Что такое событие «Черный лебедь» и как его идентифицировать

26 апреля 2021 г.

Термин «черный лебедь» описывает события с катастрофическими последствиями, такие как крах валюты или огромная потеря стоимости акций. Экономисты используют этот термин для обозначения событий, которые не могут предсказать экономические модели. Изучение характеристик события «черный лебедь» может помочь вам понять недавнюю экономическую историю. В этой статье мы обсудим, что такое событие черного лебедя, некоторые недавние примеры и как их идентифицировать.

Что такое события черного лебедя?

События «черного лебедя» — это глобальные события, которые настолько редки, что обычные экономические модели не могут их предсказать. Они имеют огромное влияние и побуждают историков и экономистов создавать объяснения тому, как они могли быть предсказаны или как они следуют из других событий. Их называют «событиями черных лебедей», потому что открытие черных лебедей в Австралии было неожиданным и оказало огромное влияние на область зоологии.

Теория черного лебедя делит все области исследования на два типа: линейные области и сложные области. В линейных областях, таких как математика и физика, факторы взаимодействуют предсказуемо, а модели могут точно прогнозировать результаты. В сложных областях, таких как экономика и политика, результаты зависят от человеческого поведения и рациональности, поэтому модели менее точны. События «черного лебедя» — это события в сложных областях, которые настолько непредсказуемы, что модели вообще не учитывали их существование, пока они не произошли. Желание увидеть логику в сложных областях побуждает людей впоследствии изобретать объяснения событий «черного лебедя», что называется «предвзятостью ретроспективного взгляда».

События «черного лебедя» в экономике происходят, когда система подавляет риски с помощью правил или других методов. Поскольку системе не нужно восстанавливаться после незначительных потерь, вызванных этими рисками, она становится хрупкой и уязвимой. Система, кажется, остается прочной и надежной, но создает напряженность, и крах этой напряженности — событие черного лебедя.

Почему возникла теория черного лебедя?

Теория черного лебедя была разработана экономистом Нассимом Николасом Талебом в 2007 году для описания влияния случайности на повседневную жизнь и такие человеческие дисциплины, как экономика. Информация об этих событиях может помочь нам понять, почему эти события повторяются, масштабы их воздействия и возможные способы предотвращения или восстановления после них.

Некоторые экономисты предположили, что диверсификация инвестиций может помочь защитить инвесторов от события «черный лебедь», поскольку некоторые инвестиции могут восстановиться или понести меньшие потери, чем другие. Поскольку экономисты предположили, что эти события происходят из-за экономической напряженности из-за искусственных ограничений колебаний, одним из способов их предотвращения может быть регулярное увеличение колебаний в экономике, чтобы нарастало меньше напряжения. Другие предположили, что если позволить последствиям событий «черных лебедей» свободно влиять на экономику, это может повысить устойчивость и предотвратить более поздние события «черных лебедей».

Как определить событие черного лебедя

Вы можете определить событие черного лебедя, проверив, соответствует ли экономическое событие трем требованиям события черного лебедя, с помощью этого метода:

1. Проанализируйте влияние

Первой характеристикой события «черный лебедь» является его огромное влияние, выходящее далеко за рамки обычных экономических последствий. Если экономическое событие оказало относительно незначительное влияние, например, временное колебание стоимости акций или инфляция валюты, оно, скорее всего, не является событием черного лебедя. Если экономисты оценивают потерю стоимости в триллионы долларов, это событие, скорее всего, станет событием черного лебедя.

2. Проанализируйте, можно ли было использовать обычные методы прогнозирования для его прогнозирования.

Вторая характеристика события «черный лебедь» заключается в том, что даже использование инструментов прогнозирования, таких как моделирование, не может предвидеть событие «черный лебедь». Экономисты не могут рассчитать вероятность наступления события «черный лебедь», потому что оно случается слишком редко, чтобы было достаточно данных, чтобы полностью понять, почему оно происходит. После события «черный лебедь» экономисты могут построить новые модели, которые могут попытаться предсказать события «черного лебедя». Однако, поскольку данных так мало, эти модели прогнозирования основаны на статистических вероятностях, а не на фактическом знании того, какие события вызвали событие «черный лебедь».

