Was ist der Unterschied? • BUOM

Der Cashflow ist eine wichtige Kennzahl, mit der Unternehmen den Geldbetrag messen, der in ihr Unternehmen hinein- und aus ihm herausfließt. Es gibt verschiedene Arten von Cashflow-Kennzahlen, einschließlich des freien Cashflows und des operativen Cashflows. Wenn Sie in der Unternehmensführung tätig sind, kann es hilfreich sein zu wissen, was diese Begriffe bedeuten und wie sie sich unterscheiden. In diesem Artikel definieren wir den freien Cashflow und den operativen Cashflow, erläutern deren Unterschiede und geben ein Beispiel für deren Berechnung.

Was ist der operative Cashflow?

Der operative Cashflow ist ein Maß für die Höhe der Einnahmen, die ein Unternehmen aus seiner täglichen Geschäftstätigkeit erwirtschaftet, beispielsweise Gewinne aus der Bereitstellung von Produkten und Dienstleistungen. Der operative Cashflow umfasst auch die Summe aller nicht zahlungswirksamen Aufwendungen. Unternehmen trennen in der Regel den operativen Cashflow von den Erträgen, die sie aus Investitionen und anderen Vermögenswerten erzielen.

Das Verständnis des operativen Cashflows kann Unternehmensleitern ein besseres Verständnis der Rentabilität eines Unternehmens und seiner Fähigkeit, seine Ausgaben zu decken, vermitteln. Es kann ihnen auch dabei helfen, zu beurteilen, ob sich ihr Unternehmen ein Wachstum leisten kann oder ob sie neue Finanzierungsquellen erschließen müssen. Unternehmen erfassen ihre operativen Cashflows in der Regel in einem Buchhaltungsdokument, das als Cashflow-Rechnung bezeichnet wird und das sie vierteljährlich und jährlich erstellen.

So berechnen Sie den operativen Cashflow

Um den operativen Cashflow zu berechnen, benötigt ein Unternehmen mehrere Zahlen, darunter den Nettogewinn des Unternehmens, den Gesamtwert der nicht zahlungswirksamen Ausgaben und alle Änderungen im Betriebskapital des Unternehmens oder Geld, das für kurzfristige Ausgaben zur Verfügung steht. Buchhalter können den operativen Cashflow berechnen, indem sie die Kosten für nicht zahlungswirksame Ausgaben zum Nettoeinkommen eines Unternehmens addieren und die Gewinne aus dem Betriebskapital abziehen. Hier ist eine Gleichung, mit der Sie den operativen Cashflow Ihres Unternehmens ermitteln können:

Operativer Cashflow = Nettoeinkommen + nicht zahlungswirksame Aufwendungen – Erhöhung des Betriebskapitals

Was ist freier Cashflow?

Der freie Cashflow ist eine Kennzahl, die Unternehmen sagt, wie hoch ihr Barwert ist, indem sie die Menge an Bargeld misst, die verfügbar ist, nachdem das Unternehmen alle seine Investitionsausgaben bezahlt hat. Unter Kapitalausgaben versteht man das Geld, das eine Organisation für die Instandhaltung, Modernisierung oder den Kauf von Anlagevermögen wie Gebäuden, Geschäftsausstattung und Grundstücken ausgibt. Der freie Cashflow gibt Unternehmensleitern Auskunft darüber, wie viel Geld ihnen für diskretionäre Ausgaben zur Verfügung steht, darunter Dividenden an Aktionäre, Aktienrückkäufe, Schuldenrückzahlungen oder Vermögenserwerbe.

Das Verständnis des freien Cashflows eines Unternehmens kann Unternehmensmanagern helfen, zu erkennen, wie viel Umsatz sie für die Instandhaltung des Anlagevermögens und den laufenden Betrieb ausgeben. Dies kann ihnen helfen, die Rentabilität ihres Unternehmens einzuschätzen und es ihnen ermöglichen, zukünftiges Wachstum und Investitionen zu planen. Ein niedriger freier Cashflow kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen möglicherweise Kosten senken muss, während ein hoher freier Cashflow es einem Unternehmen ermöglichen kann, in mehr Vermögenswerte zu investieren, um sein Wachstum zu beschleunigen.

