Was ist ein Börsengang? (Definition und Funktionsweise) • BUOM

Wenn ein Unternehmen einen Börsengang (IPO) durchführt, beginnt es mit dem Verkauf seiner Aktien an die Öffentlichkeit. Dieser Prozess kann zu vielen organisatorischen Veränderungen führen, und es ist wichtig, dass die Mitarbeiter verstehen, wie sich diese Veränderungen auf ihr Unternehmen auswirken können.

In diesem Artikel erklären wir, was ein Börsengang ist, wie er abläuft und welche Auswirkungen ein Börsengang auf ein Unternehmen und seine Mitarbeiter hat.

Was ist ein Börsengang?

Ein Börsengang liegt vor, wenn ein privates Unternehmen zunächst Aktien seiner Aktien zum öffentlichen Verkauf anbietet. Dieser Vorgang wird als „Going Public“ bezeichnet. Börsengänge helfen großen Unternehmen, durch den Verkauf von Aktien auf dem freien Markt Geld und Investitionen zu beschaffen.

Vor dem Börsengang kann ein Unternehmen vollständig im Besitz seiner Gründer oder einer Gruppe von Führungskräften und Privataktionären sein. Die Eigentümerstruktur wird vollständig vom Unternehmen kontrolliert. Nach dem Börsengang wird der Börsengang eine Reihe seiner Aktien auswählen und sie der Öffentlichkeit zum Kauf anbieten. Sobald der Börsengang abgeschlossen ist, hat das Unternehmen keine Kontrolle mehr darüber, wer seine Aktien kauft.

Wie funktioniert ein Börsengang?

Wenn sich ein Unternehmen für den Börsengang entscheidet, arbeitet es mit einer Investmentbank oder mehreren Banken zusammen, um den Prozess zu unterstützen. Mehrere Banken bilden ein sogenanntes „Syndikat“ und arbeiten zusammen, um das Risiko beim Kauf und Verkauf von Aktien gleichmäßiger zu verteilen.

Wenn eine Investmentbank einen Börsengang durchführt, wird der Vorgang als Underwriting bezeichnet. Investmentbanken kaufen Aktien in der Hoffnung, sie zum Zeitpunkt des Börsengangs zu einem höheren Preis auf dem öffentlichen Markt verkaufen zu können.

Hier sind die Schritte, die erforderlich sind, wenn ein Unternehmen an die Börse geht. Das Unternehmen muss:

1. Anforderungen und Standards einhalten

Das Unternehmen wird damit beginnen, seine Pläne für einen Börsengang bekannt zu machen, sobald es die strengen SEC-Regeln akzeptieren und gegenüber öffentlichen Aktionären rechenschaftspflichtig bleiben kann. Normalerweise gehen Unternehmen an die Börse, nachdem ihre private Bewertung etwa 1 Milliarde US-Dollar beträgt.

2. Schließen Sie eine Underwriting-Vereinbarung ab

Das Unternehmen arbeitet mit einer Investmentbank zusammen, um eine Zeichnungsvereinbarung zu treffen, in der sich der Underwriter bereit erklärt, das Risiko des Angebots zu übernehmen. In der Regel geben Investmentbanken ihre „Gebote“ mit einer Schätzung ab, wie viel Kapital das Unternehmen bei einem Börsengang aufbringen wird und wie viel Gewinn die Bank erzielen wird. Der Underwriter kauft den gesamten Aktienbestand, der beim Börsengang verkauft wird, um ihn zum festgelegten IPO-Preis auf dem freien Markt zu verkaufen.

3. Registrieren Sie sich bei der SEC.

Die Bank erstellt eine Registrierungserklärung und reicht sie bei der SEC ein. Diese Registrierungserklärung ist detailliert und enthält Informationen wie Finanzberichte, Aktienbesitz und die Verwendung des Geldes.

4. Führen Sie eine SEC-Untersuchung durch

Anschließend prüft die SEC das Unternehmen, um sicherzustellen, dass die bereitgestellten Informationen korrekt sind und das Unternehmen alle erforderlichen Finanzdaten offengelegt hat. Erfüllt das Unternehmen die Anforderungen der SEC, legen diese gemeinsam den IPO-Termin fest. Nach der Genehmigung erstellt der Underwriter einen Prospekt, ein Dokument, das relevante Finanzinformationen für potenzielle Käufer enthält.

5. Präsentieren Sie den Prospekt potenziellen Anlegern

Anschließend weist das Unternehmen den Underwriter an, den Prospekt potenziellen Anlegern in einer Reihe von Veranstaltungen vorzustellen, die als „Roadshows“ bekannt sind. Ziel der Roadshow ist es, Spannung und Schwung für den Börsengang zu schaffen. In dieser Zeit erteilten Anleger Kaufaufträge für Aktien.

6. Legen Sie den IPO-Preis fest

Basierend auf der Anzahl der von den Erstinvestoren gekauften Aktien legen der Underwriter und das Unternehmen den IPO-Preis fest. Dies ist der Preis, der der Öffentlichkeit präsentiert wird, wenn das Unternehmen Aktien an einer öffentlichen Börse anbietet.

