Как рассчитать рыночную капитализацию и стоимость предприятия

Рыночная капитализация представляет собой стоимость компании на ее рынке, в отрасли или нише. Это внешняя метрика, которая может дать некоторое представление о том, сколько стоят предложения акций компании, что может показать, насколько прибыльной компания может быть для инвесторов. Хотя значение рыночной капитализации предоставляет ценные данные, оно отличается от стоимости предприятия. В этой статье мы обсудим, что такое рыночная капитализация, чем она отличается от стоимости предприятия, как рассчитать рыночную капитализацию и стоимость предприятия и что следует учитывать при оценке рыночной капитализации компании.

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация измеряет стоимость компании на основе общей стоимости всех ее рыночных долей. Рыночная капитализация является эффективным инструментом для оценки стоимости компании путем оценки того, как рынок оценивает публично торгуемые компании. Как правило, компании устанавливают свою рыночную капитализацию через первичное публичное размещение акций (IPO), но прежде чем компания сможет провести IPO, акционеры и инвесторы оценивают размер и стоимость компании, чтобы определить, сколько акций компании предложить и по какой цене акции продаются на бирже.

Эти показатели необходимы, когда компания проводит IPO, потому что акции и цены — это ценности, которые рынок и инвесторы используют для определения стоимости компании, увеличивая общую рыночную капитализацию. Вы можете рассчитать рыночную капитализацию с помощью простой формулы, где вы умножаете количество находящихся в обращении рыночных акций компании на рыночную стоимость одной акции:

Рыночная капитализация = общее количество акций x цена акции

Рыночная капитализация против стоимости предприятия

Рыночная капитализация эффективна для оценки стоимости и размера компании и анализа потенциального роста и будущих рисков. Хотя эти данные необходимы для понимания рыночной стоимости компании, они не учитывают капитальные долги. Напротив, стоимость предприятия может предоставить более точные данные о фактической стоимости компании, поскольку она учитывает долги в дополнение к стоимости доли рынка.

Стоимость предприятия также отличается от рыночной капитализации, поскольку инвесторы могут использовать этот показатель, чтобы определить, правильно ли рынок оценивает компанию. Например, крупная компания с высокой рыночной капитализацией может по-прежнему иметь низкую стоимость предприятия, если у нее есть непогашенные долги. Даже с учетом этих различий для расчета стоимости предприятия требуется значение рыночной капитализации, поскольку рыночная капитализация отражает то, что компания зарабатывает на своем публичном размещении до того, как в стоимости предприятия будут учтены капитальные долги и собственный капитал.

Как рассчитать рыночную капитализацию

Используйте следующие шаги, чтобы применить формулу для расчета рыночной капитализации:

1. Определить количество размещенных акций

Чтобы использовать формулу, найдите количество акций в обращении, которые компания предоставляет при первичном публичном предложении. Выпущенные акции представляют собой общее количество привилегированных акций, которыми владеют акционеры, включая пакетные акции через инвестиционные фирмы и ограниченные в обращении акции, которыми владеют руководители компании. Кроме того, количество акций в обращении обычно остается постоянным, если только компания не выпускает опционы на акции для сотрудников или не проводит второе IPO.

В большинстве случаев вы можете найти количество акций в обращении, обратившись к номерам IPO компании, когда акции впервые стали доступны. Например, предположим, что вы обнаружили, что крупная технологическая фирма проводит IPO, содержащее 7 500 000 акций. Это значение представляет собой общее количество акций в обращении и заменяет этот коэффициент в формуле.

2. Найдите рыночную цену одной акции

Рыночные цены на акции могут колебаться почти ежедневно, поэтому рыночная капитализация также может колебаться в зависимости от изменения цен. При расчете рыночной капитализации берите самую текущую стоимость одной акции привилегированных акций. Несмотря на то, что рыночная стоимость может меняться со временем, текущая цена акций достаточно эффективна, чтобы дать вам представление о рыночной капитализации. Используя технологическую фирму из предыдущего примера, предположим, что цена одной из 7 500 000 акций составляет 500 долларов. В формуле это заменяет единую цену акции.

