Leitfaden zur Kapitalrendite (ROA) • BUOM

29. Dezember 2021

Vermögenswerte sind Wertgegenstände, die ein Unternehmen nutzt, um Einnahmen zu erzielen und Gewinne zu erwirtschaften. Beispiele für Vermögenswerte sind Gebäude, Inventar, Rohstoffe, Bargeld und Büroausstattung. Wenn Sie die Leistung Ihres Unternehmens im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten analysieren möchten, ist es wichtig, die Kapitalrendite (ROA) zu verstehen. In diesem Artikel besprechen wir, was ROA ist, erklären, wie man ihn berechnet, und werfen einen Blick auf seine Vorteile und Grenzen.

Was ist ROA?

Der Return on Assets (ROA) ist eine Kennzahl, die zeigt, wie erfolgreich ein Unternehmen Einnahmen aus seinen Vermögenswerten erwirtschaftet. Da der Hauptzweck der Vermögenswerte eines Unternehmens darin besteht, Erträge zu erwirtschaften, ist diese Rentabilitätskennzahl ein wirksames Instrument, mit dem Investoren oder Käufer beurteilen können, wie gut sich ein Unternehmen entwickelt. Dies kann Ihnen eine Vorstellung davon geben, wie gut ein Unternehmen das ausgegebene Geld in Nettogewinn umwandeln kann.

Das ROA-Verhältnis wird in Prozent angegeben. Je höher der Prozentsatz, desto effizienter nutzt das Unternehmen seine Ressourcen. Eine höhere Zahl bedeutet, dass das Unternehmen mit weniger Vermögenswerten mehr Geld verdient.

So berechnen Sie den ROI

Um den ROA eines Unternehmens zu berechnen, dividieren Sie seinen Nettogewinn durch seinen Gesamtvermögen. Es wird empfohlen, den Durchschnitt der Gesamtvermögenswerte über einen bestimmten Zeitraum hinweg zur Berechnung des ROA heranzuziehen, da die Gesamtvermögenswerte eines Unternehmens im Laufe der Zeit tendenziell schwanken. Dies kann beispielsweise passieren, wenn ein Unternehmen ein neues Auto kauft oder es zu Umsatzschwankungen kommt. Genauere Ergebnisse liefert die Verwendung des Durchschnitts der Gesamtvermögenswerte eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum.

Befolgen Sie diese Schritte, um die Kapitalrendite eines Unternehmens zu berechnen:

1. Bestimmen Sie den Nettogewinn

Nettoergebnis bezeichnet den Gesamtgewinn eines Unternehmens nach Abzug aller Betriebsausgaben. Zu den Ausgaben sollten Betriebskosten wie die Kosten der verkauften Waren, die Abschreibung von Geräten und Marketingkosten gehören. Darüber hinaus müssen Sie Ausgaben wie Steuerzahlungen und Zinsen auf die Schulden einkalkulieren.

Zusätzlich zu den Einnahmen, die ein Unternehmen aus Verkäufen erzielt, sollten im Nettoeinkommen auch zusätzliche Einnahmen enthalten sein, beispielsweise Zinserträge aus Investitionen. Den Nettogewinn und -verlust Ihres Unternehmens finden Sie unten in Ihrer Gewinn- und Verlustrechnung.

2. Ermitteln Sie die durchschnittliche Bilanzsumme

Eine Übersicht über die Bilanzsumme Ihres Unternehmens finden Sie in Ihrer Bilanz. Es zeigt alle Vermögenswerte Ihres Unternehmens an, einschließlich Bargeld, Forderungen, Werkzeuge, Inventar, Fahrzeuge und Gebäude. Auch immaterielle Vermögenswerte wie geistiges Eigentum gehören zu Ihrem Gesamtvermögen. Um das durchschnittliche Gesamtvermögen über einen Zeitraum zu berechnen, addieren Sie den Wert des Vermögens zu Beginn des Berichtszeitraums zum Wert am Ende und teilen Sie das Ergebnis dann durch zwei.

3. Teilen Sie den Nettogewinn durch das durchschnittliche Gesamtvermögen.

Nachdem Sie Ihr Nettoeinkommen und Ihr durchschnittliches Gesamtvermögen ermittelt haben, können Sie die folgende Formel anwenden:

Kapitalrendite = Nettogewinn / Gesamtvermögen

Das Ergebnis ist der ROA des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum. Angenommen, Sie möchten den ROA eines Unternehmens berechnen, das am Jahresende einen Nettogewinn von 200.000 US-Dollar hat.

