Что такое модель PRAT? (Определение, элементы и пример)

21 октября 2021 г.

Устойчивый рост происходит, когда компания или экономика могут обеспечивать непрерывный рост и прибыльность, не увеличивая долги. Существует несколько методов, которые профессионалы используют для измерения темпов устойчивого роста (SGR), включая метод PRAT. В этой модели анализа используется формула DuPont, которая позволяет специалистам в области финансов и экономики оценивать рост на основе прибыли и собственного капитала. В этой статье мы обсудим, что такое модель PRAT, что она учитывает при оценке, что такое формула DuPont и кто использует эту модель, на примере расчета по методу PRAT.

Что такое модель PRAT?

Модель PRAT — это метод расчета темпов устойчивого роста (SGR) с использованием формулы DuPont, где финансовые специалисты анализируют рентабельность собственного капитала при измерении оптимального роста. В методе PRAT формула дает представление о максимальном устойчивом росте, которого компании могут достичь без необходимости брать дополнительные долги. Метод PRAT также предоставляет информацию, которую компании используют для разработки стратегий, увеличивающих выручку от продаж, а также поддерживающих стабильный финансовый рычаг.

Что учитывает модель PRAT?

В рамках модели специалисты проводят финансовый анализ по четырем переменным:

1. Маржа прибыли

«P» представляет собой маржу прибыли, полученную в результате оценки чистой прибыли. Оценивая маржу прибыли, компании измеряют всю прибыль после вычета обязательств и расходов и добавления активов, таких как дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Используя маржу прибыли, профессионалы могут учитывать любую нераспределенную прибыль после выплаты дивидендов акционерам и инвесторам.

2. Норма нераспределенной прибыли

«R» в модели относится к норме нераспределенной прибыли после выплаты дивидендов. Чтобы рассчитать коэффициент удержания, вычтите все выплаченные дивиденды из чистой прибыли и разделите разницу на чистую прибыль. Например, компания, которая получает чистую прибыль в размере 5 500 000 долларов США и выплачивает 3 740 000 долларов США в виде дивидендов, имеет норму нераспределенной прибыли 32%. Это значение имеет решающее значение при оценке устойчивого темпа роста по методу PRAT.

3. Оборачиваемость активов

«А» в структуре PRAT — это скорость оборачиваемости активов. Этот показатель измеряет эффективность, с которой компании используют активы для получения дохода или продаж. Когда коэффициент активов выше, это указывает на способность бизнеса эффективно использовать свои активы, не беря в долг больше. Это делает оборачиваемость активов важным фактором, определяющим потенциальный рост.

4. Общий финансовый рычаг

«Т» представляет собой общий финансовый рычаг, который показывает, насколько эффективно компании используют заемные средства. Расчет финансового рычага приводит к коэффициенту, который показывает, сколько долга компания использует для финансирования своих активов. Как правило, коэффициент меньше единицы указывает на средний финансовый рычаг. Коэффициенты выше единицы могут указывать на больший финансовый риск для финансовых специалистов, рассматривающих возможность инвестиций.

Кто использует модель PRAT?

Профессионалы в области бизнеса и финансов могут часто использовать метод анализа PRAT для измерения устойчивого роста, но есть и другие люди, которым полезна информация, которую может предоставить анализ PRAT, в том числе:

Инвесторы

Инвесторы и венчурные капиталисты часто рассматривают темпы роста как способ оценки финансового риска и вознаграждения финансирующих компаний. Это делает формулу PRAT эффективным инструментом для инвесторов, позволяющим определить вероятность того, что компания будет поддерживать непрерывный рост. При более высоких темпах устойчивого роста инвесторы могут определить потенциал для более высокой прибыли.

Финансовые аналитики

Финансовые аналитики в различных секторах часто полагаются на расчеты для оценки роста и прибыльности. Управление капиталом, биржевые брокерские операции и управление портфелем — это несколько областей, в которых финансовые аналитики оценивают такие показатели, как SGR и формула DuPont. Финансовые аналитики в корпоративном банкинге могут также рассматривать SGR в соответствии с методом PRAT, чтобы лучше понять способность компании поддерживать прибыльный рост.

Экономисты

Экономисты и бюджетные аналитики, которые оценивают общественные, региональные и государственные расходы, часто обращают внимание на темпы роста, чтобы определить, насколько эффективно экономика получает доход от взятых долгов. Понимание деятельности по расходам, инвестициям и получению доходов в этом масштабе имеет решающее значение для обеспечения непрерывного роста и устойчивости экономики в целом.

Старшие менеджеры и руководители

Бизнес-профессионалы, такие как старшие менеджеры и руководители, также полагаются на важные финансовые показатели, чтобы понять производительность, эффективность и производительность. Использование структуры PRAT для оценки темпов роста дает бизнес-профессионалам более глубокое понимание деятельности, приносящей прибыль и поддерживающей постоянное расширение. Используя данные этой модели, руководители могут принимать более обоснованные решения, поддерживающие цели по прибыльности.

Использование PRAT для расчета оптимального роста

Поскольку оптимальный рост зависит от прибыльности и эффективности распределения активов, PRAT учитывает рентабельность собственного капитала (ROE) и уровень нераспределенной прибыли. Формула для расчета устойчивого темпа роста с использованием метода PRAT:

SGR = bx ROE = PRAT

Переменная «b» в формуле представляет собой нераспределенную прибыль, которая получается путем вычитания дивидендов из чистой прибыли и деления на чистую прибыль. ROE получается путем умножения отношений между чистой прибылью и продажами, продажами и общими активами, а также общими активами и собственным капиталом. Умножение переменных ROE и b дает устойчивый темп роста. Переменная «b» представляет аспект «R» PRAT, а три ключевых соотношения, составляющие ROE, представляют «P», «A» и «T».

Пример

Third Corner Technology Group измеряет темпы своего роста, чтобы определить, какими могут быть максимальные темпы роста без дополнительных обязательств и долгов для поддержания. Финансовые аналитики рассчитывают каждый коэффициент, составляющий метод PRAT, когда чистая прибыль компании составляет 1 200 000 долларов, выплаченные дивиденды равны 675 000 долларов, общий объем продаж составляет 2 400 000 долларов, активы равны 3 150 000 долларов, а общий капитал составляет 1 780 000 долларов. В формуле SGR компания рассчитывает:

SGR = bx ROE = PRAT =

SGR = (1 200 000 – 675 000 долл. США / 1 200 000 долларов США) x (1 200 000 долларов США / 2 400 000 долларов США) x (2 400 000 долларов США/ 3 150 000 долларов США) x (3 150 000 долларов США/ 1 780 000 долларов США) =

СГР = (9,44) х (0,5) х (0,76) х (1,76) = 6,31 = 6,31%