3. Умножьте эти значения в формуле

Как только вы узнаете цену за акцию и общее количество акций в обращении, умножьте эти значения в формуле. Результатом является рыночная капитализация, которая может рассказать вам о размере и стоимости компании, которую вы оцениваете. В качестве примера рассчитайте рыночную капитализацию предыдущей технологической фирмы, когда цена за акцию в настоящее время составляет 500 долларов США, а компания имеет 7 500 000 акций в обращении:

Рыночная капитализация = 7 500 000 x 500 долларов США = 3 750 000 000 долларов США.

Как рассчитать стоимость предприятия

Используйте следующие шаги и формулу EV = (рыночная капитализация + долг) – (денежные средства и их эквиваленты) для расчета стоимости предприятия:

1. Примените значение рыночной капитализации

Рыночная капитализация необходима для оценки стоимости предприятия, и многие компании оценивают как рыночную капитализацию, так и стоимость предприятия, чтобы лучше понять стоимость капитала. Используя рыночную капитализацию, вы можете применить формулу стоимости предприятия. В качестве примера предположим, что рыночная капитализация крупной производственной корпорации составляет 3 000 000 000 долларов. Финансовые аналитики и инвесторы компании могут использовать этот показатель в формуле для определения общей стоимости компании.

2. Рассчитайте общий долг

Стоимость предприятия рассчитывает как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность компании. Краткосрочные долги включают повторяющиеся обязательства, которые компании покрывают для своей деятельности, такие как административные расходы и краткосрочные кредитные контракты. Долгосрочные долги компании могут составлять ипотечные кредиты и долгосрочные контракты на оплату оборудования. Используя производственную корпорацию из предыдущего примера, предположим, что у компании есть краткосрочные долги в размере 3 000 000 долларов США и долгосрочные обязательства в размере 5 700 000 долларов США. Это означает, что общая сумма долговых обязательств компании составляет 8 700 000 долларов США.

3. Добавьте рыночную капитализацию и стоимость долга

Объедините рыночную капитализацию и общую стоимость долга. Этот шаг важен, потому что рыночная капитализация не рассчитывает обязательства, а оценка долга имеет решающее значение для точного финансового анализа. В примере с рыночной капитализацией и стоимостью долга из предыдущих шагов добавление (3 000 000 000 долларов США + 8 700 000 долларов США) дает вам 3 008 700 000 долларов США.

4. Вычтите денежные средства и их эквиваленты

После объединения рыночной капитализации и долга вычтите из суммы все денежные средства и их эквиваленты. Эта разница дает вам общую стоимость предприятия. В предыдущем примере корпорация предположим, что ее денежные средства и их эквиваленты составляют 1 200 000 000 долларов США. Подставив все значения в формулу, вы получите:

EV = (3 000 000 000 долларов США + 8 700 000 долларов США) – (1 200 000 000 долларов США) =

(3 008 700 000 долларов США) – (1 200 000 000 долларов США) = 1 808 700 000 долларов США

Советы по интерпретации рыночной капитализации

При анализе стоимости рыночной капитализации компании учитывайте следующие советы:

• Оцените рыночную капитализацию как внешний фактор. Хотя маркетинговая капитализация эффективна для получения быстрого обзора стоимости компании, она не отражает внутренних факторов, влияющих на общую стоимость. Поэтому важно использовать рыночную капитализацию в качестве внешнего индикатора ценности фирмы в своей отрасли.

• Сравните рыночную капитализацию со стоимостью предприятия. Стоимость предприятия дает более точное представление о реальной стоимости компании. Поэтому полезно сравнивать рыночную капитализацию с EV, чтобы лучше понять истинное финансовое положение компании на рынке.

• Обновление расчетов рыночной капитализации. Еще одним соображением при расчете рыночной капитализации является частота изменения цен на акции. Это делает важным мониторинг цен на акции, чтобы обеспечить самую актуальную информацию о рыночной стоимости компании.

• Определить уровень капитализации. Фирмы с большей капитализацией часто несут меньший риск для инвесторов, поскольку количество акций компании может достигать миллионов. Таким образом, оценка уровня рыночной капитализации может быть полезной для понимания финансового риска, которому подвергаются некоторые компании при покупке рыночных акций.