Nettobarwert (NPV) und interner Zinsfuß (IRR) • BUOM

15. September 2021

Viele Unternehmen nutzen die Kapitalbudgetierung, um Investitionsentscheidungen zu treffen. Es gibt verschiedene Methoden zur Bewertung des finanziellen Nutzens verschiedener Projekte, einschließlich hoher Kapitalwert- und IRR-Werte. Sowohl NPV als auch IRR haben ihre Vor- und Nachteile.

In diesem Artikel erklären wir, was NPV und IRR sind, vergleichen NPV und IRR und erklären anhand von Beispielen, wie NPV und IRR berechnet werden.

Was ist Kapitalwert?

Der Nettobarwert (NPV) ist eine Methode zur Schätzung der Kapitalkosten. Der Kapitalwert wird verwendet, um zu bestimmen, ob und wann ein Projekt oder eine Investition einen Gewinn abwirft. Die Kapitalwertberechnung wird für einen bestimmten Zeitraum verwendet, sodass ein Unternehmen erkennen kann, zu welchem ​​bestimmten Zeitpunkt es mit einer Rendite seiner Investition rechnen kann. Der Kapitalwert wird als Dollarbetrag und nicht als Prozentsatz ausgedrückt. Der Kapitalwert gilt im Allgemeinen als leichter verständlich für Personen außerhalb des Finanzplanungssektors.

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Was ist IRR?

Der interne Zinsfuß (IRR) ist eine Methode zur Schätzung von Investitionsausgaben. Der IRR wird verwendet, um die Rendite einer Investition zu bestimmen. Unternehmen wählen ein Enddatum und berechnen anhand des IRR den Prozentsatz der Rendite oder des Verlusts bis zu diesem Punkt im Projekt. Der IRR wird als Prozentsatz ausgedrückt, nicht in Dollar. Der IRR ist eine komplexe Kennzahl, die in der Geschäftswelt am häufigsten und nicht als externe Kennzahl verwendet wird.

NPV vs. IRR

Sowohl der NPV als auch der IRR liefern wichtige Informationen zur Kapitalplanung und -anlage, die daraus resultierenden Zahlen sollten jedoch unterschiedlich verwendet werden. Hier sind einige Unterschiede zwischen NPV und IRR:

Barwert

• Darstellung: Der Kapitalwert wird als Dollarbetrag dargestellt. Es gibt den Geldbetrag an, den ein Projekt über einen bestimmten Zeitraum voraussichtlich für das Unternehmen generieren wird.

• Zweck: Der Zweck des Kapitalwerts besteht darin, den Überschuss eines Projekts zu berechnen.

• Entscheidungsfindung: Der Kapitalwert ist im Allgemeinen ein nützliches Instrument für Anleger, da bei der Berechnung viele Faktoren berücksichtigt werden.

• Projektkomplexität: Der Kapitalwert ist nützlich für Projekte mit unterschiedlichen Finanzierungsquellen und anderen Komplexitäten.

• Abzinsungssatz: Der NPV verwendet einen Abzinsungssatz, der zu unzuverlässigen Wertschätzungen führen kann.

IRR

• Darstellung: Der IRR wird als Prozentsatz dargestellt. Es gibt die Gesamtrendite eines Projekts für ein Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum an.

• Zweck: Der Zweck des IRR besteht darin, den Break-Even-Cashflow eines Projekts zu berechnen.

• Entscheidungsfindung: Der IRR gilt nicht als nützliches Instrument für Anleger, da die Berechnungen auf sehr wenigen Informationen basieren.

• Projektkomplexität: IRR ist nützlich für einfache Projekte, die nur eine Finanzierungsquelle haben und keine anderen Komplexitäten aufweisen.

• Abzinsungssatz: Der IRR verwendet den tatsächlichen zugrunde liegenden Geldwert anstelle eines Abzinsungssatzes, was zu zuverlässigeren Ergebnissen führt.

