So berechnen Sie die Time of Interest (TIE) • BUOM
30. Dezember 2021
Die mit Zinsen verdiente Zeit ist ein wichtiger Indikator für Unternehmen und Organisationen. Anhand dieser Finanzkennzahl können Kreditgeber, Gläubiger und Investoren die Finanzkraft eines Unternehmens beurteilen. Diese Kennzahl kann auch ein wertvolles Instrument für die Suche nach tragfähigen Unternehmen sein, in die Sie investieren möchten. In diesem Artikel befassen wir uns anhand einiger hilfreicher Beispiele mit den Zinseszinssätzen, der Berechnung der Zinseszinszeiten und der Bedeutung dieser Finanzinformationen.
Wie oft werden Zinsen verdient?
Der Time of Interest Earned (TIE) ist das Verhältnis zwischen den Erträgen und Zinsaufwendungen eines Unternehmens und misst die Zinsen auf Schulden und die Fähigkeit des Unternehmens, diese aus seinen laufenden Erträgen zu bezahlen. TIE verwendet diese Formel:
TIE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtzinsaufwand)
Das EBIT eines Unternehmens ist der Nettogewinn vor Ertragsteuern und Zinsen. Das EBIT ist notwendig, um zu verstehen, wie viel und über welchen Zeitraum ein Unternehmen die Zinsaufwendungen für seine Schulden decken kann. Unternehmen nennen den Zinsdeckungsgrad auch TIE, da TIE die Fähigkeit einer Organisation darstellt, ihre Zinsaufwendungen zu decken.
So berechnen Sie die Zinsberechnungszeit
TIE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtzinsaufwand)
Die folgenden Schritte beschreiben, wie Sie die erhaltenen Zinsen anhand dieser Formel berechnen:
1. Ermitteln Sie den EBIT-Wert
Bevor Sie die Zinsen berechnen, müssen Sie wissen, wie hoch der EBIT-Wert ist. Das EBIT verwendet zwei Formeln und Sie können jede beliebige Formel verwenden, um diesen Wert zu erhalten. Abhängig von den Finanzinformationen, die Sie haben, verwenden Sie eine der folgenden Formeln, um das EBIT zu ermitteln:
EBIT = (Gesamtgewinn) – (COGS) – (Betriebskosten): Der Gesamtgewinn stellt den Umsatz dar, COGS bezieht sich auf die Kosten der verkauften Waren und Betriebskosten sind Ausgaben, die direkt mit dem Geschäftsbetrieb zusammenhängen.
EBIT = (Nettoumsatz) + (Gesamtzins) + (Steuern): Der Nettoumsatz stellt den Gesamtgewinn nach Abzug der Betriebskosten und COGS dar. Der Gesamtzins ist der Betrag, den das Unternehmen voraussichtlich für alle aufgelaufenen Zinsen seiner Schulden zahlen wird, und Steuern sind die Einkommenssteuern, die das Unternehmen voraussichtlich zahlen wird.
2. Addieren Sie Ihren gesamten Zinsaufwand
Ermitteln Sie den Gesamtzinsaufwand, indem Sie die Gesamtverschuldung des Unternehmens mit dem durchschnittlichen Zinssatz für seine Schulden multiplizieren. Wenn beispielsweise die gesamten Schulden eines Unternehmens 135.000 US-Dollar betragen und der durchschnittliche Zinssatz für alle seine Schulden 3 % beträgt, multiplizieren Sie die beiden Werte miteinander, um den Gesamtzinsaufwand zu erhalten. Sobald Sie Ihre EBIT- und Zinsaufwandszahlen haben, können Sie mithilfe einer Formel berechnen, wann die Zinsen eingezogen werden.
3. Teilen Sie das EBIT durch den gesamten Zinsaufwand.
Sobald Sie EBIT und Gesamtzinsaufwand berechnet haben, können Sie diese Werte in die TIE-Formel einfügen. Nehmen wir als Beispiel an, ein Unternehmen errechnet einen EBIT von 3.500.000 US-Dollar und einen Zinsaufwand von 142.000 US-Dollar. Ersetzen Sie diese Werte mithilfe der Formel und ermitteln Sie die Zinsberechnungszeit:
TIE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtzinsaufwand) = (3.500.000 USD) ÷ (142.000 USD) = 24,6
Dies bedeutet, dass die Zinsertragsquote 24,6 beträgt, was darauf hinweist, dass das Unternehmen etwa das 24-fache an Zinsen für seine Schulden hat.
Was sagt Ihnen die Zinsertragsquote?
