So berechnen Sie die Rendite bis zur Fälligkeit (mit Beispiel und Formel) • BUOM

8. April 2022

Viele Anleger kaufen Anleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere und halten sie über einen bestimmten Zeitraum, um Erträge zu erzielen. Sie verwenden die Yield-to-Maturity-Formel (YTM) einer Anleihe, um die erwartete Gesamtrendite dieser Anleihe zu bestimmen, wenn sie sie bis zur Fälligkeit halten. Das Verständnis von YTM und der Verwendung der Formel kann Anlegern dabei helfen, Anleiherenditen vorherzusagen und mithilfe mathematischer Formeln fundiertere Anlageentscheidungen zu treffen. In diesem Artikel definieren wir YTM, warum es wichtig ist, und zeigen seine Formel, um Ihnen zu zeigen, wie Sie die Rendite bis zur Fälligkeit von Anleihen schnell berechnen können.

Was ist die Rendite bis zur Fälligkeit?

Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die Gesamtrendite, die ein Anleger erwartet, wenn er eine Anleihe bis zur vollständigen Fälligkeit hält. Die YTM-Formel ist für Anleiheninvestitionen von entscheidender Bedeutung, da die YTM-Formel im Gegensatz zu einfachen Renditeberechnungen den Barwert der zukünftigen Kuponzahlungen einer Anleihe unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes (TMV) berücksichtigt. TMV ist eine Theorie, die besagt, dass Bargeld jetzt immer mehr wert ist als erwartete zukünftige Erträge. Anleger gehen bei YTM-Berechnungen davon aus, dass sie das Wertpapier bis zur Fälligkeit halten und das Wertpapier alle Kupon- oder Zinszahlungen pünktlich zahlt.

Warum ist YTM wichtig?

YTM ist wichtig, weil es Anlegern helfen kann, Wertpapiere genauer zu vergleichen. Beispielsweise möchte ein Anleger möglicherweise in Staatsanleihen investieren, aber im Vergleich zu einem anderen festverzinslichen Wertpapier bietet die Anleihe eine geringere Rendite. Dies kann die Entscheidung eines Anlegers beeinflussen, Kapital für eine Investition bereitzustellen. Wenn Anleger mehr Informationen zur Verfügung haben, können sie intelligentere und fundiertere Entscheidungen darüber treffen, wo sie ihr Geld für maximale Rendite und minimales Risiko anlegen. Das Erlernen von YTM ist auch für ein umfassenderes Verständnis der Funktionsweise von Finanzmärkten, Produkten und Wertpapieren von entscheidender Bedeutung.

Rendite-Einkommen-Formel

Hier ist die Grundformel, mit der Sie den YTM für jedes Wertpapier berechnen können:

YTM=**(C + (FV-PV)/n) / ((FV+PV)/2)**

• C – Gutscheinpreis

• FV ist der Nennwert der Anleihe.

• PV ist der aktuelle Marktpreis der Anleihe.

• n – Anzahl der Zinsperioden

So berechnen Sie YTM

Hier sind einige Schritte, die Sie befolgen können, um YTM mithilfe der ersten einfachen Formel oben zu berechnen:

1. Bestimmen Sie den Kuponpreis, den Nennwert, die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit und den aktuellen Preis der Anleihe.

Bestimmen Sie den Kuponpreis und den Nennwert der Anleihe. Der Nennwert ist der Preis der Anleihe bei Fälligkeit, und der Kuponpreis ist die jährliche Rendite, die Anleger aus dem Besitz einer bestimmten Anleihe oder eines bestimmten Wertpapiers erwarten können, die der Emittent je nach Anleihe jährlich, halbjährlich oder vierteljährlich zahlen kann. Bestimmen Sie als Nächstes die Zinsperioden der Anleihe oder die Anzahl der Aufzinsungen pro Jahr. Dies kann erreicht werden, indem die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit der Anleihe mit der Anzahl der Kuponzahlungen pro Jahr multipliziert wird.

Wenn die Anleihe einen jährlichen Kuponsatz zahlt, teilen Sie den jährlichen Kuponsatz durch zwei, um den halbjährlichen Zinssatz zu ermitteln und die Berechnungen zu vereinfachen. Sie können den jährlichen Kupon einer Anleihe auch mit Ihrer eigenen Formel berechnen, indem Sie den halbjährlichen Kuponsatz mit dem Nennwert der Anleihe multiplizieren.