So berechnen Sie den Nettobarwert

Berechnen Sie den Kapitalwert mithilfe der folgenden Formel und Schritte:

Kapitalwert = r × 1 – (1 + i) ⁻ⁿ- Anfangsinvestition = erwarteter Netto-Mittelzufluss in jedem Zeitraum

i = Abzinsungssatz (erforderliche Rendite für den Zeitraum)

n = Anzahl der Zeiträume

1. Wählen Sie Ihre Erstinvestition aus.

2. Ermitteln Sie den erwarteten Mittelzufluss.

3. Legen Sie einen Zeitraum fest.

4. Bestimmen Sie den Diskontsatz.

5. Vervollständigen Sie die Formel.

6. Berechnen Sie den Kapitalwert.

1. Wählen Sie Ihre Erstinvestition

Wählen Sie zunächst den Geldbetrag aus, den Sie in Ihr Projekt investieren oder investieren möchten. Diese Zahl ersetzt die Anfangsinvestition in der Gleichung.

Beispiel: Danny’s Garage möchte in einige neue Aufzüge für seine Reparaturwerkstatt investieren. Danny beschließt, die NPV-Formel zu verwenden, um den Nettobarwert neuer Aufzüge mit einer Anfangsinvestition von 200.000 US-Dollar zu berechnen.

2. Bestimmen Sie den erwarteten Cashflow

Bestimmen Sie, wie viel Geld Sie mit diesem Projekt oder dieser Investition voraussichtlich verdienen werden. Diese Zahl ersetzt r in der Gleichung.

Beispiel: Danny erwartet mit dieser Investition im Laufe eines Jahres einen zusätzlichen durchschnittlichen Mittelzufluss von 40.000 US-Dollar pro Monat.

3. Bestimmen Sie den Zeitraum

Entscheiden Sie, wann sich Ihre Investition amortisieren soll, sei es in einigen Monaten oder in einigen Jahren. Diese Zahl ersetzt n in der Gleichung.

Beispiel: Danny möchte, dass sich seine Investition in 12 Monaten amortisiert.

4. Bestimmen Sie Ihren Rabattsatz

Ihr Diskontsatz ist die Rendite, die Sie benötigen, um mit Ihrem Projekt oder Ihrer Investition Geld zu verdienen. Diese Zahl ersetzt i in der Gleichung.

Beispiel: Danny muss eine Gewinnspanne von 12 % erzielen, damit sich sein Projekt lohnt.

5. Füllen Sie die Formel aus

Vervollständigen Sie die Formel mit den oben ermittelten Zahlen. Die einzigen verbleibenden Buchstaben sollten NPV auf der gegenüberliegenden Seite des Gleichheitszeichens sein.

Beispiel: Danny füllt die NPV-Gleichung mit den Zahlen aus den Schritten 1 bis 5 aus:

Kapitalwert = 40.000 $ × (1 – (1 + 1 %) ⁻¹²) – 200.000 $

6. Berechnen Sie den Kapitalwert

Lösen Sie die Gleichung, um den Kapitalwert zu ermitteln. Dies kann manuell oder mit einem wissenschaftlichen Taschenrechner erfolgen.

Beispiel: Danny löst eine Gleichung, um den Kapitalwert zu ermitteln.

Kapitalwert = 40.000 $ × (1 – (1 + 1 %) ⁻¹²) – 200.000 $

NPV = 40.000 $ × (1 − 1,01⁻¹²) ÷ 0,01 − 200.000 $.

Kapitalwert = 40.000 $ × (1 − 0,887449) ÷ 0,01 − 200.000 $.

Kapitalwert = 40.000 $ × 0,112551 ÷ 0,01 − 200.000 $.

Kapitalwert = 40.000 $ × 11,2551 − 200.000 $

Kapitalwert = 450.204 – 200.000 US-Dollar

Kapitalwert = 250.204 $

So berechnen Sie den IRR

Berechnen Sie den IRR mithilfe der folgenden Formel und Schritte:

0 = Kapitalwert = ᵀCₜ- C₀∑1 + IRRᵗᵗ⁼¹Cₜ = Nettomittelzufluss für den Zeitraum