Die Zinsertragsquote zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, den Zinsbetrag zu decken, den es für seine Schuldenschulden schuldet, und wird als Zahl und nicht als Prozentsatz ausgedrückt. Wenn es um die finanzielle Stabilität und Gesundheit einer Organisation geht, kann Ihnen das Zinsverhältnis mehrere Dinge sagen:
Zeigt die Fähigkeit an, Schuldenverpflichtungen nachzukommen
Wenn die TIE-Quote eines Unternehmens höher ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen die anfallenden Ausgaben in Form von Schulden und Zinsen auf Schulden decken kann. Kreditgeber und Investoren halten eine TIE-Quote über 2,5 für ein akzeptables Kreditrisiko. Ein TIE-Verhältnis von 2,5 oder höher zeigt auch, dass ein Unternehmen seine Schulden langfristig eher konsistent begleichen wird.
Wenn ein Unternehmen eine TIE-Quote von weniger als 2,5 aufweist, gehen Anleger davon aus, dass das Unternehmen finanziell instabil ist und einem höheren Risiko eines Zahlungsausfalls oder einer Insolvenz ausgesetzt ist. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Zinsmultiplikator von 3,75 hat, bedeutet dies, dass das Unternehmen seine gesamten Zinszahlungen um das 3,75-fache zurückzahlen kann oder dass sein Geschäftseinkommen das 3,75-fache der Zinsaufwendungen beträgt, die es zahlen muss.
Schätzt die Verteilung des überschüssigen Einkommens
Eine höhere Zinsertragsquote ist zwar günstiger, kann aber auch zu hoch sein. Wenn beispielsweise die Zinsertragsquote einer Organisation deutlich über dem Branchendurchschnitt liegt, kann dies auf eine Gewinnveruntreuung hinweisen. Das bedeutet, dass die Organisation ihre Schulden zu schnell abbezahlt, ohne die überschüssigen Einnahmen für Reinvestitionen in das Unternehmen durch neue Projekte oder Erweiterungen zu verwenden.
Was ist ein dauerhaftes Einkommen?
Wenn ein Unternehmen ein stabiles Einkommen erwirtschaften kann, wird dieser Wert zum stabilen Gewinn des Unternehmens. Generell gilt: Je konstanter die Gewinne eines Unternehmens sind, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Unternehmen im Verhältnis zum gesamten Kapitalgewinn mehr Schulden hat. Das bedeutet, dass das Unternehmen zur Finanzierung seiner Kernaktivitäten auf verschiedene Kredite angewiesen ist, um Einnahmen zu erzielen. Ein Unternehmen, das in der Vergangenheit konstante Gewinne erwirtschaftet hat, birgt für Kreditgeber und langfristige Investoren ein geringeres Kreditrisiko als Unternehmen ohne konstante Gewinne in der Vergangenheit.
Unternehmen und Organisationen mit stabilen Gewinnen haben in der Regel höhere Kreditzinsen. Dies bedeutet, dass Kreditgeber mit größerer Wahrscheinlichkeit das Risiko eingehen, Kredite an ein Unternehmen mit konstanten Erträgen zu vergeben, da es in der Vergangenheit nachweislich genügend konstante Erträge erwirtschaftet, um seine langfristigen Schulden zu decken.
Beispiele
Die folgenden Beispiele bieten zusätzliche Einblicke in die Art und Weise, wie verschiedene Organisationen die Höhe der erwirtschafteten Zinsen berechnen könnten, einschließlich der Gründe, warum ein Finanzplaner diese Kennzahl schätzen sollte:
TIE-Berechnung für kleine und mittlere Unternehmen
Nehmen wir in diesem Beispiel an, dass ein mittelständisches Unternehmen, das Keramikfliesen liefert, einen Geschäftskredit beantragt, um die für die Produktion benötigte Ausrüstung zu kaufen. Das Finanzinstitut benötigt den Jahresabschluss des Unternehmens, einschließlich des Gesamtbetrags der Schulden des Unternehmens. Ein Buchhalter berechnet die Zinsertragsquote eines Unternehmens, um dessen Fähigkeit zu beurteilen, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, bevor ein Finanzinstitut einen Kredit genehmigen kann. Ein Buchhalter sammelt die folgenden Finanzinformationen von einem Unternehmen:
Gesamtjahresgewinn vor Kosten und Steuern (EBIT) = 11.950.000 USD.
Gesamtschulden und Ausgabenverpflichtungen = 27.500.000 USD.
