Что такое неблагоприятный отбор? Определение и примеры

23 марта 2022 г.

В идеальной сделке и продавец, и покупатель имеют одинаковое количество информации для продажи. Однако это не всегда так. Неблагоприятный отбор — это термин, используемый, когда одна из сторон, участвующих в сделке, не делится информацией, которая может повлиять на продажу.

В этой статье мы даем дальнейшее определение неблагоприятного отбора, объясняем, почему он важен, сравниваем его с моральными рисками и приводим практические примеры неблагоприятного отбора.

Эта статья предназначена только для информационных целей и не предназначена для предоставления юридической консультации. Проконсультируйтесь с адвокатом или адвокатом по любым юридическим вопросам, которые могут у вас возникнуть.

Основные выводы

• Неблагоприятный отбор — это ситуация, когда одна сторона сделки имеет больше информации, чем другая, что дает преимущество одной стороне.

• Неравный баланс информации известен как асимметричная информация или сбой информации, что может привести к дополнительному риску.

• Неблагоприятный отбор часто совпадает с моральным риском, еще одним термином, используемым в экономике, управлении рисками и страховании.

Что такое неблагоприятный отбор?

Неблагоприятный отбор, также известный как антиотбор, — это когда одна сторона в сделке имеет больше или лучше информацию о качестве или легитимности продукта или услуги. Они используют это личное знание, чтобы максимизировать свои результаты за счет другой стороны. Это может относиться к ситуациям, когда продавец знает больше, чем покупатель, или наоборот.

Когда одна сторона имеет более точную и отличающуюся информацию, та, у кого меньше информации, часто оказывается в невыгодном положении. Это называется асимметричной информацией или неравной информацией. Асимметричную информацию также иногда называют информационным отказом.

Например, неблагоприятный отбор имеет тенденцию благоприятствовать покупателю на таких рынках, как страховая отрасль, но продавец обычно имеет лучшую информацию о таких рынках, как подержанные автомобили, акции и недвижимость.

Почему важен неблагоприятный отбор?

Неблагоприятный отбор важен, поскольку в зависимости от ситуации он может иметь серьезные последствия как для покупателей, так и для продавцов. Например, если продавец знает о дефекте товара и не сообщает об этом, покупатель становится жертвой неблагоприятного отбора. Точно так же кто-то из группы высокого риска может скрыть информацию от страховой компании, чтобы получить более низкую страховую премию. Это может вызвать неизвестный риск для страховой компании, поскольку она не знает, что страхует кого-то, кто с большей вероятностью, чем другие, подаст иск.

Последствия неблагоприятного отбора со страхованием могут выходить за рамки воздействия на одну компанию. Если компания пострадала в финансовом отношении и не может восстановиться, это может привести к сокращению количества страховых компаний на рынке и повышению страховых взносов для здоровых людей. Когда эти люди уходят с рынка, это может увеличить пул лиц с высоким уровнем риска, которых компания страхует, что может привести к уменьшению количества вариантов на рынке, повышению ставок и отказу здоровых людей от своих полисов из-за увеличения затрат.

Неблагоприятный отбор против морального риска

Неблагоприятный отбор имеет некоторое сходство с моральным риском, поскольку оба описывают ситуации, когда одна сторона скрывает важную информацию от другой. Однако моральные риски возникают после завершения сделки по сравнению с неблагоприятным отбором, который имеет место до соглашения.

Моральный риск – это риск того, что одна сторона не добросовестно заключила сделку или предоставила ложные сведения о своих активах, обязательствах или кредитоспособности. Например, в инвестиционно-банковской сфере сотрудники могут брать на себя чрезмерный риск, чтобы обеспечить прибыльные бонусы, зная при этом, что в случае краха банка правительство выручит его.

