4 Schritte zur Berechnung der Gewinnrenditequote • BUOM

Die Rendite eines Unternehmens auf einbehaltene Gewinne ist ein guter Indikator für sein Wachstumspotenzial. Unabhängig von Ihrer Rolle in einem Management- oder Investmentteam kann es eine wertvolle Fähigkeit sein, diese Zahl zu schätzen. Wenn Sie sich mit dem Konzept vertraut machen, können Sie fundierte Entscheidungen treffen. In diesem Artikel besprechen wir einbehaltene Gewinne, die Rendite auf einbehaltene Gewinne und wie man diese Quote schätzt, sowie ein Beispiel für ihre Berechnung und Analyse.

Was sind einbehaltene Gewinne?

Einbehaltene Gewinne, auch Nettovermögen genannt, stellen die erwirtschafteten Gewinne einer Organisation dar, die sie nicht als Dividende an ihre Aktionäre ausgeschüttet hat. Am Ende eines Kalender- oder Geschäftsjahres erscheint der Nettogewinn eines Unternehmens in seiner Gewinn- und Verlustrechnung. Das Management kann die Mittel entweder behalten, um sie in das Unternehmen zu reinvestieren, oder beschließen, die Mittel an die Aktionäre auszuschütten. Die vom Management reinvestierten Mittel sind die einbehaltenen Gewinne.

Hier sind die Elemente, die zur Berechnung der Gewinnrücklagen erforderlich sind:

• Nettoeinkommen: Dies ist der Gesamtbetrag, den eine Organisation nach Abzug aller Ausgaben, Ausgaben, Zinsen, Abschreibungen, Steuern und Amortisationen verdient.

• Dividendenausschüttungsquote: Diese Quote ist der Prozentsatz des Nettoeinkommens einer Organisation, den sie als Dividende an die Aktionäre ausschüttet. Um dieses Verhältnis zu berechnen, dividieren Sie die gezahlten Dividenden durch den Nettogewinn.

• Bardividende (CD): Dies sind direkte Bardividenden, die ein Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum zahlt.

• Aktiendividende (SD): Dies ist die Dividende, die ein Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum in Aktien zahlt.

Es gibt zwei Formeln, mit denen sich die Gewinnrücklagen eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum ermitteln lassen:

Einbehaltene Gewinne = Nettoeinkommen x (gezahlte Dividenden / Nettoeinkommen)

Einbehaltene Gewinne = Nettoeinkommen – Bardividenden – Aktiendividenden

Wie hoch ist die Rendite auf einbehaltene Gewinne?

Die Rendite auf einbehaltene Gewinne (RORE) ist der Prozentsatz dessen, wie viel eine Organisation für ihre Aktionäre durch die Reinvestition ihrer Gewinne verdient. Die einfachste Formel zur Berechnung des RORE über einen vorgegebenen Zeitraum ist die Verwendung des Gewinns je Aktie (EPS). Es zeigt den Geldbetrag, den ein Anleger für jede Aktie erhalten würde, wenn das börsennotierte Unternehmen am Jahresende alle seine Gewinne umverteilen würde.

Die geschriebene RORE-Formel lautet:

РОРЕ = ((letzter EPS – EPS der ersten Periode) / (kumulierter EPS für die Periode – für die Periode gezahlte kumulierte Dividenden)) х 100

Ein höherer RORE ist ein Zeichen dafür, dass die Organisation reinvestieren sollte, um das Geschäft auszubauen. Ein niedrigerer RORE kann darauf hindeuten, dass Dividenden ausgeschüttet werden müssen, da das Unternehmen wahrscheinlich nicht in der Lage sein wird, zu wachsen und weiterhin Gewinne für seine Aktionäre zu erwirtschaften.

So bewerten Sie die Rentabilität der einbehaltenen Gewinne

Befolgen Sie diese Schritte, um die Rentabilität der einbehaltenen Gewinne Ihres Unternehmens zu bewerten:

1. Legen Sie eine Dividendenpolitik fest

Die Dividendenpolitik eines Unternehmens beeinflusst, wie viel es voraussichtlich von den einbehaltenen Gewinnen einbehalten wird. Interne Faktoren, die diese Politik typischerweise bestimmen, sind die Dividenden des Vorjahres, die Liquidität des Unternehmens (ob es Vermögenswerte schnell in Bargeld umwandeln kann) und die Steuersituation seiner Aktionäre. Es gibt auch externe Faktoren, die die Dividendenpolitik beeinflussen, wie zum Beispiel unterschiedliche Anlage- oder Finanzierungsmöglichkeiten.