Arten des freien Cashflows

Es gibt zwei Hauptunterkategorien des freien Cashflows, die Geschäftsleute zusätzlich zu ihrem gesamten freien Cashflow messen können. Die erste Kategorie ist der freie Cashflow zum Eigenkapital, der sich auf das Geld bezieht, das ein Unternehmen zur Zahlung von Dividenden an die Aktionäre verwenden kann. Um diesen Betrag zu ermitteln, können Sie alle ausgegebenen Schulden zu Ihrem gesamten freien Cashflow addieren. Die zweite Kategorie ist der freie Cashflow des Unternehmens, also die hypothetische Höhe des Einkommens, das dem Unternehmen ohne Schulden zur Verfügung steht. Der freie Cashflow eines Unternehmens kann dabei helfen, den Wert eines Unternehmens zu bestimmen.

So berechnen Sie den freien Cashflow

Um Ihren freien Cashflow zu berechnen, benötigen Sie Ihren operativen Cashflow und Ihre Gesamtinvestitionen. Um den freien Cashflow zu ermitteln, können Sie die Gesamtkosten Ihrer Investitionsausgaben von Ihrem operativen Cashflow abziehen. Die Gleichung zur Berechnung des Free Cashflows lautet wie folgt:

Freier Cashflow = Betriebs-Cashflow – Kapitalausgaben

Freier Cashflow und Cashflow

Der freie Cashflow und der operative Cashflow sind ähnliche Kennzahlen, weisen jedoch einige wichtige Unterschiede auf, darunter:

  • Zweck: Operativer Cashflow und freier Cashflow haben unterschiedliche Funktionen und Zwecke. Der freie Cashflow hilft dabei, den aktuellen Wert eines Unternehmens abzuschätzen, während der operative Cashflow Unternehmensführern Aufschluss darüber geben kann, wie viel Umsatz ihr Kerngeschäft generiert.

  • Zielgruppe: Der freie Cashflow und der operative Cashflow können für verschiedene Fachpublikum nützlich sein. Der operative Cashflow ist für Führungskräfte von Unternehmen in der Regel nützlicher, während der freie Cashflow oft ein wertvolles Instrument für Investoren ist.

  • Maßstab: Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen diesen Dimensionen ist ihr Maßstab, der ihre kombinierten Anforderungen und Ziele umfasst. Das bedeutet, dass sich der operative Cashflow in der Regel auf den Großteil der Finanzaktivitäten eines Unternehmens konzentriert, während der freie Cashflow tendenziell spezifischer ist.

  • Ergebnis: Diese Indikatoren repräsentieren auch verschiedene Finanzinformationen und Ergebnisse innerhalb des Unternehmens. Der operative Cashflow sagt den Führungskräften eines Unternehmens, wie viel Einkommen ihr Betrieb erwirtschaftet, während der freie Cashflow ihnen sagt, wie viel Bargeld sie verwenden können.

Beispiel für freien Cashflow und operativen Cashflow

Hier ist ein Beispiel dafür, wie ein Unternehmen den freien Cashflow und den operativen Cashflow nutzen kann:

Der Buchhalter des Unternehmens stellt fest, dass der Geschäftsbetrieb im letzten Quartal einen Umsatz von 200.000 US-Dollar generierte. Ein Buchhalter berechnet die nicht zahlungswirksamen Ausgaben des Unternehmens in Höhe von insgesamt 50.000 US-Dollar und stellt einen Anstieg des Lagerbestands um 10.000 US-Dollar fest. Hier sind die Berechnungen, die ein Buchhalter durchführt, um den operativen Cashflow eines Unternehmens zu ermitteln:

Operativer Cashflow = 200.000 + 50.000 – 10.000 = 240.000 US-Dollar.

Aus dieser Gleichung ermittelt der Buchhalter, dass der tägliche Geschäftsbetrieb des Unternehmens 240.000 US-Dollar generiert.

Als nächstes möchte der Buchhalter den freien Cashflow für das Unternehmen ermitteln. Dazu ermitteln sie den Investitionsaufwand des Unternehmens auf 75.000 US-Dollar. Anhand dieses Werts und des operativen Cashflow-Betrags führen sie die folgenden Berechnungen durch:

Freier Cashflow = 240.000 $ – 75.000 $ = 165.000 $.

Der Buchhalter schätzt, dass das Unternehmen über einen freien Cashflow von 165.000 US-Dollar verfügt, was eine Schätzung des aktuellen Unternehmenswerts darstellt.

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