Was bedeutet eine Fusion und wie funktioniert sie? • BUOM

Die Entscheidung, zwei Unternehmen zu einem zu fusionieren, ist eine wichtige Geschäftsentscheidung, die beiden Unternehmen langfristige finanzielle Vorteile bringen kann. Die Lösung erfordert jedoch eine sorgfältige Berücksichtigung von Wettbewerb, Lieferketten, Kundenstamm und Betriebskosten. Es ist wichtig zu verstehen, wie Fusionen funktionieren, wenn Sie einem Unternehmen dabei helfen, eine Fusion mit einem anderen Unternehmen zu bewerten und in Betracht zu ziehen. In diesem Artikel erklären wir, was eine Unternehmensfusion bedeutet und wie der Prozess funktioniert. Wir definieren die verschiedenen Arten von Fusionen und die wichtigsten Unterschiede zwischen Fusionen und Übernahmen.

Was bedeutet ein Zusammenschluss von Unternehmen?

Eine Unternehmensfusion bedeutet, dass zwei Unternehmen Ressourcen, Betrieb und Management zu einer neuen Einheit zusammengelegt haben. Zu dieser Art der Konsolidierung kommt es, wenn die Führungskräfte beider Unternehmen beschließen, dass eine Fusion in ihrem beiderseitigen Interesse liegt. Der Zusammenschluss zweier Unternehmen kann viele Vorteile mit sich bringen, beispielsweise den Zugang zu einem größeren Kundenstamm und weniger Wettbewerb. Dieser Prozess kann auch den Aktionären des Unternehmens zugute kommen und Unternehmen dabei helfen, ihre Produkte und Dienstleistungen zu diversifizieren. Der Übergang hilft in der Regel beiden Unternehmen, ihre Angebote zu verbessern, indem sie die Ressourcen des anderen nutzen.

Wie funktionieren Fusionen?

Vor der Entscheidung über eine Fusion analysieren die Managementteams und gegebenenfalls die Verwaltungsräte beider Unternehmen sorgfältig den Wert der beiden Unternehmen und ihre Finanzlage. Wenn dann beide Parteien entscheiden, dass die Fusion finanziell sinnvoll ist, werden sie einen Fusionsvertrag abschließen. Ein Unternehmen könnte alle Anteile des zweiten Unternehmens im Tausch gegen seine eigenen Anteile erwerben, oder die beiden Unternehmen könnten beschließen, mit ihren eigenen Anteilen eine neue Aktiengesellschaft zu gründen. In diesem Szenario erhält das neue Unternehmen sämtliche Anteile beider Unternehmen.

Während des Fusionsprozesses entscheiden zwei Unternehmen möglicherweise darüber, wie ihre Geschäftstätigkeit erfolgreich zusammengeführt werden soll, was in der Regel zu einer Umstrukturierung des Managements führt. Für Unternehmen ist es wichtig, während des gesamten Prozesses transparent zu sein, um die Mitarbeiter über alle Änderungen zu informieren, die im Zuge dieser Umstrukturierung auftreten können, beispielsweise ob diese sich auf Positionen, Gehälter oder Unternehmensrichtlinien auswirken können.

Arten von Fusionen

Hier sind die fünf häufigsten Arten von Unternehmenszusammenschlüssen:

Horizontal

Bei einer horizontalen Fusion handelt es sich um zwei Unternehmen, die ähnliche Produkte und Dienstleistungen in derselben Branche anbieten. Diese Konsolidierung erfolgt häufig, um den Wettbewerb zu verringern, da jedes Unternehmen entscheidet, dass es möglicherweise rentabler ist, in ein anderes Unternehmen zu investieren, als direkt miteinander zu konkurrieren. Durch die Bündelung ihrer Kräfte können diese Unternehmen ihren Marktanteil vergrößern und höhere Gewinne erzielen. Ein solcher Zusammenschluss kann insbesondere für Unternehmen in stark gesättigten Märkten von Vorteil sein, da er beiden Unternehmen einen stärkeren Wettbewerbsvorteil verschafft.

Ein Beispiel für eine horizontale Fusion wäre der Zusammenschluss zweier Unternehmen, die ähnliche Snackoptionen, beispielsweise verschiedene Arten von Chips, herstellen, um einen größeren Marktanteil zu gewinnen.

Vertikal

Bei einer vertikalen Fusion handelt es sich um zwei Unternehmen, die unterschiedliche Produkte anbieten, aber innerhalb derselben Lieferkette tätig sind. Diese Art der Fusion hilft in der Regel beiden Unternehmen, ihre betriebliche Effizienz zu verbessern und gleichzeitig die Gemeinkosten zu senken. Durch den Zusammenschluss erhalten diese Unternehmen eine größere Kontrolle über die Lieferkette, rationalisieren die Abläufe und machen die Suche nach zusätzlichen Lieferanten und den Abschluss von Verträgen überflüssig.

