Отрицательная амортизация: определение и пример

1 апреля 2022 г.

В краткосрочной перспективе отрицательная амортизированная ссуда может быть идеальной, поскольку она не требует полных платежей, но в долгосрочной перспективе компания может в конечном итоге выплатить более высокий остаток по ссуде, чем она изначально планировала. Дополнительная информация об отрицательной амортизации может помочь вам управлять финансами и принять решение о кредите, который подходит для ваших нужд. В этой статье мы объясним, что такое отрицательная амортизация, опишем, как она работает, перечислим возможные решения и приведем пример отрицательной амортизации.

Что такое отрицательная амортизация?

Отрицательная амортизация возникает из-за того, что проценты по кредиту меньше платежа по кредиту. Это может привести к увеличению основной суммы или остатка кредита из-за невыплаченных процентов. При отрицательной амортизации сумма, которую вы должны, может увеличиться, если вы не платите достаточно, чтобы покрыть платеж по кредиту и проценты.

Отрицательная амортизация может произойти с любым кредитом, но некоторые кредиты склонны к отрицательной амортизации больше, чем другие. В корпоративных финансах кредиты с отрицательной амортизацией также называются кредитами в натуральной форме (PIK). С кредитами PIK заемщик оплачивает проценты по кредиту большим количеством долга, а не наличными, что делает его бизнес-кредитом с высоким риском.

Компании обычно используют кредиты PIK в нескольких сценариях:

• Приобретение: кредит PIK может быть привлекательным выбором для компаний, которые хотят финансировать покупку большинства акций другой компании.

• Рекапитализация дивидендов: это происходит, когда компания занимает деньги для выплаты акционерам. Кредит PIK может быть предпочтительным методом заимствования, если компания не может достаточно быстро погасить новый долг.

• Выкуп с использованием заемных средств: Выкуп с использованием заемных средств происходит, когда компания решает купить другую компанию и финансирует выкуп за счет заемных средств. PIK могут помочь покрыть краткосрочные затраты на приобретение.

Существует три типа кредитов PIK, которые различаются в зависимости от процентной ставки:

• Настоящая ссуда PIK: с настоящей ссудой PIK кредитор определяет сумму процентов, которую заемщик платит при выдаче ссуды.

• PIK переключает кредит: этот тип кредита, также называемый кредитом «плати, если хочешь», позволяет заемщикам «переключать» ежемесячный платеж. Это может быть немного менее рискованно, чем настоящий кредит PIK.

• Условный PIK переключает кредит: эти кредиты, также известные как кредиты «плати, если сможешь», позволяют заемщику «переключать» платеж только в определенных ситуациях, например, если у него нет денег для оплаты.

Что такое амортизация?

Амортизация означает регулярное погашение кредита и процентов по нему, что уменьшает сумму, которую вы должны с каждым платежом. Например, если бизнес берет кредит в размере 50 000 долларов США на 10 лет с фиксированными ежемесячными платежами, платежи будут включать проценты. Пока бизнес производит платежи, сумма долга со временем будет уменьшаться. Вы можете создать график амортизации, чтобы рассчитать, сколько времени потребуется, чтобы погасить кредит.

Как работает отрицательная амортизация?

Отрицательная амортизация может увеличить размер основного платежа по бизнес-кредиту. Вот некоторые факторы, которые могут вызвать отрицательную амортизацию:

Неспособность платить

Один из способов, которым компания может столкнуться с отрицательной амортизацией по кредиту, – это если компания не может ежемесячно выплачивать платеж по кредиту в полном объеме. Кредитор может добавить оставшуюся сумму, которую компания должна, к общей сумме кредита, что может привести к увеличению общей суммы кредита с течением времени.

Прогнозирование будущих денежных потоков

Другой причиной отрицательной амортизации является то, что бизнес берет большой кредит с прогнозом, что денежный поток бизнеса будет расти. Если прогноз компании не сбудется, кредит может амортизироваться отрицательно.

Предпочтение инвестора

Иногда инвесторы выбирают краткосрочную отрицательную амортизацию, потому что не хотят платить большую сумму за кредит. Вполне возможно, что отрицательная амортизация может принести пользу компании как решение для краткосрочного финансирования. Однако это рискованная стратегия, поскольку предполагается, что компания получит достаточно прибыли, чтобы покрыть невыплаченные проценты.

Решения по отрицательной амортизации

Отрицательная амортизация может показаться краткосрочным решением для компании, но она может привести к долгосрочным финансовым проблемам для бизнеса. Вот несколько стратегий для компаний по решению проблемы отрицательной амортизации:

Погасить всю сумму кредита или больше

Если у компании есть средства, она может ежемесячно вносить полную или большую сумму по кредиту, чтобы остановить отрицательную амортизацию. Это может потребовать от компании или ее бухгалтеров резко изменить бюджет и расходы компании. Однако чем раньше компания начнет выплачивать полную ежемесячную сумму по кредиту, тем раньше она сможет прекратить отрицательную амортизацию.

Подробнее: Руководство по бюджетированию в бизнесе: определение, типы и как его построить

Рефинансировать кредит

Некоторые кредиторы могут разрешить компании рефинансировать свой кредит, чтобы остановить отрицательную амортизацию. Рефинансирование — это замена одного кредита новым кредитом, который помогает погасить задолженность по первоначальному кредиту. Например, если компания должна 7000 долларов США по отрицательно амортизированному кредиту в размере 5000 долларов США с первоначальной процентной ставкой 7%, компания может иметь возможность рефинансировать. Кредитор может заменить первоначальный кредит кредитом в размере 7000 долларов США с процентной ставкой 3%. Более низкие проценты могут помочь компании погасить кредит быстрее.

Пример отрицательной амортизации

Предположим, что книжный магазин берет 10-летний кредит в размере 10 000 долларов США с ежемесячной выплатой 5% годовых, но он не производит ежемесячных платежей в течение первого года. Владелец знает, что платежи низкие, и он считает, что сможет наверстать упущенное позже, когда он ожидает увеличения продаж книг.

В таблице ниже показано, как работает отрицательная амортизация. Обратите внимание, как сумма, которую компания должна по кредиту, увеличивается с течением времени. Основные затраты указаны в круглых скобках, чтобы показать, что основная сумма является отрицательной, когда платежи по кредиту не производятся каждый месяц.

MonthBeginning кредит balancePrincipal costInterest costPaymentEnding кредит balance1 $ 10.000 $ (41,67) $ 41,67 $ 0 $ 10,041.672 $ 10,041.67 $ (41,84) $ 41,84 $ 0 $ 10,083.513 $ 10,083.51 $ (42,01) $ 42,01 $ 0 $ 10,125.524 $ 10,125.25 $ (42,19) $ 42,19 $ 0 $ 10,167.715 $ 10,167.71 $ (42,37) $ 42,37 $ 0 $ 10,210.086 $ 10,210.08 $ ( 42,54) $ 42,54 $ 0 $ 10,252.627 $ 10,252.62 $ (42,72) $ 42,72 $ 0 $ 10,295.348 $ 10,295.34 $ (42,90) $ 42,90 $ 0 $ 10,338.249 $ 10,338.24 $ (43,08) $ 43,08 $ 0 $ 10,381.3110 $ 10,381.31 $ (43,26) $ 43,26 $ 0 $ 10,424.5711 $ 10,424.57 $ (43,44) $ 43,44 $ 0 $ 10,46812 $ 10.468 $ ( 43,62)$43,62$0$10 511,62