Что такое кривая доходности? Определение и примеры

9 марта 2021 г.

Понимание методов экономической практики может повлиять на доход, который вы получите от облигаций и других инвестиций. Узнав о кривых доходности и о том, как их использовать, вы сможете начать принимать разумные инвестиционные решения, которые могут максимизировать вашу прибыль.

В этой статье мы определим кривые доходности, почему они важны, кто их использует, как они используются и различные типы кривых доходности, а также что они означают для будущего экономики.

Связанный: 18 лучших вакансий с дипломом по экономике

Что такое кривая доходности?

Кривая доходности — это визуальное представление процентной ставки по облигации. Инвесторы в облигации наносят их на графики, чтобы определить будущее состояние казначейских ценных бумаг и других аспектов экономики. Он измеряет доходность облигаций и других форм долга по разным срокам погашения. Важным аспектом кривой доходности является то, что облигации, которые она представляет, имеют равный кредит.

Другой способ определить кривую доходности — это разница процентных ставок между краткосрочными и долгосрочными государственными облигациями. Краткосрочные государственные облигации представляют собой трехмесячные казначейские долги, а долгосрочные облигации представляют собой десятилетние казначейские облигации.

Связанный: Экономический спрос: определение, детерминанты и виды

Почему кривые доходности важны?

Кривые доходности важны, потому что они помогают предсказать будущее состояние экономики. Будет ли инфляция, рецессия или рост экономического процветания. Используя кривые доходности, инвесторы и другие профессионалы бизнеса могут определить, какие финансовые решения помогут бизнесу или частному лицу продолжать получать прибыль в случае рецессии.

Кто использует кривые доходности?

Инвесторы в облигации и представители экономических профессий обычно используют кривые доходности для определения прогнозируемой стоимости государственных облигаций. Однако данные кривой доходности также доступны для общественности. Представители общественности также могут принять участие в анализе кривых доходности, чтобы определить, что делать со своими личными кредитами, государственными облигациями и инвестициями в акции.

Другая группа лиц, которые используют кривые доходности, — это компании и другие корпорации. В деловом мире компании могут инвестировать в государственные облигации или другие кредиты, чтобы помочь своему бизнесу. Они также должны проанализировать кривые доходности и решить, должны ли они позволить своим облигациям достичь даты погашения.

Связанный: Узнайте о том, как стать кредитным аналитиком

Как использовать кривые доходности

Выяснение того, как правильно использовать кривые доходности, может быть чрезвычайно полезным для принятия финансовых решений. В следующем списке будут рассмотрены несколько различных способов, которыми кривые доходности могут помочь вам максимизировать вашу прибыль.

Определяет, когда покупать

Анализируя графики кривой доходности, вы можете отслеживать лучшее время для покупки государственных облигаций и связанных с ними кредитов. Вы можете следить за возможностью купить облигации по значительно низкой цене и наблюдать, как их стоимость увеличивается с накоплением процентов с течением времени.

Определяет, когда продавать

Кривые доходности также могут быть полезны для определения момента продажи ваших облигаций, чтобы получить максимальную отдачу от ваших первоначальных инвестиций. Если вы постоянно просматриваете кривые доходности своих облигаций, вы можете предсказать, когда может наступить экономический спад. Распознав ранние признаки экономического спада, вы сможете обналичить свои облигации до того, как рецессия заставит вас потерять прибыль.

Сравнивает процентные ставки с доступным кредитом

Кривые доходности могут помочь вам проанализировать текущую взаимосвязь между процентными ставками и доступным кредитом. Сравнивая эти компоненты, вы можете сделать предположения о том, насколько значение процентной ставки повлияет на то, будет ли кредит вашей облигации увеличиваться или уменьшаться с течением времени.

Определяет, когда идти на просчитанный риск

Вы можете использовать кривые доходности, чтобы определить, когда следует идти на определенные экономические риски. Если кривая доходности показывает положительное увеличение с течением времени, вы можете взять кредит, ипотеку или государственные облигации. Хотя гарантии экономической стабильности нет, кривые доходности используются для обоснованных предположений о том, куда движется экономика.

Связанный: типы графиков и диаграмм

Типы кривых доходности

В следующем разделе будут рассмотрены некоторые распространенные кривые доходности, возникающие в результате различий в процентных ставках. Мы также рассмотрим, как интерпретировать каждую кривую доходности в экономике.

Нормальная кривая доходности

Нормальные кривые доходности или восходящая кривая — это когда линия графика показывает, что долгосрочные облигации имеют более высокую доходность (процентную ставку), чем краткосрочные облигации. Это означает, что экономика будет продолжать развиваться с постоянной скоростью.

Пример: На графике будет показана линия, двигающаяся из нижнего правого угла вверх в левый.

Плоская кривая доходности

Плоскую кривую доходности можно рассматривать как период, предшествующий перевернутой кривой доходности. Это представляет собой потенциальный сдвиг в будущей экономике. Хотя невозможно определить, вернется ли кривая к нормальному состоянию или станет инвертированной, обычно это указывает на выход из экономического спада.

Пример: На графике показаны линии краткосрочных и долгосрочных облигаций, которые начинают выравниваться.

Перевернутая кривая доходности

Перевернутая кривая доходности или нисходящая кривая — это редкий тип кривой доходности. Рассматриваемая как противоположность нормальной кривой, она представляет собой построенную линию, которая демонстрирует краткосрочные облигации с более высокой доходностью (процентной ставкой) по сравнению с долгосрочными облигациями. Когда инвесторы видят эту тенденцию, они обычно обналичивают свои облигации, поскольку перевернутая кривая доходности может означать потенциальную рецессию для будущей экономики.

Пример: На графике отображается линия, начинающаяся справа и тянущаяся к нижнему левому углу.

Крутая кривая доходности

Крутая кривая доходности тесно связана и обычно следует за началом нормальной кривой доходности. Это означает, что инвесторы заметили, что экономика демонстрирует устойчивый рост. В ответ на эту тенденцию инвесторы начинают покупать больше акций, и нормальная кривая доходности становится более вертикальной, превращаясь в крутую кривую доходности. Это означает, что экономика скоро будет процветать.

Пример: когда на графике отображается построенная линия с резко увеличивающимся наклоном от нижнего правого угла под почти вертикальным углом, двигаясь к верхней левой части графика.