Ein Beispiel für eine vertikale Fusion wäre die Fusion eines Bekleidungsherstellers mit einem Stofflieferanten, um die Gesamtbetriebskosten zu senken.

Produkterweiterung

Bei einem Produkterweiterungszusammenschluss handelt es sich um zwei Unternehmen, die ähnliche Produkte oder Dienstleistungen in derselben Branche verkaufen, auch wenn sie möglicherweise nicht in direktem Wettbewerb miteinander stehen. Da sich diese Unternehmen oft an denselben Kundenstamm vermarkten, kann diese Art der Fusion nützlich sein, um die Kundenreichweite zu erweitern und den Gesamtgewinn zu steigern. Oftmals weisen diese Unternehmen Ähnlichkeiten in ihren Entwicklungs- und Produktionsprozessen auf, was zu einer logischen Integration der Ressourcen führt.

Ein Beispiel für eine Produktfusion wäre die Fusion eines Unternehmens, das Make-up-Produkte verkauft, mit einem Hautpflegeunternehmen, um Ressourcen zu bündeln und mehr Kunden in einer gewünschten Zielgruppe anzulocken.

Markterweiterung

Bei einer Markterweiterungsfusion handelt es sich um einen Zusammenschluss zwischen zwei Unternehmen, die dieselben Produkte oder Dienstleistungen, jedoch auf unterschiedlichen Märkten verkaufen. Diese Fusionen ermöglichen es Unternehmen, ihren Marktanteil zu erhöhen, ohne dass die Betriebskosten für die Eröffnung neuer Einrichtungen und die Einstellung neuer Mitarbeiter anfallen. Stattdessen können diese Unternehmen ihre Ressourcen bündeln und so Zugang zu mehr Kunden erhalten.

Ein Beispiel für eine Fusion mit dem Ziel, einen Markt zu erweitern, wäre die Fusion eines US-amerikanischen Kaffeelieferanten mit einem Kaffeelieferanten in Mexiko, um sein Produktangebot auf einen neuen Markt mit einem vielfältigeren Kundenstamm auszuweiten.

Konglomerat

Bei einem Konglomeratzusammenschluss handelt es sich um Unternehmen, die unterschiedliche Produkte oder Dienstleistungen anbieten, die oft völlig unabhängig voneinander sind. Diese Art von Fusion erfolgt normalerweise, um Unternehmen bei der Diversifizierung ihrer Angebote zu unterstützen. Eine Konglomeratfusion wird den Wettbewerb zwischen Unternehmen nicht verringern, kann aber den Vorteil haben, dass die Betriebskosten gesenkt und die Unternehmensressourcen erhöht werden. In vielen Fällen kann ein größeres Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an einem kleineren Unternehmen oder sogar mehreren anderen kleineren Unternehmen erwerben. Diese Unternehmen können auch nach der Fusion weiterhin getrennt voneinander operieren.

Ein Beispiel für eine Konglomeratfusion wäre die Fusion eines Finanzdienstleistungsunternehmens mit einem Papierversorgungsunternehmen. Auch wenn die beiden Unternehmen möglicherweise nicht die gleichen Produkte oder den gleichen Kundenstamm haben, kann der Konzern oder das größere Unternehmen dennoch von den Ressourcen des kleineren Unternehmens profitieren.

Unterschiede zwischen Fusionen und Übernahmen

Obwohl die Begriffe Fusion und Übernahme oft synonym verwendet werden, gibt es einige wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Arten der Unternehmenskonsolidierung. Eine Fusion ist der Zusammenschluss zweier Unternehmen zu einer größeren juristischen Person. Eine Akquisition hingegen ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen ein anderes kauft. Ein Unternehmen übernimmt die Geschäftstätigkeit eines anderen Unternehmens, und dann hört das andere Unternehmen auf, wie zuvor zu existieren.

Während beide Arten der Konsolidierung für die beteiligten Unternehmen von beiderseitigem Nutzen sein können, kann es zu einer Übernahme kommen, wenn ein Unternehmen der Konsolidierung widerspricht. Akquisitionen erfolgen häufig, wenn ein größeres Unternehmen ein kleineres kauft. Das erwerbende Unternehmen kauft in der Regel das andere Unternehmen auf, indem es alle dessen Anteile kauft. In der Regel behält der CEO des übernehmenden Unternehmens die Leitung, ohne dass eine Umstrukturierung erforderlich ist.