Что такое коэффициент кредитного плеча? (с часто задаваемыми вопросами и примерами)

29 ноября 2021 г.

Инвестируя в компанию, полезно понимать такие факторы, как размер долга и прибыль. Понимание соотношения между долгом компании и ее прибылью может дать представление о том, какой риск вы принимаете на себя, инвестируя в нее. Коэффициент левериджа — это число, которое представляет способность компании погасить свой долг по сравнению с тем, сколько у нее общего долга. В этой статье мы обсудим, что такое коэффициент кредитного плеча, опишем различные типы коэффициентов кредитного плеча и объясним, как их рассчитать.

Что такое коэффициент кредитного плеча?

Коэффициент левериджа — это показатель, полученный от компании, который показывает, какая часть ее капитала приходится на долги по сравнению со способностью компании погасить эти долги, если это необходимо. Инвесторы и кредитные компании используют коэффициенты кредитного плеча, чтобы определить уровень возможного риска при работе с конкретной компанией. Хотя коэффициенты левериджа могут различаться в разных отраслях, они могут быть хорошим индикатором того, какие компании могут выполнить свои финансовые обязательства, а какие, скорее всего, объявят дефолт.

Компании обычно используют сочетание активов и долга для финансирования своих проектов, поэтому знание соотношения между ними может быть важным. Неблагоприятное соотношение может показать, что компания заняла больше денег, чем должна была, учитывая ее прибыль. Однако компания со слишком небольшим долгом также может быть предупреждением для инвесторов о том, что она работает с очень низкой маржой. Долг может быть полезным инструментом для компаний, которые могут заработать на кредите больше, чем проценты по нему, поэтому понимание того, какое соотношение следует искать при анализе компаний, может быть полезным.

Каково соотношение долга к собственному капиталу?

Отношение долга к собственному капиталу является одним из наиболее часто используемых коэффициентов при исследовании деятельности компании. Формула для расчета этого коэффициента:

Соотношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий акционерный капитал

Эта формула возвращает число, указывающее на волатильность активов компании. При использовании этого уравнения высокий коэффициент может быть признаком того, что компания взяла на себя большую сумму долга для финансирования своей деятельности. В то время как получение долга не всегда плохо для компаний, если общая сумма обязательств намного выше, чем акционерный капитал, это может указывать на то, что компания может обанкротиться. Это уравнение является одним из наиболее часто используемых коэффициентов кредитного плеча, поскольку оно может показать риски, связанные с инвестированием.

Каково отношение долга к капитализации?

Отношение долга к капитализации определяет, сколько долга присутствует по отношению к капитализации компании. Это формула, используемая для расчета отношения долга к капитализации:

Долг к капитализации = (краткосрочный долг + долгосрочный долг) / (краткосрочный долг + долгосрочный долг + акционерный капитал)

Капитализация — это сумма денег, которую компания может привлечь для покупки дополнительных активов. Этот коэффициент полезен при определении размера кредитного плеча компании или меры того, сколько долга она может использовать для финансирования капитализации. При расчете отношения долга к капитализации более высокое число может быть предупреждающим признаком того, что компания близка к неплатежеспособности. Это может быть очень полезно для инвесторов, которые хотят проанализировать уровень риска, связанного с их инвестициями.

Каков коэффициент мультипликатора капитала?

Коэффициент мультипликатора капитала аналогичен соотношению долга к собственному капиталу, но использует активы компании, а не ее долг. Формула для расчета коэффициента мультипликатора капитала выглядит следующим образом:

Мультипликатор капитала = общие активы / общий капитал

Поскольку активы компании включают ее задолженность, этот коэффициент может быть полезен при расчете того, какая часть активов компании приходится на долг, а не на собственный капитал. Чем выше число, возвращаемое этой формулой, тем выше сумма долга, которую компания использует для финансирования своих активов. Использование долга для финансирования расходов может быть полезной стратегией для компаний, но инвесторы могут захотеть узнать, какая часть чистой стоимости компании приходится на кредиты.

Каково отношение долга к капиталу?

