Что такое медвежьи объятия в бизнесе? (Определение и пример)
2 сентября 2021 г.
Компании используют множество стратегий для заключения успешных деловых сделок, включая приобретения. Одна из стратегий, известная как «медвежьи объятия», может помочь предприятиям вести крупномасштабные переговоры с другими компаниями. Изучение этой стратегии позволит вам уверенно вести деловые переговоры. В этой статье мы определяем, что такое медвежьи объятия в бизнесе, объясняем, почему предприятия их используют, перечисляем некоторые преимущества и проблемы и приводим пример того, как это работает.
Что такое медвежьи объятия в бизнесе?
Медвежьи объятия — это термин, используемый для определения агрессивной бизнес-стратегии, которую компании используют для приобретения другой компании. В этой стратегии приобретающая компания предлагает купить целевую компанию по гораздо более высокой цене, чем текущая рыночная стоимость цели. Поскольку компания-покупатель предлагает такую высокую цену, эта стратегия убедительна и может быть выгодной для цели. Однако многие компании делают предложения медвежьих объятий без указания целевой компании, что они хотят продать.
Поскольку целевая компания может быть не заинтересована в продаже, компания-покупатель может добавить к предложению другие преимущества. Это еще больше стимулирует цель принять предложение, однако такой тип приобретения может быть дорогостоящим для приобретающей компании.
Почему компании используют стратегию медвежьих объятий?
Приобретающий бизнес может решить использовать стратегию медвежьих объятий по разным причинам. Приобретающие компании могут оценить готовность объекта продажи и принять стратегическое решение на основе своих выводов. Например, компания может выбрать стратегию медвежьих объятий, когда знает, что целевая компания не желает продавать. Другие причины, по которым бизнес может использовать эту стратегию, включают ограничение конкуренции или приобретение услуг и продуктов целевой компании. Кроме того, эта стратегия может принести финансовую выгоду акционерам целевой компании в результате высокого предложения.
Преимущества метода медвежьих объятий
Метод медвежьих объятий — это напористый подход к приобретению, и он может эффективно работать, чтобы привести к переговорам. Есть несколько преимуществ метода медвежьих объятий как для приобретающей, так и для целевой компании, в том числе:
Преимущества для компании-эквайера
Приобретающая компания может иметь множество причин для того, чтобы сделать предложение целевой компании. Однако предложение медвежьих объятий дает несколько ключевых преимуществ, которые могут повлиять на решение компании-покупателя сделать столь крупную ставку. К преимуществам приобретающей компании относятся:
Способность сохранять контроль над переговорами: как сторона, делающая предложение, приобретающая компания может сохранять контроль над переговорами. Предлагая большую сумму, приобретающая компания может диктовать условия контракта или какие другие преимущества включать в пакет приобретения.
Приобретение ценных активов. Приобретающая компания обычно считает, что она может получить выгоду от заключения такого рода сделок. Успешное приобретение, скорее всего, приведет к получению ценных активов, которые увеличат стоимость компании-покупателя, помогая ей расширить свой бизнес и интегрировать новый продукт, товар или услугу.
Упрощенный процесс приобретения: Заключение выгодной сделки сразу избавляет от необходимости перебивать ставки других конкурентов или вести переговоры с целевой компанией. Стратегия медвежьих объятий — это мягкий способ склонить целевую компанию к продаже, что может упростить процесс приобретения.
Увеличение шансов на заключение сделки по приобретению: когда компания предлагает такую сумму, которая превышает стоимость цели, это увеличивает вероятность того, что цель согласится на сделку и примет высокое предложение.
Преимущества для целевой компании
Даже если целевая компания не ожидала продажи, у предложения медвежьих объятий есть некоторые преимущества. Эти предложения значительно превышают рыночную стоимость компании, поэтому дают возможность получить прибыль. Другие потенциальные преимущества предложения медвежьих объятий для целевой компании включают:
Повышенная отдача от инвестиций для акционеров и инвесторов. Высокое предложение повышает вероятность того, что акционеры и инвесторы получат высокую отдачу от своих первоначальных инвестиций. Этот тип сделки, как правило, в интересах заинтересованных сторон.
Возможность дополнительных стимулов в сделке по приобретению: приобретающая компания может добавить дополнительные стимулы к своему предложению, чтобы еще больше побудить целевую компанию совершить продажу. Например, целевая компания может потребовать большие выходные пособия для своих сотрудников.
