Was ist eine Zinsstrukturkurve? Definition und Beispiele • BUOM

9. März 2021

Das Verständnis wirtschaftlicher Praktiken kann sich auf die Rendite auswirken, die Sie aus Anleihen und anderen Anlagen erzielen. Indem Sie sich mit Renditekurven und deren Verwendung vertraut machen, können Sie damit beginnen, kluge Investitionsentscheidungen zu treffen, die Ihre Gewinne maximieren können.

In diesem Artikel definieren wir Zinskurven, warum sie wichtig sind, wer sie verwendet, wie sie verwendet werden, welche verschiedenen Arten von Zinskurven es gibt und was sie für die Zukunft der Wirtschaft bedeuten.

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Was ist eine Zinsstrukturkurve?

Die Zinsstrukturkurve ist eine visuelle Darstellung des Zinssatzes einer Anleihe. Anleiheinvestoren zeichnen Anleihen auf, um die zukünftige Entwicklung von Staatsanleihen und anderen Aspekten der Wirtschaft abzuschätzen. Es misst die Renditen von Anleihen und anderen Schuldtiteln über verschiedene Laufzeiten. Ein wichtiger Aspekt der Zinsstrukturkurve besteht darin, dass die Anleihen, die sie darstellt, die gleiche Bonität aufweisen.

Eine andere Möglichkeit, die Zinsstrukturkurve zu definieren, ist die Zinsdifferenz zwischen kurz- und langfristigen Staatsanleihen. Kurzfristige Staatsanleihen sind dreimonatige Staatsanleihen und langfristige Anleihen sind zehnjährige Staatsanleihen.

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Warum sind Zinskurven wichtig?

Zinskurven sind wichtig, weil sie helfen, die zukünftige Wirtschaftslage vorherzusagen. Wird es Inflation, Rezession oder mehr wirtschaftlichen Wohlstand geben? Anhand von Renditekurven können Anleger und andere Geschäftsleute ermitteln, welche Finanzentscheidungen einem Unternehmen oder einer Einzelperson helfen, im Falle einer Rezession weiterhin Gewinne zu erzielen.

Wer nutzt Zinskurven?

Anleiheinvestoren und Wirtschaftsexperten verwenden üblicherweise Zinskurven, um den prognostizierten Wert von Staatsanleihen zu bestimmen. Daten zur Zinsstrukturkurve stehen jedoch auch der Öffentlichkeit zur Verfügung. Auch die Öffentlichkeit kann an der Zinskurvenanalyse teilnehmen, um zu bestimmen, was sie mit ihren Privatkrediten, Staatsanleihen und Aktieninvestitionen tun soll.

Eine weitere Personengruppe, die Zinskurven verwendet, sind Unternehmen und andere Konzerne. In der Geschäftswelt investieren Unternehmen möglicherweise in Staatsanleihen oder andere Kredite, um ihr Geschäft zu unterstützen. Sie sollten auch die Zinskurven analysieren und entscheiden, ob sie ihre Anleihen auslaufen lassen sollten.

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So verwenden Sie Zinskurven

Herauszufinden, wie man Zinskurven richtig nutzt, kann bei finanziellen Entscheidungen äußerst hilfreich sein. In der folgenden Liste werden verschiedene Möglichkeiten erläutert, wie Zinskurven Ihnen bei der Maximierung Ihrer Gewinne helfen können.

Bestimmt den Zeitpunkt des Kaufs

Durch die Analyse von Zinskurvendiagrammen können Sie den besten Zeitpunkt für den Kauf von Staatsanleihen und damit verbundenen Krediten ermitteln. Sie können nach Gelegenheiten Ausschau halten, Anleihen zu einem deutlich günstigeren Preis zu kaufen, und beobachten, wie ihr Wert mit der Zeit durch Zinseszinsen steigt.

Bestimmt den Zeitpunkt des Verkaufs

Renditekurven können auch hilfreich sein, um zu bestimmen, wann Sie Ihre Anleihen verkaufen sollten, um die maximale Rendite Ihrer ursprünglichen Investition zu erzielen. Wenn Sie Ihre Anleiherenditekurven kontinuierlich überwachen, können Sie vorhersagen, wann ein wirtschaftlicher Abschwung eintreten könnte. Indem Sie die ersten Anzeichen eines wirtschaftlichen Abschwungs erkennen, können Sie Ihre Anleihen einlösen, bevor die Rezession dazu führt, dass Sie Ihre Gewinne verlieren.