7. Bieten Sie Aktien an einer öffentlichen Börse an

Sobald alle oben genannten Schritte abgeschlossen sind, ist das Unternehmen bereit für den Börsengang. Ihre Aktien werden dann an einer öffentlichen Börse notiert, wo sie jeder kaufen kann.

Welche Auswirkungen hat ein Börsengang auf das Unternehmen und seine Mitarbeiter?

Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, kommt es zu vielen Veränderungen, sowohl intern als auch extern, und diese Veränderungen können sich sowohl auf Unternehmen als auch auf ihre Mitarbeiter auswirken. Wenn Ihr Unternehmen beispielsweise an die Börse geht und Sie Aktien des Unternehmens besitzen, sollten Sie vor dem Börsengang Ihre Optionen prüfen.

Im Folgenden sind einige Konsequenzen aufgeführt, die sich ergeben können, wenn ein Unternehmen an die Börse geht:

Spendensammlung

Der Hauptvorteil eines Börsengangs ist die Geldvermehrung. Durch Börsengänge können Erlöse in Millionenhöhe erzielt werden. Die durch den Börsengang eingeworbenen Mittel werden für verschiedene Zwecke des Unternehmens verwendet. Mit dem Geld können sie Forschung und Entwicklung finanzieren, ihre Schulden abbezahlen, eine neue Infrastruktur aufbauen, ein anderes Unternehmen erwerben, bessere Technologien erwerben oder neue Mitarbeiter einstellen.

Gewinnen Sie Autorität und Ruhm

Finanzanalysten auf der ganzen Welt berichten über Börsengänge, um ihren Kunden dabei zu helfen, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Diese Ereignisse können auch Schlagzeilen machen und Informationen an die breite Öffentlichkeit verbreiten.

Neben der Öffentlichkeitsarbeit kann ein Börsengang Vertrauen in ein Unternehmen aufbauen. Um den IPO-Prozess zu durchlaufen, prüft die SEC das Unternehmen sorgfältig, um sicherzustellen, dass alle von der Firma gemeldeten Informationen korrekt sind. Infolgedessen neigen Menschen dazu, öffentlichen Unternehmen mehr zu vertrauen als privaten Unternehmen.

Zahlung in Aktien

Öffentliche Unternehmen können öffentlich gehandelte Aktien zur Bezahlung ihrer Mitarbeiter verwenden. Öffentliche Aktien sind eine Art Währung, die zum aktuellen Marktpreis gekauft und verkauft werden kann. Arbeitgeber, die ihre Arbeitnehmer mit Lagerbeständen bezahlen oder Lagerbestände anbieten, können mehr talentierte Arbeitskräfte anziehen, selbst wenn ihre Löhne nicht wettbewerbsfähig sind.

Einfachere Einkäufe

Sobald ein Unternehmen an die Börse geht, ist es möglicherweise wahrscheinlicher, dass es ein anderes Unternehmen übernimmt und mit diesem fusioniert. Sie verfügen über mehr Geld und können auch Aktien als weitere Zahlungsform anbieten. Fusionen können zu vielen Veränderungen führen, aber in der Regel tragen sie dazu bei, dass Unternehmen wachsen und expandieren.

Es ist einfacher, Top-Talente zu gewinnen

Aktiengesellschaften können Aktienoptionen anbieten und talentierte Menschen für ihre Jobs gewinnen. Bei diesen Optionen handelt es sich möglicherweise um eine weniger vorhersehbare Vergütung als um das Gehalt, sie bieten jedoch ein hohes Verdienstpotenzial.

Welche Nachteile hat es, öffentlich zu sein?

Obwohl der Börsengang viele Vorteile mit sich bringt, sind auch einige potenzielle Nachteile zu berücksichtigen. Nachfolgend sind die häufigsten Nachteile von Börsengängen aufgeführt:

• Weniger Kontrolle über das Unternehmen: Sobald Aktien der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden, verliert das Unternehmen einen Teil der Kontrolle über endgültige Entscheidungen. Wenn ein Unternehmen nicht börsennotiert ist, besitzt es 100 Prozent seiner Anteile und hat daher 100 Prozent Kontrolle. Der Verlust eines Teils dieser vollständigen Kontrolle kann erhebliche Folgen haben.

• Börsengänge verursachen Kosten: Den Unternehmen entstehen im Zuge des Börsengangs erhebliche Kosten, darunter Buchhaltungs-, Rechts- und Marketingkosten. Diese zusätzlichen Kosten sollten bei der Entscheidung, ob dieser Prozess der richtige Schritt ist, berücksichtigt werden.

• Neue Offenlegungspflichten: Öffentliche Unternehmen sind verpflichtet, bestimmte Finanzinformationen zu melden oder zu veröffentlichen, was bei privaten Unternehmen nicht der Fall ist. Dieser Verlust der Privatsphäre kann ein wichtiges Thema sein, das es zu berücksichtigen gilt.

• Instabilere Aktienkurse können sich auf Boni auswirken: Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, kann der Aktienkurs schwanken. Diese Änderung kann sich auf Mitarbeiter auswirken, insbesondere auf die Geschäftsleitung, wenn ihre Vergütung Boni auf der Grundlage der Aktienkurse des Unternehmens beinhaltet.