Durchschnittlicher jährlicher Zinssatz für Fremdkapitalkosten = 4 %
Anhand dieser Werte kann ein Buchhalter die TIE-Quote für ein Unternehmen berechnen:
TIE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtzinsaufwand) = (11.950.000 USD) / (27.500.000 USD x 4 %) = (11.950.000 USD) / (1.100.000 USD USA) = 10,86. Dies bedeutet, dass die TIE-Ratio des Unternehmens zwischen 10 und 11 liegt, was auf ein akzeptables Kreditrisiko für das Finanzinstitut hinweist.
Beispiel einer TIE-Berechnung für ein Unternehmen
Ein großes Produktionsunternehmen sucht Investoren für die Entwicklung eines neuen Produkts. Anleger, die sich den Jahresabschluss eines Unternehmens ansehen, möchten wissen, dass sich ihre Investition langfristig auszahlt. Anleger bewerten den Jahresabschluss eines Unternehmens und schauen sich die erwirtschafteten Zinsen an, um sich ein Bild von der Fähigkeit des Unternehmens zu machen, seine jährlichen Zinsaufwendungen zu decken. Die TIE-Quote eines Unternehmens kann Anlegern auch Aufschluss darüber geben, ob es in der Lage ist, überschüssige Einnahmen effektiv zu verwalten und durch Reinvestitionen in Wachstumschancen, Expansion oder andere Mittel zur Erzielung stabiler Renditen zu verteilen.
Bevor Anleger die TIE-Quote eines Unternehmens berechnen, berücksichtigen sie die folgenden Informationen:
Nettogewinn = 36.000.000 $.
Betriebskosten = 9.280.000 $.
Kosten = 7.250.000 $
Gesamtzinsaufwand = 17.000.000 USD.
Anhand dieser Werte berechnen Anleger das EBIT eines Unternehmens, indem sie die Betriebskosten und die COGS abziehen:
26.000.000 $ – 9.280.000 $ – 7.250.000 $ = 19.470.000 $
Investoren verwenden dann das EBIT des Unternehmens, um die Zinsertragsquote des produzierenden Unternehmens zu ermitteln, multipliziert mit:
TIE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) / (Gesamtzinsaufwand) = (19.470.000 USD) / (17.000.000 USD) = 1,15.
Eine TIE-Quote von 1,15 liegt unter dem akzeptablen Schwellenwert von 2,5, sodass Anleger möglicherweise nicht das Kreditrisiko eingehen, dass das Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen könnte. Allerdings findet man häufig Unternehmen mit TIE-Verhältnissen zwischen 1 und 2,5, von denen sich viele in der Start-up-Phase befinden oder noch in der Branche wachsen. Unter diesen besonderen Umständen können Anleger das Investitionsrisiko möglicherweise noch tragen, da das neue Unternehmen in Zukunft zu einem wichtigen Konkurrenten werden könnte.
Beispiel einer TIE-Berechnung für ein Versorgungsunternehmen
Nehmen wir an, ein Mobilfunkanbieter expandiert und muss drei neue Geschäfte eröffnen, um seine Dienste der Öffentlichkeit besser anbieten zu können. Neben der Mobilfunkabdeckung verkauft das Unternehmen in seinen Filialen auch Mobilfunkprodukte. Der Finanzplaner eines Unternehmens schätzt die Zinserträge im Laufe der Zeit, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie wahrscheinlich es ist, dass das Unternehmen zusätzliche Schulden eingeht. Zunächst wertet ein Finanzplaner den Jahresabschluss eines Unternehmens aus und findet folgende Informationen:
Gesamtbetrag der Schuldenverpflichtungen = 15.000.000 USD.
Durchschnittlicher jährlicher Zinssatz für Schulden = 4,5 %
Nettogewinn = 28.000.000 $.
Betriebskosten = 12.500.000 $.
Kosten = 13.000.000 $
Ein Finanzplaner berechnet zunächst das EBIT eines Mobilfunkbetreibers, indem er die Betriebskosten und Produktionskosten vom Nettoeinkommen des Unternehmens abzieht:
28.000.000 $ – 13.000.000 $ – 12.000.000 $ = 3.000.000 $
Da der Finanzplaner nun den Gewinn des Unternehmens vor Zinsen und Steuern kennt, kann er die TIE-Quote des Lieferanten anhand der Formel berechnen:
TIE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) / (Gesamtzinsaufwand) = (3.000.000 USD) / (15.000.000 USD x 0,045) = 4,4.
Ein Earned Interest Ratio von 4,4 deutet darauf hin, dass der Mobilfunkanbieter ein gutes Kreditrisiko für die Ausweitung der Geschäftskredite darstellt. Darüber hinaus deutet die Expansion des Unternehmens darauf hin, dass es seine überschüssigen Gewinne tatsächlich in sein Wachstum und seine Entwicklung reinvestiert.