Vergleicht Zinssätze mit verfügbarem Kredit

Mithilfe von Zinskurven können Sie das aktuelle Verhältnis zwischen Zinssätzen und verfügbarem Kredit analysieren. Durch den Vergleich dieser Komponenten können Sie Annahmen darüber treffen, welchen Einfluss der Zinssatz darauf hat, ob die Hebelwirkung Ihrer Anleihe im Laufe der Zeit zunimmt oder abnimmt.

Bestimmt, wann kalkulierte Risiken eingegangen werden sollen

Mithilfe von Zinskurven können Sie bestimmen, wann Sie bestimmte wirtschaftliche Risiken eingehen sollten. Wenn die Zinsstrukturkurve im Zeitverlauf einen positiven Anstieg zeigt, können Sie einen Kredit, eine Hypothek oder eine Staatsanleihe aufnehmen. Obwohl es keine Garantie für wirtschaftliche Stabilität gibt, werden Zinskurven verwendet, um fundierte Schätzungen darüber anzustellen, wohin sich die Wirtschaft entwickelt.

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Arten von Zinskurven

Im nächsten Abschnitt werden einige gängige Zinskurven betrachtet, die sich aus Zinsunterschieden ergeben. Wir werden uns auch damit befassen, wie die einzelnen Renditekurven in den Wirtschaftswissenschaften zu interpretieren sind.

Normale Zinsstrukturkurve

Von normalen Zinskurven oder einer ansteigenden Kurve spricht man, wenn die Linie in der Grafik zeigt, dass langfristige Anleihen eine höhere Rendite (Zinssatz) haben als kurzfristige Anleihen. Das bedeutet, dass die Wirtschaft weiterhin mit konstanter Geschwindigkeit wachsen wird.

Beispiel: Das Diagramm zeigt eine Linie, die von der unteren rechten Ecke nach links verläuft.

Flache Zinsstrukturkurve

Eine flache Zinsstrukturkurve kann man sich als den Zeitraum vorstellen, der einer invertierten Zinsstrukturkurve vorausgeht. Dies stellt einen möglichen Wandel in der zukünftigen Wirtschaft dar. Obwohl es unmöglich ist, zu bestimmen, ob sich die Kurve wieder normalisiert oder invertiert, deutet sie in der Regel auf eine Erholung von einem wirtschaftlichen Abschwung hin.

Beispiel: Das Diagramm zeigt die Linien kurz- und langfristiger Anleihen, die beginnen, sich abzuflachen.

Invertierte Zinsstrukturkurve

Eine invertierte Zinsstrukturkurve oder eine nach unten geneigte Kurve ist eine seltene Art von Zinsstrukturkurve. Im Gegensatz zu einer normalen Kurve handelt es sich um eine eingezeichnete Linie, die kurzfristige Anleihen mit einer höheren Rendite (Zinssatz) im Vergleich zu langfristigen Anleihen zeigt. Wenn Anleger diesen Trend erkennen, verkaufen sie in der Regel ihre Anleihen, da eine umgekehrte Zinsstrukturkurve eine potenzielle Rezession für die zukünftige Wirtschaft bedeuten könnte.

Beispiel: Das Diagramm zeigt eine Linie, die rechts beginnt und bis zur unteren linken Ecke reicht.

Steile Zinsstrukturkurve

Eine steile Zinsstrukturkurve steht in engem Zusammenhang mit dem Beginn einer normalen Zinsstrukturkurve und folgt diesem normalerweise nach. Damit haben die Anleger gemerkt, dass die Wirtschaft stark wächst. Als Reaktion auf diesen Trend beginnen Anleger, mehr Aktien zu kaufen, und die normale Renditekurve wird vertikaler und wandelt sich in eine steile Renditekurve. Das bedeutet, dass die Wirtschaft bald florieren wird.

Beispiel: Wenn ein Diagramm eine gezeichnete Linie zeigt, deren Steigung von der unteren rechten Ecke in einem nahezu vertikalen Winkel stark ansteigt und sich zur oberen linken Seite des Diagramms bewegt.