Возможность обсудить детали сделки: поскольку предложение медвежьих объятий ограничивает способность цели отклонить предложение, они могут решить договориться о конкретных стимулах. Например, целевая компания может договориться о более высокой оплате труда своих сотрудников в течение срока приобретения, что может привести к более высокой оплате целевой компании.
Упрощенный процесс торгов и приобретения: даже если целевая компания не занималась продажей, наличие одного покупателя может значительно упростить процесс, поскольку ограничивает необходимость рассмотрения и оценки руководством нескольких предложений.
Проблемы метода медвежьих объятий
Наряду со многими преимуществами для каждой компании, участвующей в сделке, есть и некоторые проблемы. Различные детали приобретения по-разному влияют на приобретающие и целевые компании. Некоторые из этих проблем могут включать:
Проблемы для приобретающей компании
Приобретающая компания часто получает то, что хотела от предложения медвежьих объятий. Однако здесь эта бизнес-стратегия может иметь некоторые проблемы, в том числе:
Большие расходы на оплату предложения: характер предложения медвежьих объятий включает в себя высокую оплату для компании-покупателя, потому что они платят целевую сумму намного выше своей рыночной стоимости. Это могут быть большие расходы, но у компании-покупателя, скорее всего, есть средства, чтобы сделать такое стратегическое предложение.
Получение медленного возврата инвестиций: из-за высокой стоимости предложения приобретающей компании может потребоваться время, чтобы вернуть деньги, потраченные на сделку. Однако, если бы он точно предсказал успех целевой компании, компания-покупатель могла бы в конечном итоге получить прибыль от сделки.
Столкновение с повышенной ответственностью: в процессе приобретения компания-покупатель может нести повышенную ответственность. Например, компания управляет процессом, но это может привести к расширению знаний о внутренней работе целевой компании.
Проблемы для целевой компании
Большая сумма предложения медвежьих объятий может понравиться некоторым владельцам бизнеса. Однако это может привести к ряду проблем, в том числе:
Попадание в сложную ситуацию: поскольку руководство может быть обязано действовать в интересах заинтересованных сторон, это лишает их возможности отклонить предложение. Однако руководство может принять решение обсудить свои условия приобретения.
Ограничение выгод, которые члены совета директоров получают от сделки: часто предложение медвежьих объятий включает в себя преимущества для заинтересованных сторон, и мало что остается для членов совета директоров или других сотрудников. Однако некоторые приобретающие компании позволяют руководству оставаться на работе в своей компании.
Может привести к судебному иску со стороны заинтересованных сторон: если руководство отклонит предложение, заинтересованные стороны могут подать в суд, чтобы привлечь руководство к ответственности за действия в их интересах. Тем не менее, руководство, вероятно, будет действовать с учетом интересов заинтересованных сторон из-за большого предложения, так что это часто не является проблемой.
Пример медвежьих объятий
Хотя конкретные детали предложения медвежьих объятий различаются в зависимости от компаний, участвующих в переговорах, многие из этих сделок следуют одной и той же схеме. Вот пример компании-покупателя, делающей предложение целевой компании:
Clearwater Incorporated — компания, которая производит и продает аксессуары и устройства для ноутбуков. Их рыночная стоимость составляет 10 миллионов долларов, и они являются публичной компанией в течение пяти лет. Clearwater Inc. не собирается быть поглощенной, потому что хочет повысить свою рыночную стоимость, прежде чем вступать в потенциальные переговоры. Однако главным исполнительным директорам звонят финансовые руководители Technology Ltd. и сообщают о своем намерении сделать предложение.
Поскольку у Clearwater Inc. не было намерений продавать, руководители ожидают, что профессионалы Technology Ltd. планируют сделать предложение медвежьих объятий. Они начинают строить планы, чтобы предупредить своих заинтересованных лиц и вести переговоры о преимуществах, чтобы поддержать сделку по приобретению. В течение недели Technology Ltd. снова связывается с исполнительной командой, заявляя, что они делают предложение в размере 18 миллионов долларов, что на 80% превышает рыночную стоимость Clearwater Inc. После окончательных переговоров Technology Ltd. через два месяца полностью приобретает Clearwater Inc. Clearwater согласилась на 10-процентное увеличение заработной платы во время приобретения и приняла другие условия предложения.