es gibt mehrere Möglichkeiten, das Agenturproblem zu entschärfen und zu verhindern, dass es in Zukunft auftritt. Einige dieser Strategien umfassen:

Üben Sie Transparenz

Die Ausübung von Transparenz in der Beziehung zwischen Agent und Auftraggeber kann dazu beitragen, Agenturprobleme zu beseitigen, indem beide Parteien Zugang zu entscheidungsrelevanten Informationen erhalten. Erwägen Sie, den Makler zu bitten, Sie als Auftraggeber über die Schritte des Entscheidungsprozesses und alle verfügbaren Optionen aufzuklären, wenn er in Ihrem Namen eine Entscheidung trifft. Beispielsweise verkauft ein Immobilienmakler ein Haus und hat drei Käufer, aber ein Käufer bietet an, in bar zu bezahlen. Der Makler und der Kunde können eine Vereinbarung treffen, die es dem Hausverkäufer ermöglicht, Barangebote zu prüfen, bevor der Makler dem Verkauf im Namen des Verkäufers zustimmt.

Verwenden Sie eine kurze Vertragssprache

Halten Sie die Sprache in Verträgen bewusst und einfach. Erwägen Sie, die Pflichten und Verantwortlichkeiten des Agenten aufzulisten, vage oder nicht zusammenhängende Aufgaben zu vermeiden und Ihr Einverständnis mit den Punkten auf der Liste anzuzeigen. Zu den Pflichten des Maklers können unter anderem Sorgfalt und Kompetenz, die Einhaltung gesetzlicher Anweisungen und die Zustimmung zu regelmäßigen Inspektionen gehören. Obwohl die Aufgabe des Agenten darin besteht, im Namen des Auftraggebers zu handeln, kann der Auftraggeber dabei auch dabei helfen, den Agenten zu motivieren.

Implementieren Sie Corporate Governance

Die Einführung einer Corporate Governance, beispielsweise eines Vorstands, ist eine weitere Möglichkeit, Agenturprobleme zu entschärfen. Diese Methode folgt aus Standard-Prinzipal-Agent-Modellen. Ökonomen, Finanztheoretiker und Unternehmensanalysten verwenden Standard-Principal-Agent-Modelle, um Probleme zu untersuchen und zu lösen, die sich aus Interessenkonflikten in Geschäftsbeziehungen ergeben.

Prinzipal-Agent-Modelle sind die Grundlage der Agenturtheorie. Die Agenturtheorie geht davon aus, dass Wissen und Arbeit asymmetrisch oder ungleich verteilt sind und daher zusätzliche Maßnahmen zur Korrektur von Verteilungsungleichgewichten erforderlich sind. Ein Vorstand oder eine andere Form der Unternehmensführung kann dieser asymmetrischen Verteilung Rechnung tragen, indem er die Aktivitäten und Entscheidungen der Agenten überwacht, sodass sich Manager nicht verpflichtet fühlen, sie selbst zu überwachen.

Erregen Sie die Aufmerksamkeit institutioneller Anleger

Das Eingreifen einer leistungsstarken externen Quelle, beispielsweise institutioneller Anleger, kann zur Lösung des Agenturproblems beitragen, indem sie Finanzberatung und -lösungen anbietet. Zu den institutionellen Anlegern zählen Investmentfonds, Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften. Je nach Größe und Einfluss können sie die Entscheidungen eines Unternehmens steuern und ändern. Sie können sich häufig mit der Unternehmensleitung treffen und Vorschläge zu den Aktivitäten des Unternehmens machen.

Beschränken Sie die Agentenfunktionen

Überlegen Sie beim Aufbau einer Beziehung zu einem Agenten, wie viel Freiheit Sie ihm geben, Entscheidungen zu treffen und in Ihrem Namen zu handeln. Überlegen und diskutieren Sie, welche Fähigkeiten Agenten benötigen, um ihre Aufgaben effektiv und effizient auszuführen. Um die Optionen des Agenten einzuschränken, kann es sein, dass er vor der Durchführung von Änderungen eine detaillierte Auswahlliste anfordert.

Überprüfen Sie die Provisions- und Bonusstrukturen

Ein einfacher Ansatz zur Milderung von Behördenproblemen besteht darin, die Wahrscheinlichkeit finanzieller Anreize zu begrenzen, die Interessenkonflikte fördern. Wenn der finanzielle Gewinn eines Maklers an das Produkt oder die Dienstleistung gebunden ist, die er Ihnen anbietet, besteht eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass er möglicherweise nicht in Ihrem besten Interesse handelt, um mehr Geld zu verdienen. Legen Sie stattdessen die Vergütung des Maklers auf der Grundlage seiner Leistung fest, da dies ihn dazu motivieren kann, Ihre Investition zu maximieren, da er weiß, dass dadurch auch sein monetärer Gewinn steigt.

Durch die Neuverhandlung der Provisions- und Bonusstruktur der Makler-Auftraggeber-Beziehung wird der Makler keinen finanziellen Anreiz haben, gegen Ihre besten Interessen zu handeln, da er nicht mehr Geld verdient, indem er Ihnen eine unnötige Dienstleistung oder ein unnötiges Produkt verkauft. Stattdessen können sie damit rechnen, ihr Gehalt zu erhöhen, indem sie Sie und Ihr Vermögen gemäß Ihrem Vertrag vertreten.