Отношение долга к капиталу показывает, сколько долга у компании по отношению к ее капиталу. Формула для расчета отношения долга к капиталу:

Отношение долга к капиталу = Долг / (Долг + акционерный капитал)

Инвесторы используют это уравнение, когда хотят узнать, сколько собственных средств финансирует компания по сравнению с заемными. Более высокое отношение долга к капиталу указывает на то, что компания полагается на большую сумму долга для поддержания своей корпоративной структуры. Это может быть предупреждающим знаком для инвесторов, которые не хотят финансировать компанию с большим количеством непогашенных обязательств.

Каков коэффициент потребительского кредита?

Коэффициент потребительского кредитного плеча — это коэффициент, который определяет, сколько долга у среднего человека по сравнению с тем, сколько у него располагаемого дохода. Формула коэффициента потребительского кредитного плеча:

Коэффициент потребительского левериджа = общий долг домохозяйства / располагаемый личный доход

Это соотношение полезно для инвесторов, которые пытаются предсказать, насколько велика покупательная способность среднего потребителя, и это число может применяться к компаниям, производящим товары второстепенного значения. Экономисты также используют коэффициент потребительского левериджа, чтобы выяснить, почему происходят финансовые катастрофы. Чем выше это число, тем больше долгов у среднего потребителя, поэтому высокое число может быть показателем того, что экономика не в порядке.

Какое отношение долга к EBITDAX?

Отношение долга к EBITDAX сравнивает долг с прибылью до вычета налогов, износа, амортизации и затрат на разведку. Формула этого соотношения:

Долг к EBITDAX = Долг / EBITDAX

Этот коэффициент полезен, поскольку он показывает способность компании погасить свои долги. Обычно используемый банками при предоставлении кредита компании, отношение долга к EBITDAX оценивает размер риска, связанного с кредитом. Этот коэффициент отличается от других обычно используемых коэффициентов, поскольку он нормализует затраты, включающие разведку. Разведка — это деятельность компании, которая может быть безуспешной, но все же дорогостоящей, например, бурение в поисках нефти без ее обнаружения.

Какое отношение долга к EBITDA?

Соотношение долга к EBITDA аналогично отношению долга к EBITDAX, но не учитывает затраты на геологоразведку. Формула этого соотношения:

Долг к EBITDA = Долг / EBITDA

Отношение долга к EBITDA измеряет, сколько дохода компания генерирует по сравнению с тем, сколько у нее долга. Как и в случае с отношением долга к EBITDAX, банки и кредитные компании используют это соотношение для оценки того, насколько рискованно давать деньги компании взаймы. Используя эту формулу, банки могут оценить вероятность дефолта компании по кредиту.

Каков коэффициент покрытия процентов?

Коэффициент покрытия процентов — это коэффициент, который дает информацию о том, насколько хорошо компания может выплачивать проценты по любым долгам, которые у нее могут быть. Формула этого соотношения:

Коэффициент покрытия процентов = EBIT / процентные расходы

В этом уравнении EBIT означает прибыль до вычета процентов и налогов. Эта формула позволяет инвесторам проанализировать, насколько хорошо компания может погасить свои текущие долги, прежде чем брать новые. Эта информация полезна при определении того, насколько больше долгов может взять на себя компания, прежде чем она объявит дефолт или станет неплатежеспособной. Чем выше число, тем меньше процентов компания должна платить по отношению к своему доходу.

Каков коэффициент покрытия фиксированных платежей?

Коэффициент покрытия фиксированных платежей аналогичен коэффициенту покрытия процентов в том смысле, что он оценивает способность компании оплачивать свои расходы относительно того, сколько у нее долга. Формула этого соотношения:

Коэффициент покрытия фиксированных платежей = (EBIT + фиксированные расходы до налогообложения) / (фиксированные расходы до налогообложения + проценты)

Этот коэффициент используется для определения того, насколько хорошо компания может оплачивать все свои расходы, помимо выплаты долга. Эта формула может быть полезна для инвесторов, которые хотят больше узнать об операционных расходах компании, поскольку коэффициент покрытия фиксированных платежей дает информацию о том, какие накладные расходы несет компания. Низкий коэффициент покрытия фиксированных платежей может означать, что компания изо всех сил пытается оплатить все свои расходы, что может быть предупреждающим знаком для инвесторов.