2. Fügen Sie Ihre Werte in die Formel ein

Setzen Sie jeden Wert in die einfache Beziehungsformel ein. Schreiben Sie die Formel ohne Werte und ersetzen Sie jeden Buchstaben durch den entsprechenden Zahlenwert. Wenn Sie Ihre Formel beispielsweise mit einem Fünf-Prozent-Gutschein schreiben, sieht sie so aus:

Rentabilität =(0,05 + (FV-PV)/n) / ((FV+PV)/2)

Der Wert 0,05 stellt den Couponpreis von fünf Prozent dar und ersetzt das „C“ in der Formel. Füllen Sie die Formel weiterhin mit allen verbleibenden Werten aus, um eine vollständige Formel zur Berechnung von YTM zu erstellen. Wenn Sie nicht alle Ihre Werte kennen, ist es wichtig, die notwendigen Recherchen durchzuführen, um sicherzustellen, dass Sie genaue Zahlen verwenden. Informationen zu bestimmten Konditionen erhalten Sie in der Regel beim Emittenten der Anleihe oder des Wertpapiers.

3. Verwenden Sie einen Taschenrechner oder manuelle Mathematik, um YTM zu berechnen

Sobald Sie alle Ihre Buchstabenwerte durch numerische Werte ersetzt haben, können Sie die potenzielle Rendite der Anleihe berechnen. Für schnellere Ergebnisse können Sie einen Taschenrechner oder manuelle Berechnungen verwenden, aber beide Methoden liefern das gleiche Ergebnis. Sobald Sie YTM berechnet haben, können Sie es mit einem Online-YTM-Rechner überprüfen. Gehen Sie zu einer beliebigen Suchmaschine und geben Sie „Yield-to-Maturity-Rechner“ ein, um Ihre Arbeit zu überprüfen oder sich ein paar Schritte zu ersparen. Die Online-Rechner von YTM können unglaublich genau sein und ermöglichen es Ihnen, mehrere Berechnungen schneller durchzuführen, sodass Sie mehr Wertpapiere auf einmal vergleichen und fundiertere Anlageentscheidungen treffen können.

4. Überprüfen Sie Ihre Arbeit

Überprüfen Sie Ihre Arbeit und stellen Sie fest, ob die Investition rentabel ist. Sie können Ihre Zinssätze mit denen anderer Anleger vergleichen, um Ähnlichkeiten zu finden, oder verfügbare Online-Tools nutzen, um Ihre Formel zu testen. Anschließend können Sie feststellen, ob das Renditepotenzial dieser bestimmten Anleihe oder dieses Wertpapiers die Zinssätze bietet, die Sie für Ihre Anlageziele suchen. Es ist auch wichtig, die aktuelle Bewertung der Währung und die potenzielle zukünftige Bewertung zu berücksichtigen, um ein wahres Bild von der Rentabilität der Investition zu erhalten. Eine Währung mit hoher Inflation kann am Ende der Laufzeit der Anleihe weniger wert sein, wodurch potenzielle Gewinne zunichte gemacht oder verringert werden.

Beispiel „Rendite zu Einkommen“.

Beispiele können helfen, den Kontext für die Formel bereitzustellen. Betrachten Sie dieses Beispiel, wenn Sie YTM mithilfe der oben angegebenen einfachen Formel berechnen:

Mark möchte in Staatsanleihen investieren und kauft daher eine fünfjährige Anleihe für 1.100 US-Dollar. Der Nennwert der Anleihe beträgt 950 US-Dollar. Die Anleihen haben eine Laufzeit von fünf Jahren und einen jährlichen Kupon von fünf Prozent pro Jahr. Mark berechnet zunächst den halbjährlichen Kuponsatz, indem er den Zinssatz von fünf Prozent durch zwei dividiert, was 2,5 Prozent ergibt. Mark berechnet dann die Anzahl der Zinsperioden über die Laufzeit der Anleihe, indem er die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit mit der Anzahl der jährlichen Kuponzahlungen multipliziert. Mark schreibt also (n) = 5 x 2 = 10. Es gibt zehn Verzinsungsperioden.

Mark benötigt den jährlichen Kuponsatz der Anleihe, um die Formel verwenden zu können, also multipliziert er den halbjährlichen Kuponsatz der Anleihe von 2,5 % mit dem Nennwert der Anleihe, also 950 US-Dollar. Daraus ergibt sich ein jährlicher Kuponsatz (C) von 23,75 $. Da Mark nun über alle für die Formel erforderlichen Werte verfügt, ersetzt er jeden Buchstaben durch den entsprechenden numerischen Wert, um die Berechnung abzuschließen. Seine Formel sieht so aus:

Rentabilität =(23,75 + (950-1100)/10) / ((950+1100)/2)

Diese Formel ergibt eine halbjährliche YTM-Rate von 0,84 % oder eine jährliche Rate von 1,68 %.