Примеры неблагоприятного отбора

Вот несколько примеров неблагоприятного отбора, которые могут помочь проиллюстрировать, как эта концепция работает в практических приложениях:

1. Медицинское страхование

Медицинское страхование является одним из немногих случаев, когда покупатели могут использовать свои личные знания о личных факторах риска, чтобы максимизировать свои результаты за счет страховых компаний. Например, человек может иметь историю семейных болезней, курить сигареты каждый день и не заниматься спортом. Они могут отказаться от этой информации при покупке страховки, поскольку знают, что это, вероятно, приведет к более высокой премии.

Полисы медицинского страхования обычно требуют, чтобы люди заполнили анкеты, которые позволяют страховщикам узнать, насколько рискованно было бы застраховать человека. С лиц с более высоким уровнем риска обычно взимаются более высокие страховые ставки, потому что они с большей вероятностью будут предъявлять претензии. Если, однако, человек скрывает факты в своем вопроснике, это асимметричная информация. Покупатель знает что-то, чего не знает продавец, и его политика, скорее всего, не будет отражать скрытые риски, которые они представляют для компании.

Из-за неблагоприятного отбора компания по страхованию жизни может предложить такую ​​же премию более нездоровому человеку, как и здоровому человеку без обширной истории болезни. В конце концов, нездоровый человек, скорее всего, выиграет, потому что он может использовать свою страховку больше, чем здоровый человек, даже если он платит одинаковые страховые взносы.

2. Продажа подержанных автомобилей

Другой сценарий, в котором вы можете столкнуться с неблагоприятным отбором, связан с продажей подержанных автомобилей. В некоторых штатах действуют законы, запрещающие продавцам скрывать информацию о функциональности автомобиля. Однако в других местах продавцы могут использовать асимметричную информацию в своих интересах, чтобы получить от покупателя больше денег, чем стоит автомобиль.

Например, предположим, что продавец подержанного автомобиля знает, что вскоре ему потребуется значительный ремонт двигателя. Раскрытие этой информации привело бы к снижению продажной цены автомобиля на несколько тысяч долларов. В своем объявлении они могут указать цену автомобиля, как если бы он был в хорошем состоянии, а затем скрыть детали ремонта от покупателя. Покупатель будет меньше знать о его состоянии и стоимости и купит автомобиль, исходя из заявленной цены и предполагаемого качества.

3. Недвижимость

Недвижимость — еще один пример, когда продавец может знать больше, чем покупатель, о состоянии дома или обстоятельствах продажи. Например, агенты по недвижимости могут знать, что в районе совершаются преступления, или что продавец закрасил структурные повреждения или пятна плесени.

В ответ на асимметричную информацию и неблагоприятный отбор в сфере недвижимости многие законы штатов и федеральные законы требуют от продавцов жилья раскрывать такую ​​информацию, как свинцовая краска или асбест в строительных материалах. Тем не менее, все еще могут быть упущения, которые могут негативно повлиять на покупателей.

Однако в договорах аренды «покупатель» в этой ситуации может предпочесть скрыть информацию от домовладельца или управляющей компании. Например, арендатор может сказать, что у него нет домашних животных, но если его домашнее животное ранит кого-то на территории или рядом с ней, владелец недвижимости может быть привлечен к ответственности за медицинские расходы жертвы или другой ущерб.

4. Принцип лимонов

Принцип лимона относится к вопросам, касающимся воспринимаемой ценности инвестиций или продукта из-за асимметричной информации между покупателем и продавцом.

«Лимон» — сленговое название автомобиля, проданного без ведома покупателя о его проблемах и дефектах. Потенциальный покупатель не может легко определить истинную стоимость автомобиля, поэтому он не будет платить больше, чем средняя цена автомобиля, даже если это автомобиль высокого качества. Это выгодно продавцу, если машина стоит лимона, но ставит его в невыгодное положение, если машина стоит больше.

Принцип лимона можно применить и к бизнес-продукту, и к инвестициям. Несоответствие в воспринимаемой ценности влияет на транзакцию и, вероятно, приведет к неблагоприятному выбору и неправильному решению.