Руководство по ликвидности (с определениями, различиями, формулами и примерами)

25 марта 2021 г.

Хотя вы можете не знать, вы ежедневно участвуете в торговле активами. Однако при принятии решения о том, куда и как инвестировать ваши деньги или деньги вашей компании, крайне важно, чтобы вы понимали различные типы активов и их относительную ликвидность.

В этой статье мы дадим определение ликвидности, исследуем различные типы ликвидности, объясним, как она измеряется, и приведем несколько примеров ликвидных и неликвидных инвестиций, а также то, как они могут повлиять на ваши активы.

Что такое ликвидность?

Ликвидность означает возможность купить или продать актив или ценную бумагу без существенного влияния на его внутреннюю стоимость. Другими словами, это относится к легкости преобразования актива в наличные деньги. Чтобы понять ликвидность, вы должны сначала иметь четкое представление о различных видах активов и наоборот. Уровни ликвидности актива определяют, насколько легко превратить эти инвестиции в наличные деньги, поэтому важно помнить об этом, выбирая, куда вложить свои деньги.

Вот несколько различных форм, которые активы могут принимать в зависимости от их ликвидности:

• Наличные деньги: наличные деньги — это самый ликвидный актив. Однако инвестиции, такие как облигации, опционы, товары и акции, могут быть легко конвертированы в наличные деньги, что делает их относительно ликвидными активами.

• Инвестиционные активы. Инвестиционные активы, такие как ограниченные или привилегированные акции, имеют правила, которые определяют, когда и как они могут быть проданы, что приводит к тому, что их конвертация в наличные занимает больше времени. Поэтому, хотя они все еще ликвидны, у них есть тенденция к неликвидности.

• Предметы коллекционирования, такие как монеты, произведения искусства или марки. Продажа предметов коллекционирования часто занимает много времени и может привести к тому, что предметы будут проданы по цене ниже их оценочной стоимости. Если инвестор в эти типы предметов рассчитывает быстро получить полную стоимость, они относительно неликвидны.

• Недвижимость, земля или здания: поскольку на продажу этих видов активов уходят недели или месяцы, они обычно считаются наименее ликвидными инвестициями.

Помимо продажи актива, у вас также есть возможность взять под него кредит. Банковские учреждения часто используют активы компании в качестве залога при ссуде денег. Компания получает сумму кредита, а ее активы удерживаются банком до тех пор, пока вся сумма не будет выплачена плюс проценты.

Виды ликвидности

Внутри ликвидности есть два основных типа: бухгалтерская ликвидность и рыночная ликвидность. Вот более глубокий взгляд на их различия:

• Рыночная ликвидность: Рыночная ликвидность — это термин, описывающий, насколько легко активы могут быть куплены и проданы по прозрачным и стабильным ценам на рынке, таком как городской рынок недвижимости или фондовый рынок страны. Фондовые рынки, как правило, гораздо более ликвидны, чем рынки недвижимости. Ликвидность рынка во многом зависит от количества доступных открытых бирж и их размера.

• Ликвидность бухгалтерского учета: Ликвидность бухгалтерского учета относится к мере того, насколько легко компания или физическое лицо могут использовать свои имеющиеся активы для выполнения своих финансовых обязательств. Другими словами, это их способность последовательно и эффективно выплачивать свои долги. Чтобы оценить бухгалтерскую ликвидность, вы должны сравнить годовые финансовые обязательства, также известные как пассивы, с ликвидными активами. Компании и частные лица классифицируют свои ликвидные активы по-разному, поэтому существует несколько коэффициентов для измерения бухгалтерской ликвидности.

Как измерить ликвидность

Вот некоторые общие коэффициенты для измерения ликвидности компании:

Текущее соотношение

Также называемый коэффициентом оборотного капитала, коэффициент текущей ликвидности измеряет ликвидность компании путем деления текущих активов организации (тех, которые будут преобразованы в денежные средства в течение года) на текущие обязательства. Этот коэффициент измеряет способность компании погасить свои долги за счет активов, которыми она владеет. Вот формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

Текущие активы / текущие обязательства = коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности, иногда называемый коэффициентом ликвидности, аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, за исключением того, что он является более строгим и обычно не включает запасы и другие оборотные активы. Это связано с тем, что запасы менее ликвидны, чем другие активы, такие как краткосрочные инвестиции, дебиторская задолженность или денежные средства. Вот формула расчета коэффициента быстрой ликвидности:

(Денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства = коэффициент быстрой ликвидности

Эта формула обеспечивает более щедрый расчет путем вычитания запасов из оборотных активов:

(оборотные активы – товарно-материальные запасы – расходы будущих периодов) / текущие обязательства = коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент денежного потока

Коэффициент денежных потоков, иногда называемый просто коэффициентом денежных потоков, измеряет, насколько хорошо денежный поток компании может покрыть ее текущие обязательства. Он измеряет краткосрочную ликвидность компании, подсчитывая, сколько раз компания могла бы погасить свои текущие долги денежными средствами, заработанными за тот же период. По сравнению с текущими или быстрыми коэффициентами он более точно оценивает способность компании оставаться платежеспособной в трудные времена. Вот коэффициент для расчета коэффициента денежного потока:

(Денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства = коэффициент движения денежных средств

Хотя стандарты варьируются в зависимости от отрасли, в идеале компания имеет коэффициент больше 1. Другими словами, их текущие активы превышают текущие обязательства.

Примеры

Вот несколько примеров ликвидных и неликвидных инвестиций и того, как они могут повлиять на активы человека:

Покупка дома

Инвестор купил дом за 300 000 долларов в разгар рынка. В то время они были уверены, что рынок недвижимости будет постоянно расти, что даст им впечатляющую отдачу от инвестиций, также известную как ROI. Однако грянул финансовый кризис, и теперь они решили перевести свои деньги в более стабильное вложение. Из-за нестабильности рынка инвестору требуется несколько месяцев, прежде чем он, наконец, продаст дом за 250 000 долларов, что принесет ему лишь незначительные убытки.

В этой ситуации, при нынешних рыночных условиях, дом будет считаться крайне неликвидной инвестицией. Если бы инвестор решил инвестировать в высоколиквидные инвестиции, такие как казначейские векселя Соединенных Штатов, он смог бы очень быстро продать свои активы. Однако маловероятно, что они получат существенную прибыль.

Покупка холодильника

Человек ищет холодильник и обнаруживает, что тот, который он хотел бы купить, продается за 1000 долларов. У них нет наличных денег, но есть коллекция редких монет, которая оценивается в 1000 долларов. Относительно маловероятно, что они смогут найти кого-то, кто захочет обменять холодильник на свою коллекцию, поэтому они решают продать свою коллекцию монет, чтобы использовать наличные для покупки холодильника.

Тем не менее, могут пройти месяцы или даже годы, прежде чем их коллекция наконец будет продана, и им, возможно, придется снизить цену только для того, чтобы заключить сделку. Эта коллекция редких монет является примером неликвидного актива. Хотя технически это стоит 1000 долларов, получить полную стоимость будет сложно и займет много времени.