Таким образом, если модели для прогнозирования этого события основаны на известных отношениях, в которых одно событие вызывает другое, это событие не является событием черного лебедя. Если модели основаны на статистической вероятности определенных событий, событие, скорее всего, является событием черного лебедя.

3. Проанализируйте реакцию общественности

Третьей характеристикой события «черный лебедь» является реакция историков и экономистов, которые впоследствии рационализируют событие, как если бы оно могло быть предсказано. Это явление называется «предвзятостью задним числом». Один из способов понять, повлияло ли предубеждение задним числом на реакцию общественности, — посмотреть, когда были созданы модели прогнозирования для этого события. Если модели прогнозирования были созданы до события, это было предсказуемое событие, а не событие черного лебедя. Если модели для этого события начали появляться только после него, это может быть событием черного лебедя.

Примеры событий черного лебедя

Является ли событие событием «черного лебедя», субъективно, поскольку не существует суммы в долларах, определяющей, сколько потерь должно вызвать событие, чтобы быть событием «черного лебедя», а общественная реакция и предсказуемость события также могут быть субъективными. Вот некоторые глобальные события, которые многие экономисты считают событиями черного лебедя:

Финансовый кризис в странах Азии в 1997 г.

В 1997 году в нескольких азиатских странах, включая Таиланд, Южную Корею, Малайзию и Индонезию, наблюдался быстрый рост, массовые иностранные инвестиции и значительный рост их рынков недвижимости, что способствовало увеличению государственного долга. Когда организации не могли погасить свой долг, это вызывало снижение, которое включало девальвацию валюты до 38% и падение стоимости некоторых акций на 60%.

Пузырь доткомов в 2000 году

В 2000 году стоимость технологических компаний упала, поскольку инвесторы поняли, что не все интернет-компании добьются успеха. Это событие известно как «пузырь доткомов», и оно уничтожило акции почти на триллион долларов, а фондовый рынок NASDAQ потерял 78% своей стоимости.

Потеря стоимости акций после терактов 11 сентября 2001 г.

После терактов 11 сентября 2001 года стоимость акций США за неделю упала на 1,4 триллиона долларов, поскольку многие инвесторы поспешили продать акции авиакомпаний и других предприятий.

Гиперинфляция в Зимбабве в 2008 г.

В 2008 году годы политического конфликта и инфляции в Зимбабве достигли пика, когда зимбабвийский доллар пережил период гиперинфляции, достигшей 79,6 миллиарда процентов. В 2009 году зимбабвийский доллар был исключен из официальной валюты страны.

Обвал рынка жилья в США в 2008 г.

В сентябре 2008 года рынок жилья в США рухнул из-за субстандартных ипотечных кредитов, которые люди не могли выплатить. Многие банки и корпорации, вложившие средства в эти активы, понесли значительные убытки. Правительство США спасло многие крупные финансовые учреждения и приобрело Fannie Mae и Freddy Mac, двух основных страховщиков ипотечных кредитов в США. По оценкам экономистов, мировые рынки потеряли 10 триллионов долларов.

Европейский кризис суверенного долга в 2009 г.

В 2009 году банковские системы нескольких европейских стран, включая Португалию, Ирландию, Италию, Испанию и Грецию, рухнули. Эти банки были не в состоянии погасить свой государственный долг, и Европейский центральный банк должен был выручить каждый из них хотя бы один раз.

Нефтяной кризис 2014 г.

В 2014 году товарный бум побудил США и Канаду увеличить добычу сырой нефти, а поставки нефти в Ливию перешли под контроль западных держав. Это увеличило количество сырой нефти на рынке и привело к снижению цены за баррель более чем на 50%.

Объявление Brexit в 2016 году

В 2016 году Великобритания проголосовала за выход из Евросоюза. Это голосование привело к тому, что валюты Великобритании и ЕС, фунт и евро, быстро обесценились и привели к потерям до 2 триллионов долларов на мировых рынках.