Что такое меморандум инвестора? (плюс что включено)

20 мая 2021 г.

Новые предприятия часто требуют значительных капиталовложений для запуска бизнеса. Затраты на запуск могут быть значительными и требуют, чтобы сторонние инвесторы поддерживали и претендовали на долю в бизнесе, часто при содействии банков или других крупных финансовых учреждений. Инвестиционный банкир обычно готовит меморандум о предложении или меморандум инвестора, чтобы объяснить потенциальным инвесторам потребности бизнеса в капитале. В этом руководстве мы объясняем, что такое меморандум инвестора, почему он важен, что в нем содержится и чем он отличается от проспекта эмиссии.

Что такое меморандум инвестора?

Меморандум инвестора или меморандум о предложении представляет собой документ, составленный инвестиционным банкиром для бизнеса. Цель документа — обеспечить инвестиции, подробно описав, что бизнес предлагает потенциальным инвесторам. Это может включать информацию о финансовом состоянии бизнеса, рыночной нише и финансовых рисках. Предприятия часто используют предложение или инвестиционный меморандум во время частных предложений, когда они предлагают акции или доли в компании для выбора частных инвесторов, а не общественности.

Почему меморандум инвестора важен?

Меморандум инвестора важен, потому что в нем подробно описывается положение бизнеса как хорошей или плохой инвестиции. Меморандум действует как обзор бизнеса или модифицированный бизнес-план. Инвесторы должны понимать детали бизнеса или проекта, прежде чем вкладывать свой капитал. Поскольку предприятиям может потребоваться от нескольких тысяч до нескольких миллионов долларов капитала, чтобы утвердиться, ставки выше, когда бизнес обращается к частным инвесторам.

Меморандум — это возможность для бизнеса показать свои сильные стороны и понять, почему это отличная инвестиция. Инвестиционный банкир, работающий от имени бизнеса, обычно готовит меморандум и представляет его потенциальным инвесторам, но руководство компании также может принять участие в процессе, чтобы установить более тесную связь с инвесторами.

Что такое частное размещение?

Меморандум инвестора обычно предназначен для частного размещения, то есть продажи акций или облигаций учреждениям или инвесторам, а не населению. Частное размещение или незарегистрированное размещение освобождается от регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Компании или проекты используют частное размещение, когда хотят получить инвестиции от конкретных инвесторов. Например, съемочная группа может использовать частное размещение для привлечения капитала для документального фильма о парниковых газах от компаний, производящих экологически чистую энергию.

Частное размещение требует меньшего регулирования, чем публичное размещение, и помогает сделать деятельность как бизнеса, так и его инвесторов более конфиденциальной. Частные инвесторы могут помочь бизнесу получить необходимый капитал быстро и с меньшим количеством правил со стороны SEC или других регулирующих органов.

Что входит в меморандум инвестора?

Меморандумы для инвесторов обычно содержат подробную информацию о структуре бизнеса, финансовых рисках и состоянии здоровья, а также другие важные детали. Эти детали помогают инвестору определить, приемлем ли риск для потенциальной прибыли от бизнеса. Вот что содержится в типичном меморандуме:

• Резюме бизнеса: В этом разделе инвесторам предоставляется общий обзор компании. Это может включать в себя такие вещи, как название компании, ниша или рынок, в котором работает компания, потребности компании в капитале и краткое введение в руководство бизнеса. Этот раздел помогает инвесторам составить хорошее первое впечатление о бизнесе, демонстрируя организацию и прочную структуру бизнеса.

• Условия предложения: в этом разделе объясняются детали бизнес-предложения для инвесторов. Это включает в себя сводную информацию о капитализации бизнеса до и после частного размещения. В нем также подробно описаны различные права, которыми обладают инвесторы как заинтересованные лица в бизнесе, включая право голоса, право конвертации и льготы при ликвидации.

• Факторы риска: в этом разделе подробно описаны различные факторы риска бизнеса, включая непогашенные долги, риски конкурентов или юридические риски. Компания сравнивает свои риски с аналогичными предприятиями на рынке, чтобы предоставить инвесторам ориентир и показать жизнеспособность их инвестиций.

• Описание компании и информация о управленческой команде: в этом разделе подробно рассказывается о структуре руководства компании с краткими сведениями о управленческой команде и более подробным обзором продуктов или услуг, которые предлагает компания. Он также подробно описывает конкуренцию в отрасли, маркетинговые стратегии и цели компании на будущее. Индивидуальные навыки и биографии руководящей группы обычно являются частью меморандума инвестора.

• Использование выручки: в этом разделе компания подробно описывает, как она использует капитал, полученный от частного предложения. Это может включать погашение долга, расширение операций, расширение маркетинга или запуск нового продукта. В этом разделе представлены цели по привлечению капитала и этапы, которые заинтересованные стороны и владельцы бизнеса могут отслеживать вместе, чтобы проверить прогресс.

• Описание ценных бумаг: В этом разделе подробно описываются ценные бумаги, предлагаемые компанией, поскольку они относятся к инвесторам. В нем описывается тип акций и дивидендов, на которые могут рассчитывать инвесторы, а также может ли предприятие впоследствии изменить свою капитализацию.

• Документы и процедуры. В этом разделе представлены документы для инвесторов, такие как юридические документы, документы или другие подтверждающие документы, подтверждающие, что у бизнеса есть ценные бумаги, которые он может предложить, и что он работает, как описано в описании компании. В нем также описывается процедура, которой должны следовать инвесторы, чтобы предложить капитал и принять участие в частном размещении.

Меморандум о предложении против проспекта эмиссии

Проспект и меморандум о предложении похожи в том, что они привлекают инвесторов к бизнесу, но между ними есть некоторые ключевые различия. Это включает:

• Публичное и частное размещение: когда компания делает публичное предложение, они используют проспект, а не меморандум о предложении. Проспект предназначен для привлечения государственных инвесторов, а не избранных частных инвесторов. Меморандум о предложении предназначен для конкретных инвесторов, часто в нишевых отраслях или для предприятий, которые выполняют определенные функции в своей отрасли.

• Раскрытие информации: проспект эмиссии и меморандум о предложении могут требовать разного раскрытия информации от бизнеса. Например, частные инвесторы обычно хотят знать больше о финансовом состоянии компании и непогашенной задолженности. Хотя государственным инвесторам требуется аналогичная информация, им также может потребоваться информация о моральном или социальном положении бизнеса или о том, как они планируют сократить выбросы.