Um das durchschnittliche Gesamtvermögen zu berechnen, müssen Sie das Gesamtvermögen zweier aufeinanderfolgender Jahre addieren. Im ersten Jahr betrugen die Vermögenswerte des Unternehmens 3 Millionen US-Dollar und im zweiten Jahr 4 Millionen US-Dollar, also insgesamt 7 Millionen US-Dollar. 7 Millionen US-Dollar geteilt durch zwei ergeben ein durchschnittliches Gesamtvermögen von 3,5 Millionen US-Dollar. Um das ROA-Verhältnis zu berechnen, dividieren Sie 200.000 US-Dollar durch 3,5 Millionen US-Dollar, was 0,057 entspricht. Multiplizieren Sie diese Zahl abschließend mit 100, was einen Prozentsatz von 5,7 % ergibt.

Vorteile von ROA

Neben der Beurteilung, wie effektiv ein Unternehmen seine Vermögenswerte zur Erzielung von Erträgen nutzt, können Investoren und Führungskräfte des Unternehmens ROA-Verhältnisse auch verwenden, um verschiedene Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Wenn ein Unternehmen einen höheren ROA-Prozentsatz als andere aufweist, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass es seine Konkurrenten übertrifft.

Mithilfe des ROA können Sie auch ermitteln, wie aktiv ein Unternehmen ist. Ein niedriger ROA-Prozentsatz von unter 5 % ist ein Indikator für ein vermögensintensives Unternehmen. Dies bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass das Unternehmen ineffektiv arbeitet. Manche Unternehmen, etwa Fluggesellschaften, sind naturgemäß aktiver als beispielsweise Softwareunternehmen, bei denen es sich um Asset-Light-Unternehmen handelt.

Einschränkungen von ROA

Die größte Einschränkung bei der Verwendung des ROA-Verhältnisses beim Vergleich von Unternehmen besteht darin, dass Sie es nicht branchenübergreifend verwenden können. Dies liegt daran, dass einige Branchen und Unternehmen teure Ausrüstung, Immobilien und Fabriken benötigen, beispielsweise Fluggesellschaften und Hersteller, während andere deutlich weniger für Vermögenswerte ausgeben, um Einnahmen zu erzielen. Ein Dienstleistungsunternehmen beispielsweise investiert nur minimal in Vermögenswerte, was zu einem sehr hohen ROA führt.

Ein weiterer Grund, warum es manchmal schwierig ist, die Leistung von Unternehmen anhand ihrer ROA-Zahlen zu vergleichen, besteht darin, dass einige Unternehmen eine andere ROA-Formel verwenden. Dabei wird als Zähler das Betriebsergebnis anstelle des Nettoeinkommens verwendet.

ROA vs. ROE

Früher war der ROA die bevorzugte Methode, um Banken miteinander zu vergleichen und ihre eigene Leistung zu überwachen. Obwohl einige Banken, insbesondere kleinere Banken, immer noch den ROA verwenden, verwenden die meisten Banken heute den Return on Investment (ROE).

ROA und ROE sind Kennzahlen, die zeigen, wie profitabel ein Unternehmen ist. Während der ROA den Anlegern hilft zu verstehen, wie gut das Management seine Ressourcen nutzt, um Einnahmen zu generieren, zeigt der ROE die Fähigkeit eines Unternehmens, Aktieninvestitionen in Gewinne umzuwandeln.

Sowohl die ROA- als auch die ROE-Formel verwenden das Nettoeinkommen als Zähler. Während die ROA-Formel jedoch Vermögenswerte als Nenner verwendet, verwendet die ROE-Formel das Eigenkapital der Aktionäre. Das Eigenkapital entspricht den Vermögenswerten abzüglich der Verbindlichkeiten. Es ist diese Einbeziehung von Verbindlichkeiten, die den ROE vom ROA unterscheidet. Wenn ein Unternehmen keine Schulden hat, sind das Eigenkapital und die Bilanzsumme seiner Aktionäre gleich, ebenso wie seine ROE- und ROA-Verhältnisse.

Eine hohe ROE-Quote weist darauf hin, dass das Unternehmen wahrscheinlich in der Lage ist, intern Bargeld zu generieren und wahrscheinlich nicht zu sehr auf Fremdfinanzierung angewiesen ist. Der ROE erfreut sich in jüngster Zeit zunehmender Beliebtheit als Maß für die Rentabilität, insbesondere weil der ROE auf jeden Geschäftsbereich angewendet werden kann, da er unabhängig von den Vermögenswerten ist.

Diese Flexibilität macht den ROE zu einem nützlichen Instrument zum Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlichen Vermögensstrukturen. Allerdings verwenden Investoren und Unternehmensleiter häufig sowohl ROA und ROE als auch andere Rentabilitätskennzahlen wie Bruttogewinn oder Nettogewinn, um zu bestimmen, wie gut ein Unternehmen abschneidet.

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