2. Gewinnen Sie das Vertrauen der Aktionäre

Die Hauptgründe, warum Menschen sich für eine Investition in eine Organisation entscheiden, sind die Möglichkeit, ein konstantes passives Einkommen aus Dividenden zu erzielen und die Möglichkeit, beim Verkauf von Aktien, deren Wert gestiegen ist, einen Gewinn zu erzielen. Änderungen in der Dividendenpolitik, insbesondere Kürzungen der als Dividenden auszuschüttenden Geldbeträge, können das Vertrauen der Aktionäre beeinträchtigen. Daher ist es wichtig, sie davon zu überzeugen, dass die Unternehmensleitung die aus der Kürzung der Dividendenzahlungen verbleibenden Mittel für Investitionen in das Unternehmen und eine Wertsteigerung der Aktien verwenden wird.

3. Investieren Sie zusätzliche Mittel

Nachdem Unternehmen aufgrund einer Änderung der Dividendenpolitik mehr Geld gespart haben, sollten sie es investieren. Zuvor ist es in der Regel wichtig, die Investitionsmöglichkeiten gründlich zu recherchieren, um die rentabelste Option zu finden. Das Hauptkriterium ist das Potenzial der Investition für die Aktionäre, einen Gewinn aus einem möglichen Verkauf ihrer Anteile zu erzielen, nachdem der Wert der Organisation gestiegen ist.

4. Bewerten Sie die Leistung des Unternehmens

Alle Finanzkennzahlen einer Organisation, insbesondere die Rendite der einbehaltenen Gewinne, erfordern in der Regel eine ständige Überwachung. Dies kann dazu beitragen, die Chancen eines Unternehmens zu verbessern, einen ausgewogenen Umgang mit seinen Vermögenswerten und Erträgen zu verfolgen. Leistungsbewertungen zielen in der Regel darauf ab, sicherzustellen, dass ein Unternehmen für seine Aktionäre sowohl liquide als auch profitabel ist.

Analyse der Rentabilitätsquote der einbehaltenen Gewinne

Berücksichtigen Sie diese Punkte bei der Analyse der Rendite auf einbehaltene Gewinne:

• RORE, das zeigt, dass ein Unternehmen Jahr für Jahr mit dem investierten Geld mehr Gewinn erwirtschaftet, ist ein guter Indikator dafür, dass seine Aktie möglicherweise floriert.

• Der RORE einer Organisation hängt von der Branche ab, in der sie tätig ist, sowie von ihren direkten Konkurrenten. Daher gibt es keine universellen Benchmarks zur Bestimmung eines starken RORE.

• Ein niedrigerer RORE kann für das Managementteam einer Organisation von Vorteil sein, da er darauf hindeuten kann, dass das Unternehmen größere Änderungen vornehmen muss, um sein Endergebnis zu verbessern.

Beispiel einer RORE-Berechnung und -Analyse

Betrachten Sie dieses Beispiel für die Bewertung des Wachstumspotenzials eines Unternehmens durch die Analyse seiner Gewinnrücklagen:

Industriemaschinen Inc. zahlt seinen Aktionären seit fünf Jahren eine stabile Dividende von 1 %. In diesem Zeitraum betrug der Gewinn je Aktie 2,00 $, 2,60 $, 3,00 $, 3,40 $ und 4 $. Basierend auf der Dividende von 1 % betrugen die im Laufe der Jahre gezahlten jährlichen Dividenden pro Aktie 0,02 $, 0,026 $, 0,03 $, 0,034 $ und 0,04 $. Ein Investor nutzt diese Informationen, um die Rendite von Industrial Machines Inc. auf einbehaltene Gewinne zu ermitteln:

PAPST = ((4 – 2) / (15 – 0,15)) x 100
PAPST = (2 / 14,85) x 100
ROE = 0,1346 x 100
ROE = 13,46 %

Nachdem der Anleger die Rendite auf einbehaltene Gewinne ermittelt hat, vergleicht er diese mit anderen Unternehmen im gleichen Sektor und kommt zu dem Schluss, dass RORE wettbewerbsfähig ist. Obwohl eine Dividende von 1 % ein relativ kleiner Wert ist, gibt dieser RORE dem Anleger die Gewissheit, dass das erwartete zukünftige Wachstum des Aktienkurses eine Investition in das Unternehmen zu einer attraktiven Option macht.